CF Industries: какой мультипликатор P/E?

P/E — 8.7x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

CF Industries: какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 1.6%.

CF Industries: рыночная капитализация?

Капитализация — 21.6 млрд USD.

CF Industries: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

CF Industries Holdings производит азотные удобрения, включая аммиак, гранулированную мочевину и нитрат аммония, для сельскохозяйственного и промышленного использования. Компания продает эти продукты кооперативам, дистрибьюторам и промышленным клиентам в Северной Америке, Европе и других странах.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	2222.0 г/г 17.6% г/г 17.6%	1121.0 г/г 73.0% г/г 73.0%	215.0 г/г -7.3% г/г -7.3%	1336.0 г/г 51.8% г/г 51.8%	869.0 г/г 76.6% г/г 76.6%	878.0	-271.0	15099.0 г/г 9.8%	5748.0 г/г 15.8%	62.7%	1133.0	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	1986.0 г/г 19.4% г/г 19.4%	863.0 г/г 89.7% г/г 89.7%	228.0 г/г 3.2% г/г 3.2%	1091.0 г/г 61.4% г/г 61.4%	676.0 г/г 92.6% г/г 92.6%	496.0	-223.0	14608.0 г/г 9.8%	5342.0 г/г 11.8%	53.1%	1578.0	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	1872.0 г/г 19.3% г/г 22.8%	617.0 г/г 31.7% г/г 39.9%	228.0 г/г -2.9% г/г 3.2%	845.0 г/г 19.7% г/г 27.6%	495.0 г/г 21.7% г/г 26.3%	539.0	-226.0	14088.0 г/г 4.6%	4838.0 г/г -2.9%	37.1%	1654.0	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	1659.0 г/г 21.1% г/г 21.1%	580.0 г/г 59.3% г/г 59.3%	217.0 г/г -5.2% г/г -5.2%	797.0 г/г 34.4% г/г 34.4%	460.0 г/г 34.9% г/г 34.9%	1064.0	-347.0	14203.0 г/г 2.6%	4849.0 г/г -6.6%	12.5%	1558.0	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	1890.0 г/г 20.2% г/г 20.2%	648.0 г/г 1.6% г/г 1.6%	232.0 г/г 4.5% г/г 4.5%	880.0 г/г 2.3% г/г 2.3%	492.0 г/г -2.8% г/г -2.8%	563.0	-245.0	13750.0 г/г -0.2%	4963.0 г/г -9.1%	40.4%	1640.0	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	1663.0 г/г 13.1% г/г 13.1%	455.0 г/г 50.2% г/г 50.2%	221.0 г/г -12.6% г/г -12.6%	676.0 г/г 21.6% г/г 21.6%	351.0 г/г 47.5% г/г 47.5%	586.0	-132.0	13308.0 г/г -4.0%	4780.0 г/г -12.1%	28.8%	1890.0	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	1524.0 г/г -10.5% г/г -3.0%	441.0 г/г -21.7% г/г 3.5%	221.0 г/г 6.4% г/г -3.5%	662.0 г/г -13.8% г/г 1.1%	392.0 г/г -19.6% г/г 11.4%	420.0	-197.0	13466.0 г/г -6.3%	4985.0 г/г -12.8%	29.0%	1632.0	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	1370.0 г/г 7.6% г/г 7.6%	364.0 г/г 49.2% г/г 49.2%	229.0 г/г 7.5% г/г 7.5%	593.0 г/г 29.8% г/г 29.8%	341.0 г/г 48.3% г/г 48.3%	931.0	-139.0	13843.0 г/г 2.2%	5194.0 г/г -9.2%	8.5%	1373.0	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	1572.0 г/г -11.4% г/г -11.4%	638.0 г/г -13.1% г/г -13.1%	222.0 г/г 0.5% г/г 0.5%	860.0 г/г -9.9% г/г -9.9%	506.0 г/г -16.5% г/г -16.5%	475.0	-84.0	13775.0 г/г 1.8%	5460.0 г/г -5.9%	37.1%	1400.0	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	1470.0 г/г -26.9% г/г -26.9%	303.0 г/г -63.3% г/г -63.3%	253.0 г/г 22.8% г/г 22.8%	556.0 г/г -46.1% г/г -46.1%	238.0 г/г -63.4% г/г -63.4%	445.0	-98.0	13861.0 г/г 3.5%	5440.0 г/г -0.2%	17.1%	1444.0	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	1571.0 г/г — г/г —	426.0 г/г — г/г —	229.0 г/г — г/г —	655.0 г/г — г/г —	352.0 г/г — г/г —	480.0	-188.0	14376.0 г/г —	5717.0 г/г —	32.1%	1200.0	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	1273.0 г/г — г/г —	244.0 г/г — г/г —	213.0 г/г — г/г —	457.0 г/г — г/г —	230.0 г/г — г/г —	618.0	-147.0	13543.0 г/г —	5723.0 г/г —	5.3%	-7.0	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	1775.0 г/г — г/г —	734.0 г/г — г/г —	221.0 г/г — г/г —	955.0 г/г — г/г —	606.0 г/г — г/г —	712.0	-95.0	13537.0 г/г —	5804.0 г/г —	43.1%	25.0	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	2012.0 г/г — г/г —	826.0 г/г — г/г —	206.0 г/г — г/г —	1032.0 г/г — г/г —	650.0 г/г — г/г —	947.0	-69.0	13398.0 г/г —	5453.0 г/г —	—	427.0	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	1 133
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	104
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	3 509
− Денежные средства	2 480

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.3x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2023–2025 операционный поток составлял 1.53x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.19x.

год	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.50x	1.54x	1.53x
начисления, % активов	-6.4%	-5.9%	-6.8%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.19x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.5x · EBIT покрывает проценты 14.8x · капвложения 0.7x амортизации · дивиденды 17% свободного потока · число акций -8.5% в год

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Год	Добыча, thousand tons
2025	19 057 +0.6%
2024	18 943 −1.0%
2023	19 130

Цена ключевого сырья — Ammonia (Black Sea)

Текущее 410спот к LTM +21%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -16.8% ▲ +0.0 pp за день

Главный драйвер — Ammonia (Black Sea) +21% к LTM; выручка ×1.11 против затрат ×0.98; EBITDA 3 899→4 247; при 4.2× EV/EBITDA → -17%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Henry Hub Gas (cost)	-36%	2.94	3.38	3.12	-13%	-8%
Ammonia (Black Sea) (rev)	+31%	409.75	338.24	394.80	+21%	+17%
UAN (Black Sea) (rev)	+30%	487.50	375.13	341.45	+30%	-9%
Urea (FOB China) (rev)	+25%	400.00	508.98	390.84	-21%	-23%
AN (Black Sea) (rev)	+6%	653.40	572.00	580.01	+14%	+1%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	7 739
EBITDA LTM	3 899
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	3 840
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.111 (+11%)
= Спот-выручка	8 597
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.967 (-3%)
= Выручка по 3-летним ценам	7 480
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×0.978 (-2%)
= Спот-затраты	3 756
Множитель затрат — 3-летние цены	×0.997 (-0%)
= Затраты по 3-летним ценам	3 828
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	4 842
= EBITDA по 3-летним ценам	3 652
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	4 247
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	4.2x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	17 921
Чистый долг	1 133
Целевая капитализация = EV − чистый долг	16 788
Текущая капитализация	20 181

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -16.8%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2024 Q1	1 470	1 551	-5.2%	556	725	-23.3%
2024 Q2	1 572	1 466	+7.2%	860	610	+41.0%
2024 Q3	1 370	1 439	-4.8%	593	616	-3.8%
2024 Q4	1 524	1 462	+4.2%	662	545	+21.4%
2025 Q1	1 663	1 503	+10.6%	676	498	+35.6%
2025 Q2	1 890	1 715	+10.2%	880	791	+11.2%
2025 Q3	1 659	1 668	-0.5%	797	750	+6.2%
2025 Q4	1 872	1 658	+12.9%	845	644	+31.3%
2026 Q1	1 986	2 061	-3.7%	1 091	1 095	-0.3%
2026 Q2	2 222	2 403	-7.5%	1 166	1 499	-22.2%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +19% против -10% годом ранее — сдвиг +29.8 п.п. CAGR за 3 года —.

рост выручки по годам: 2024 -10% · 2025 +19%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 3.5x · целевой 75-й перцентиль (3г) 4.2x · LTM среднее 6.1x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-08-14	0.6 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.6 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-05-15	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-02-13	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-11-14	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-08-15	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-15	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-02-14	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-15	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-08-15	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-14	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-02-14	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-14	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-14	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-12	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-02-14	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-14	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-08-12	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-13	0.4 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.4 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-02-14	0.3 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.3 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-11-12	0.3 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.3 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

CF Industries: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

CF Industries USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность