Equinox Gold (EQX): какой мультипликатор P/E?

P/E — 29.3x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Equinox Gold (EQX): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.5%.

Equinox Gold (EQX): рыночная капитализация?

Капитализация — 6.5 млрд USD.

Equinox Gold (EQX): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-09-30	Q3 2026 (3M)	OK	1047.0 г/г 27.8% г/г 27.8%	284.7 г/г 38.7% г/г 38.7%	177.4 г/г 2.8% г/г 2.8%	462.0 г/г 22.3% г/г 22.3%	62.5 г/г -27.0% г/г -27.0%	278.3	-230.1	15526.2 г/г 50.6%	9966.5 г/г 78.7%	1.0%	-15.9	Yahoo Finance
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	769.8 г/г 169.3% г/г 169.3%	247.4 г/г 545.0% г/г 545.0%	130.3 г/г 36.2% г/г 36.2%	377.7 г/г 181.9% г/г 181.9%	230.6 г/г 867.1% г/г 867.1%	203.4	-204.8	9794.8 г/г -2.3%	6368.5 г/г 20.3%	14.8%	265.2	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	861.6 г/г — г/г —	390.2 г/г — г/г —	116.1 г/г — г/г —	506.3 г/г — г/г —	310.1 г/г — г/г —	236.8	-184.8	9656.1 г/г —	6125.2 г/г —	20.8%	251.8	Yahoo Finance
2025-12-31	FY 2025 (12M)	PARTIAL	— г/г 99.1% г/г 99.1%	— г/г 185.0% г/г 185.0%	— г/г 209.4% г/г 209.4%	— г/г 195.2% г/г 195.2%	— г/г -34.7% г/г -34.7%	—	—	10535.4 г/г 56.9%	5795.3 г/г 70.6%	3.9%	1042.3	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	819.0 г/г — г/г —	205.2 г/г — г/г —	172.5 г/г — г/г —	377.6 г/г — г/г —	85.6 г/г — г/г —	240.8	-235.5	10308.3 г/г —	5575.7 г/г —	6.3%	1278.2	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	285.8 г/г — г/г —	38.4 г/г — г/г —	95.6 г/г — г/г —	134.0 г/г — г/г —	23.8 г/г — г/г —	132.9	-96.0	10020.8 г/г —	5291.7 г/г —	2.2%	1373.6	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	PARTIAL	912.8 г/г -16.1% г/г -16.1%	151.7 г/г 205.7% г/г 205.7%	109.8 г/г -48.9% г/г -48.9%	261.5 г/г -1.2% г/г -1.2%	339.3 г/г 1074.7% г/г 1074.7%	372.2	-412.1	6713.6 г/г 54.3%	3397.6 г/г 39.1%	11.6%	1053.3	Yahoo Finance
2023-12-31	FY 2023 (12M)	PARTIAL	1088.2 г/г — г/г —	49.6 г/г — г/г —	215.0 г/г — г/г —	264.6 г/г — г/г —	28.9 г/г — г/г —	358.5	-523.3	4350.4 г/г —	2442.5 г/г —	—	641.1	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-09-30

Чистый долг	-16
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	178
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	334
− Денежные средства	528

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.0x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.40x заявленной чистой прибыли; после капвложений — -0.08x. Убыточные годы (2022) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.58x	—	12.41x	1.10x	3.69x
начисления, % активов	5.9%	-4.2%	-7.6%	-0.5%	-5.7%

Последние 12 месяцев (на 2025-12-31): операционным потоком вернулось 3.69x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.4x · капвложения 2.4x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча золота Moz	AISC (gold) $/oz	Себестоимость C1 (gold) $/oz
Q3 2026-09	0.24	—	—
Q2 2026-06	0.18 −19.2%	2 175 +10.9%	1 816 +22.7%
H1 2026-06	0.61 +52.4%	2 057 +2.2%	1 719 +3.7%
Q1 2026-03	0.20	1 950	1 633
Q4 2025-12	—	2 397 +42.3%	—
FY 2025-12	—	2 188 +12.7%	—
Q3 2025-09	—	2 056	—
Q2 2025-06	0.22	1 961	1 480
H1 2025-06	0.40	2 013	1 657
Q4 2024-12	—	1 684	—
FY 2024-12	—	1 941	—

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://www.equinoxgold.com/news/equinox-gold-reports-q3-production-results-following-transformational-combination-with-orla-expanded-canadian-production-platform-positioned-for-strong-finish-to-2026/; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000117184326000908/exh_991.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000117184326005267/exh_991.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000117184326006596/exh_991.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000162828026022120/eqxaif2026-final.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000175660726000004/eqx-20260630mda.htm

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Доказанные запасы

18.98 Moz

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

20.6 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

0.92 Moz

2025

Запасы

Год	Запасы, Moz
2025	18.98

Добыча

Год	Добыча, Moz	в сутки, Moz
2025	0.92	0.00

Company reports: https://www.equinoxgold.com/news/equinox-gold-reports-q3-production-results-following-transformational-combination-with-orla-expanded-canadian-production-platform-positioned-for-strong-finish-to-2026/; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000117184326000908/exh_991.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000117184326005267/exh_991.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000117184326006596/exh_991.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000162828026022120/eqxaif2026-final.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1756607/000175660726000004/eqx-20260630mda.htm

Цена ключевого сырья — Gold

Текущее 3 874спот к LTM -13%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +11.4% ▲ +0.1 pp за день

Главный драйвер — Gold -13% к LTM; выручка ×0.87 против затрат ×1.06; EBITDA 1 567→874; при 8.3× EV/EBITDA → +11%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Gold (rev)	+100%	3 874.44	4 446.21	3 433.36	-13%	-23%
US Diesel Index (cost) (input cost) (cost)	-10%	6.13	4.65	4.27	+32%	-8%
Electricity Spot (input cost) (cost)	-5%	78.83	88.14	64.95	-11%	-26%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	3 497
EBITDA LTM	1 567
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	1 930
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×0.871 (-13%)
= Спот-выручка	3 048
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.772 (-23%)
= Выручка по 3-летним ценам	2 701
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.060 (+6%)
= Спот-затраты	2 047
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.013 (+1%)
= Затраты по 3-летним ценам	1 955
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	1 001
= EBITDA по 3-летним ценам	746
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	874
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) — ограничено 2x текущего	8.3x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	7 213
Чистый долг	-16
Целевая капитализация = EV − чистый долг	7 242
Текущая капитализация	6 498

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +11.4%

Обеспеченность запасами: 21 лет

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2021 FY	1 082	854	+26.7%	343	257	+33.3%
2022 FY	952	1 082	-12.0%	198	246	-19.8%
2023 FY	1 088	1 027	+6.0%	265	279	-5.2%
2024 FY	913	1 338	-31.8%	262	492	-46.8%
2025 FY	1 817	1 314	+38.3%	772	629	+22.8%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +99% против -16% годом ранее — сдвиг +115.2 п.п. CAGR за 3 года +24%.

рост выручки по годам: 2023 +14% · 2024 -16% · 2025 +99%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 5.8x · целевой 75-й перцентиль (3г) 42.9x · LTM среднее 19.5x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Gold mining. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
IAMGOLD	глобальные	10,0	4,1x	4,1x
Harmony Gold	ЮАР	9,8	3,4x	4,1x
Kinross Gold	глобальные	24,9	4,2x	4,2x
Barrick Mining Corporation	глобальные	63,0	4,6x	4,6x
Gold Fields	ЮАР	31,7	4,4x	5,3x
AngloGold Ashanti	ЮАР	43,6	5,7x	6,8x
Newmont Corporation	глобальные	117,6	6,8x	6,8x
Evolution	Австралия	18,8	8,6x	6,9x
Northern Star	Австралия	25,3	9,2x	7,4x
Coeur Mining	глобальные	14,3	7,5x	7,5x
Alamos Gold	глобальные	12,1	7,8x	7,8x
Agnico Eagle Mines	глобальные	89,6	8,2x	8,2x
Медиана группы			6,2x	6,8x
Среднее по группе			6,2x	6,1x
Эта компания	глобальные	6,5	8,4x	8,4x

Медиана группы 6,2x как торгуется, 6,8x с поправкой на рынок; компания 8,4x — премия 24%.

Среднее по группе 6,2x как торгуется, 6,1x с поправкой; к среднему компания — премия 37%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 22% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 18,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,7x, Казахстан 6,1x, Индия 19,3x, Индонезия 5,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-11-15, у самой компании — текущий.

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-08-19	0.023 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.023 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-05-21	0.015 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.015 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-12	0.015 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.015 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Equinox Gold (EQX): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Equinox Gold (EQX) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность