B2Gold Corp. — золотодобывающая компания, эксплуатирующая рудники в Мали, Филиппинах, Намибии и Канаде, а также владеющая активами для разведки и оценки в ряде стран.
Сектор: Золотодобыча
География: Мали, Намибия, Филиппины
COMM_BTG
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: yahoo_fundamentals_timeseries/BTG
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 789.4 г/г 14.0% | 287.1 г/г -9.5% | 121.1 г/г 17.9% | 408.2 г/г -2.8% | 417.3 г/г 170.3% | -78.8 | — | 5749.3 г/г 8.3% | 3971.9 г/г 21.5% | 43.7% | 120.1 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 1158.7 г/г 117.7% | 573.0 г/г 178.2% | 161.2 г/г 630.8% | 734.3 г/г 222.0% | 199.9 г/г 247.2% | 539.5 | -177.7 | 5964.6 г/г 17.0% | 3670.9 г/г 15.6% | 22.0% | -9.0 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 1054.0 г/г — | 522.5 г/г — | 143.9 г/г — | 666.4 г/г — | 170.6 г/г — | 290.6 | -174.7 | 5879.3 г/г — | 3593.6 г/г — | 19.7% | 165.7 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 782.9 г/г 74.7% | 354.7 г/г — | 104.7 г/г — | 459.4 г/г — | 19.3 г/г — | 171.4 | -259.3 | 5692.2 г/г 18.9% | 3325.1 г/г 4.3% | 0.8% | 217.6 | Yahoo Finance |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 692.2 г/г 40.5% | 317.3 г/г 929.8% | 102.7 г/г — | 420.0 г/г 1263.2% | 154.4 г/г 67.9% | 255.1 | -243.1 | 5306.4 г/г 2.4% | 3269.9 г/г -14.9% | 19.2% | 72.5 | Yahoo Finance |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 532.1 г/г 15.3% | 206.0 г/г 33.2% | 22.1 г/г — | 228.0 г/г 47.5% | 57.6 г/г 18.8% | 178.8 | -185.7 | 5098.7 г/г -3.7% | 3174.8 г/г -19.2% | 7.5% | 88.2 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | PARTIAL | 499.8 г/г -2.4% | 128.4 г/г 465.0% | 93.9 г/г — | 222.3 г/г 731.9% | 42.0 г/г 0.0% | 120.5 | -244.9 | 4814.0 г/г -1.2% | 2983.1 г/г -21.7% | -20.3% | 100.9 | Yahoo Finance |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | OK | 448.2 г/г -6.2% | -562.2 г/г -2142.6% | 0.0 г/г — | -562.2 г/г -2142.6% | -631.0 г/г — | -16.1 | -217.3 | 4788.7 г/г -1.3% | 3189.1 г/г -21.6% | -23.9% | ≈ -114.8 | Yahoo Finance |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 492.6 г/г 4.6% | 30.8 г/г -80.6% | 0.0 г/г — | 30.8 г/г -80.6% | 92.0 г/г 0.2% | 62.4 | -219.2 | 5182.9 г/г 5.1% | 3844.6 г/г -7.1% | 9.5% | ≈ -114.8 | stockanalysis.com |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | OK | 461.4 г/г — | 154.6 г/г — | 0.0 г/г — | 154.6 г/г — | 48.5 г/г — | 710.7 | -237.0 | 5296.3 г/г — | 3929.9 г/г — | 5.0% | ≈ -114.8 | stockanalysis.com |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | PARTIAL | 512.0 г/г — | -35.2 г/г — | 0.0 г/г — | -35.2 г/г — | 42.0 г/г — | 205.4 | -268.6 | 4874.6 г/г — | 3810.4 г/г — | 1.1% | -114.8 | Yahoo Finance |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | OK | 477.9 г/г — | 27.5 г/г — | 0.0 г/г — | 27.5 г/г — | -34.8 г/г — | 110.2 | -225.6 | 4851.6 г/г — | 4065.9 г/г — | -1.1% | — | stockanalysis.com |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 470.9 г/г — | 159.1 г/г — | 0.0 г/г — | 159.1 г/г — | 91.8 г/г — | 195.0 | -205.3 | 4930.9 г/г — | 4139.0 г/г — | — | — | stockanalysis.com |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 13 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 394 |
| − Денежные средства | 287 |
| Чистый долг | 120 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 0.1x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
FCF (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 2.08x | 17.18x | — |
| начисления, % активов | -8.4% | -13.8% | -31.2% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Текущее 4 378спот к LTM +3%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: +64.6% ▲ +1.2 pp за день
Главный драйвер — Gold +3% к LTM; выручка ×1.03 против затрат ×1.04; EBITDA 2 268→1 874; при 7.0× EV/EBITDA → +65%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gold (rev) | +95% | 4 377.61 | 4 242.24 | 3 319.55 | +3% | -22% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 3 785 |
| EBITDA LTM | 2 268 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 1 517 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.030 (+3%) |
| = Спот-выручка | 3 900 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×0.793 (-21%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 3 003 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.040 (+4%) |
| = Спот-затраты | 1 577 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 1 577 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 2 322 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 1 425 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 1 874 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) — ограничено 2x текущего | 7.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 13 077 |
| Чистый долг | 120 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 13 159 |
| Текущая капитализация | 7 997 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +64.6%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 Q2 | 493 | 559 | -12.0% | 31 | 145 | -78.8% |
| 2024 Q3 | 448 | 575 | -22.0% | -562 | 122 | -561.1% |
| 2024 Q4 | 500 | 569 | -12.2% | 222 | -27 | — |
| 2025 Q1 | 532 | 563 | -5.5% | 228 | 36 | +534.5% |
| 2025 Q2 | 692 | 620 | +11.6% | 394 | 94 | +318.9% |
| 2025 Q3 | 783 | 660 | +18.7% | 459 | 175 | +161.8% |
| 2025 Q4 | 1 054 | 838 | +25.8% | 666 | 529 | +25.9% |
| 2026 Q1 | 1 159 | 1 062 | +9.1% | 734 | 726 | +1.2% |
| 2026 Q2 | 789 | 1 052 | -24.9% | 408 | 684 | -40.3% |
Прогн. EV/EBITDA 3.5x · целевой 75-й перцентиль (3г) 30.9x · LTM среднее 19.1x
Группа: Gold mining. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| Barrick Mining Corporation | глобальные | 73,2 | 5,6x | 5,6x |
| Kinross Gold | глобальные | 34,2 | 5,9x | 5,9x |
| Harmony Gold | ЮАР | 12,6 | 4,3x | 6,8x |
| Northern Star | Австралия | 22,5 | 7,5x | 7,4x |
| Coeur Mining | глобальные | 12,8 | 7,5x | 7,5x |
| Newmont Corporation | глобальные | 135,5 | 8,2x | 8,2x |
| Gold Fields | ЮАР | 38,8 | 5,4x | 8,6x |
| Evolution | Австралия | 19,6 | 8,8x | 8,7x |
| Agnico Eagle Mines | глобальные | 101,1 | 9,6x | 9,6x |
| Alamos Gold | глобальные | 15,1 | 10,0x | 10,0x |
| AngloGold Ashanti | ЮАР | 51,7 | 6,8x | 10,7x |
| Hecla Mining Company | глобальные | 12,7 | 13,3x | 13,3x |
| Медиана группы | 7,5x | 8,4x | ||
| Среднее по группе | 7,7x | 8,5x | ||
| Эта компания | глобальные | 8,0 | 3,6x | 3,6x |
Медиана группы 7,5x как торгуется, 8,4x с поправкой на рынок; компания 3,6x — дисконт 57%.
Среднее по группе 7,7x как торгуется, 8,5x с поправкой; к среднему компания — дисконт 58%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 134% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 23,2x, Россия 3,9x, ЮАР 5,3x, Казахстан 5,0x, Индия 18,0x, Индонезия 4,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-09-18, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-10 | 0.02 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-06-10 | 0.02 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-03-06 | 0.02 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-06-11 | 0.02 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-03-07 | 0.02 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.02 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-12-02 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-09-10 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-06-11 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-03-06 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-12-01 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-09-20 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-06-15 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-03-07 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-12-06 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-09-20 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-06-17 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-03-08 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2021-12-07 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2021-09-21 | 0.04 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
B2Gold (BTG): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Акции золотодобытчиков: самые дешёвые по оценке (2026) · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков