Frontierby eninvs

Язык: EN / RU

← Регион

Halyk Bank of Kazakhstan JSC KZT

Halyk Bank — крупнейший универсальный банк Казахстана: розница, МСП и корпорации, кредиты, вклады и платежи.

Коротко: сильные и слабые стороны
✓Высокая рентабельность капитала (ROE 30%)✓Капитал растёт (+14%)✗Прибыль падает (-15% г/г, H1 2026)✗Дороже своей истории (P/E 4.0 против ср. 0.3)

Сектор: Банки

HALYK

График цены

373.64 KZTДень —

Ключевые параметры

Рынок

Цена
373.64 KZT
Капитализация
4077.9 млрд KZT

Рост

Δ ЧПД г/г
2.6%
Δ чистая прибыль г/г
-15.3%

Мультипликаторы

P/E (LTM)
4.0x
3г ср.: 0.3x
P/B (FY)
1.2x
3г ср.: 0.1x
P/E (анн.)
4.6x

Доходность

Див. доходность
15.7%
ROE (годовая прибыль / ср. капитал)
24.2%
ROI (ROE ÷ P/B)
20.8%

Создание стоимости

годовая чистая прибыль / капитализацию (доходность капитала)
Потенциал банка
+22.5%
↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (KASE)
374

акции: connector/market_inputs

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд KZT, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусЧистый процентный доходмлрд KZTЧистая прибыльмлрд KZTАктивымлрд KZTКапиталмлрд KZTROE (годовая)Источник
2026-06-30Q2 2026 (3M)OK324.3
г/г 2.6%
212.8
г/г -15.3%
22036.3
г/г 12.3%
3643.1
г/г 14.2%
24.2%Отчёт (PDF)
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK333.4
г/г 2.3%
234.8
г/г -14.6%
21195.6
г/г 12.4%
3740.9
г/г 14.0%
25.9%Отчёт (PDF)
2025-12-31Q4 2025 (3M)PARTIAL319.5
г/г 5.0%
248.5
г/г -11.9%
20908.5
г/г 12.7%
3500.4
г/г 14.1%
31.2%Отчёт (PDF)
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK-313.2
г/г 12.1%
-247.3
г/г 8.3%
20410.3
г/г 15.6%
3278.6
г/г 13.9%
11.6%Отчёт (PDF)
2025-06-30Q2 2025 (3M)OK314.9
г/г 25.3%
253.6
г/г 39.4%
19615.7
г/г 17.1%
3190.4
г/г 23.8%
32.7%Отчёт (PDF)
2025-03-31Q1 2025 (3M)OK325.9
г/г 28.2%
275.0
г/г 54.5%
18855.9
г/г 18.5%
3281.6
г/г 23.2%
34.6%Отчёт (PDF)
2024-12-31Q4 2024 (3M)OK304.4
г/г -28.1%
282.2
г/г -14.0%
18548.4
г/г 19.7%
3068.0
г/г 23.9%
31.0%Отчёт (PDF)
2024-09-30Q3 2024 (3M)OK-219.0
г/г 33.8%
-119.4
г/г 50.9%
17650.1
г/г 23.9%
2879.3
г/г 32.0%
12.7%Отчёт (PDF)
2024-06-30Q2 2024 (3M)OK257.0
г/г 32.1%
201.1
г/г 3.8%
16749.9
г/г 17.6%
2576.6
г/г 27.7%
28.9%Отчёт (PDF)
2024-03-31Q1 2024 (3M)OK254.2
г/г 32.4%
178.0
г/г -5.4%
15910.9
г/г 12.5%
2664.5
г/г 25.9%
27.7%Отчёт (PDF)
2023-12-31Q4 2023 (3M)OK423.6
г/г —
328.3
г/г —
15494.4
г/г —
2477.0
г/г —
29.8%Отчёт (PDF)
2023-09-30Q3 2023 (3M)OK-168.5
г/г —
-193.0
г/г —
14249.6
г/г —
2181.3
г/г —
10.9%Отчёт (PDF)
2023-06-30Q2 2023 (3M)OK194.8
г/г —
177.0
г/г —
14241.5
г/г —
2017.3
г/г —
35.3%Ссылка
2023-03-31Q1 2023 (3M)OK192.1
г/г —
188.2
г/г —
14142.8
г/г —
2116.3
г/г —
—Отчёт (PDF)

Разборы и аналитика

Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.

Все разборы →

Ежемесячная статистика (по банку, НБРК)

<div class='muted' style='font-size:.72rem;line-height:1.2'><span style='color:#166534'>+21.2% г/г</span> · 75.3 bln мес <span style='color:#991b1b'>-6.1%</span></div> источник: НБРК

Потенциал банка: разбор (Return per share)
ОтчётныйПрогнозМесяц ×12
Отчётный периодH1 2026
Прибыль РСБУ за месяцы квартала
янв 2026 70.6 bln
фев 2026 72.5 bln
мар 2026 67.0 bln
апр 2026 99.0 bln
май 2026 89.2 bln
июн 2026 65.3 bln
янв 2026 70.6 bln
фев 2026 72.5 bln
мар 2026 67.0 bln
апр 2026 99.0 bln
май 2026 89.2 bln
июн 2026 65.3 bln
Прибыль РСБУ за следующие месяцы
июл 2026 75.6 bln
авг 2026 76.2 bln
Прогнозное изменение прибыли (×1.02)+2%
Прибыль (годовая), млн ₽895.1 bln911.8 bln914.0 bln
Book (капитал)3.6 trn3.6 trn3.6 trn
ROE (годовая)25%25%25%
Price / Book1.11x1.11x1.11x
Потенциал [ROE / P/B]+22%+23%+23%
Итог на карточке: среднее «Прогноз» и «Месяц»+23%

Потенциал = годовая чистая прибыль / капитализацию (= ROE / P/B). «Отчётный» — последний квартал МСФО в годовом выражении; «Прогноз» — он же с поправкой на сезонность по свежим месячным данным РСБУ (множитель X = прибыль за последние месяцы / прибыль за месяцы квартала); «Месяц ×12» — последний месяц РСБУ, аннуализированный. РСБУ — головной банк-юрлицо, МСФО — группа; базы различаются, прогноз — индикатор импульса.

ПериодЧистая прибыль (YTD)
авг 2026615.3 bln
-5.6% г/г · 76.2 bln мес -3.5%
июл 2026539.1 bln
-5.9% г/г · 75.6 bln мес -23.7%
июн 2026463.6 bln
-2.2% г/г · 65.3 bln мес +7.1%
май 2026398.3 bln
-3.6% г/г · 89.2 bln мес +13.1%
апр 2026309.1 bln
-7.5% г/г · 99.0 bln мес +13.8%
мар 2026210.1 bln
-15.0% г/г · 67.0 bln мес -19.1%
фев 2026143.1 bln
-12.9% г/г · 72.5 bln мес -10.4%
янв 202670.6 bln
-15.3% г/г · 70.6 bln мес -15.3%
дек 2025976.9 bln
+15.6% г/г · 80.0 bln мес +55.2%
ноя 2025896.9 bln
+13.1% г/г · 85.3 bln мес -18.0%
окт 2025811.6 bln
+17.8% г/г · 84.5 bln мес -5.5%
сен 2025727.2 bln
+21.2% г/г · 75.3 bln мес -6.1%

Баланс и качество портфеля (НБРК, по банку)

Остатки на конец месяца и качество ссудного портфеля по данным НБРК (отчётность по банку, до консолидации и МСФО).

ПериодАктивыСсудный портфельNPL 90+, %3 стадия, %
авг 202621.5 trn
+10.8% г/г
13.9 trn
+11.1% г/г
4.3%8.1%
июл 202621.5 trn
+11.5% г/г
13.5 trn
+8.4% г/г
4.7%8.3%
июн 202621.2 trn
+10.5% г/г
13.4 trn
+8.9% г/г
4.6%7.5%
май 202621.0 trn
+12.9% г/г
13.2 trn
+10.7% г/г
4.7%7.5%
апр 202620.6 trn
+11.0% г/г
13.0 trn
+9.8% г/г
4.6%7.4%
мар 202620.4 trn
+11.7% г/г
12.9 trn
+10.2% г/г
4.3%7.2%
фев 202620.3 trn
+11.4% г/г
12.9 trn
+11.1% г/г
4.2%7.2%
янв 202620.3 trn
+12.5% г/г
13.1 trn
+13.3% г/г
4.1%6.9%
дек 202520.3 trn
+13.0% г/г
13.2 trn
+12.7% г/г
3.8%6.6%
ноя 202519.9 trn
+14.2% г/г
12.9 trn
+16.1% г/г
3.4%7.1%
окт 202519.8 trn
+13.9% г/г
13.0 trn
+21.3% г/г
2.8%7.1%
сен 202519.8 trn
+15.5% г/г
12.9 trn
+21.7% г/г
2.8%5.9%

Сравнение с аналогами

Группа: Banks. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (Казахстан).

КомпанияРынокКап., $ млрдP/EP/E к рынку компании
State Bank of IndiaИндия92,510,2x3,4x
Emirates NBDОАЭ54,28,2x4,9x
HDFC BankИндия115,015,5x5,2x
BradescoБразилия45,29,6x5,5x
ICICI BankИндия100,917,1x5,7x
Abu Dhabi Commercial BankОАЭ34,59,6x5,7x
First Abu Dhabi BankОАЭ57,910,0x6,0x
KB Financial GroupКорея41,99,0x6,7x
Bank Central AsiaИндонезия42,113,0x15,7x
Royal Bank of CanadaКанада269,918,9x—
Mitsubishi UFJ Financial GroupЯпония248,214,6x—
Bank of Nova ScotiaКанада111,020,3x—
Медиана группы11,6x5,7x
Среднее по группе13,0x6,5x
Эта компанияКазахстан9,04,0x4,0x

Медиана группы 11,6x как торгуется, 5,7x с поправкой на рынок; компания 4,0x — дисконт 30%.

Среднее по группе 13,0x как торгуется, 6,5x с поправкой; к среднему компания — дисконт 39%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 43% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 30,3x, Россия 6,2x, ЮАР 11,0x, Казахстан 9,3x, Индия 27,8x, Индонезия 7,7x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-14, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

ДатаНа акциюСобытиеСтатусИсточник
2026-08-252.4373 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.4373 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-04-292.5898 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.5898 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-09-221.5354 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.5354 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-05-022.3044 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.3044 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-12-120.7291 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.7291 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-05-142.2589 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.2589 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-05-302.251 USDОтсечка реестра (ex-div): 2.251 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-10-241.0794 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.0794 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Отчётность / IR: https://halykbank.com/results-and-presentations

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Halyk Bank of Kazakhstan JSC: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Частые вопросы

Halyk Bank of Kazakhstan JSC: какой мультипликатор P/E?
P/E — 4.0x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).
Halyk Bank of Kazakhstan JSC: мультипликатор P/B?
P/B — 1.2x.
Halyk Bank of Kazakhstan JSC: какая дивидендная доходность?
Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 15.7%.
Halyk Bank of Kazakhstan JSC: рентабельность капитала (ROE)?
ROE — 24.2%.
Halyk Bank of Kazakhstan JSC: рыночная капитализация?
Капитализация — 4077.9 млрд KZT.

Смотрите также: Самые дешёвые банки мира (2026): где банки торгуются ниже капитала · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков