Абрау Дюрсо (ABRD): какой мультипликатор P/E?

P/E — 6.9x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Абрау Дюрсо (ABRD): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 4.4%.

Абрау Дюрсо (ABRD): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Абрау Дюрсо (ABRD): рыночная капитализация?

Капитализация — 13.1 млрд RUB.

«Абрау-Дюрсо» – крупнейший российский производитель игристых вин с историческим имением под Новороссийском; выпускает также тихие вина и крепкий алкоголь, развивает винный туризм и гостиничный бизнес.

График цены

120 RUBДень 0.33%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

120 RUB · 0.33%

Капитализация

13.1 млрд RUB

Рост

Δ выручка г/г

8.0%

Δ EBITDA г/г

9.3%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

6.9x

3г ср.: 15.9x

P/B (FY)

0.7x

P/E (анн.)

6.9x

EV/EBITDA (LTM)

4.9x

3г ср.: 11.4x

EV/EBITDA (анн.)

5.1x

Денежная доходность

Див. доходность

4.4%

Доходность FCF (LTM)

4.6%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

+20.9%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

2.9 mln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2025-12-31	FY 2025 (12M)	OK	21.2 г/г 8.0% г/г 8.0%	3.8 г/г 10.9% г/г 10.9%	0.8 г/г — г/г —	4.6 г/г — г/г —	1.9 г/г 3.6% г/г 3.6%	1.3	-0.7	35.5 г/г 3.6%	19.2 г/г 7.1%	10.2%	9.6	Отчёт (PDF)
2024-12-31	FY 2024 (12M)	OK	19.6 г/г 39.8% г/г 39.8%	3.5 г/г 108.0% г/г 108.0%	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	1.8 г/г 43.4% г/г 43.4%	-1.2	-1.5	34.3 г/г 23.6%	17.9 г/г 34.1%	11.7%	9.7	Отчёт (PDF)
2023-12-31	H2 2023 (6M)	OK	9.8 г/г — г/г —	2.9 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	3.2 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	1.6	-0.6	27.7 г/г —	13.4 г/г —	10.0%	9.9	Отчёт (PDF)
2023-06-30	H1 2023 (6M)	OK	4.2 г/г — г/г —	-1.3 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	-0.9 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	-2.1	-1.1	27.2 г/г —	12.2 г/г —	—	9.7	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2025-12-31

Чистый долг	9 554
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	4 050
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	5 673
− Денежные средства	169

Чистый долг / EBITDA LTM: 2.1x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль опережает деньги

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 0.45x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.21x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.65x	0.45x	-0.43x	-0.68x	0.69x
начисления, % активов	2.2%	3.9%	6.6%	9.0%	1.7%

Последние 12 месяцев (на 2025-12-31): операционным потоком вернулось 0.69x прибыли.

чистый долг / EBITDA 2.1x · капвложения 0.5x амортизации · дивиденды 277% свободного потока

● В типичный год операционный поток покрывал 45% заявленной прибыли (5 прибыльных лет).

● Капвложения - 53% от амортизации: активы изнашиваются быстрее, чем обновляются.

● Дивиденды - 277% свободного потока, заработанного за период.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −35% (множитель 0.65)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Прибыль слабо подтверждена ден. потоком (OCF/прибыль -10%) (−35%)

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: +20.9%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2025-12-31 к 2024-12-31) = (2 205 − 2 017) × 1.91	361
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (13 067 + 9 554) ÷ 4 222	5.4x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (5.4 + 6.5) ÷ 2	5.9x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = 182 + 417 + 0 − 0	599
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (361 × 5.9 + 599) ÷ 13 067	+20.9%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

half-year basis (semi-annual reporter)
FCF (LTM) приближён последним годовым периодом

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год +8% против +40% годом ранее — сдвиг -31.8 п.п. CAGR за 3 года +15%.

рост выручки по годам: 2023 +2% · 2024 +40% · 2025 +8%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 4.9x · 75-й перцентиль за 3 года 15.1x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Сравнение с аналогами

Группа: Retail. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Россия).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Fix Price	Россия	0,5	1,2x	1,2x
Henderson	Россия	0,1	1,8x	1,8x
Магнит	Россия	1,5	2,0x	2,0x
Magazine Luiza	Бразилия	2,0	4,5x	2,4x
Лента	Россия	2,5	2,7x	2,7x
ВсеИнструменты	Россия	0,5	2,7x	2,7x
Woolworths	ЮАР	2,2	3,7x	2,8x
X5 Retail	Россия	6,6	2,9x	2,9x
Белуга	Россия	0,3	3,0x	3,0x
TFG	ЮАР	1,0	5,0x	3,7x
Shoprite	ЮАР	11,2	7,0x	5,2x
ОКЕЙ	Россия	0,2	5,5x	5,5x
Медиана группы			3,0x	2,7x
Среднее по группе			3,5x	3,0x
Эта компания	Россия	0,2	4,9x	4,9x

Медиана группы 3,0x как торгуется, 2,7x с поправкой на рынок; компания 4,9x — премия 80%.

Среднее по группе 3,5x как торгуется, 3,0x с поправкой; к среднему компания — премия 64%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 77% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.

Дивидендный потенциал

Низкая ликвидность — прогноз не показывается

Бумага торгуется очень тонко (малый средний дневной оборот), поэтому модельный дивидендный прогноз ненадёжен и не показывается. Фактические (нерегулярные) выплаты — в карточке «История дивидендов» ниже.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 5.24 ₽/акц. · 4.4%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	5.24 ₽
2025	5.01 ₽
2024	3.27 ₽
2023	6.33 ₽
2022	3.44 ₽
2021	2.86 ₽
2020	1.03 ₽
2019	2.86 ₽

Выплаты по периодам

Период	Посл. день покупки	/акц.
2026 q3	2026-07-06	5.24 ₽
2025 q3	2025-07-04	5.01 ₽
2024 q3	2024-07-16	3.27 ₽
2023 q3	2023-07-13	6.33 ₽
2022 q3	2022-07-06	3.44 ₽
2021 q3	2021-07-08	2.86 ₽
2020 q4	2020-10-15	1.03 ₽
2019 q3	2019-07-08	2.86 ₽
2018 q2	2018-06-22	2.86 ₽
2017 q2	2017-06-28	1.29 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Корпоративные события

14.08.26	СД / Собрание	Решения общих собраний участников (акционеров) На внеочередном собрании акционеров ПАО «Абрау – Дюрсо» 13 августа 2026 года было принято решение о согласии на совершение взаимосвязанных сделок. Голосование показало поддержку решений с 99,97% и 99,97% голосов "ЗА" по соответствующим вопросам повестки дня.
11.08.26	Существенный факт	События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 11 августа 2026 года АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Абрау – Дюрсо» на уровне A+(RU) с прогнозом «стабильный». Это событие может положительно сказаться на стоимости акций и облигаций компании. Кредитный рейтинг был впервые опубликован 27 сентября 2021 года.
07.07.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'Абрау – Дюрсо' единогласно принял решения о согласии на совершение взаимосвязанных сделок и сделок по договорам поручительства на заседании 06.07.2026. Информация об условиях сделок, включая цены, не будет раскрыта.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Абрау Дюрсо (ABRD): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Абрау Дюрсо (ABRD) RUB