Сектор: Интегрированная нефтегазовая
География: Аргентина (Вака-Муэрта, Патагония)
COMM_YPF
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: yahoo_fundamentals_timeseries/YPF
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 6.6 г/г 41.7% | 1.8 г/г 351.9% | 0.9 г/г 11.4% | 2.7 г/г 126.6% | 1.2 г/г 2302.0% | 2.4 | -2.0 | 32.4 г/г 11.6% | 12.5 г/г 7.1% | 40.2% | 8.8 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 4.9 г/г — | 0.9 г/г — | 0.7 г/г — | 1.6 г/г — | 0.4 г/г — | 1.9 | -0.7 | 30.4 г/г — | 11.4 г/г — | 14.6% | 8.8 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | PARTIAL | 4.5 г/г — | 0.4 г/г — | 0.8 г/г — | 1.2 г/г — | -0.7 г/г — | 1.7 | -1.2 | 29.4 г/г 0.2% | 10.8 г/г -7.2% | -7.2% | 10.2 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 4.6 г/г — | 0.6 г/г — | 0.8 г/г — | 1.4 г/г — | -0.2 г/г — | 1.2 | -1.7 | 29.6 г/г — | 11.4 г/г — | -2.4% | 9.8 | Yahoo Finance |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 4.6 г/г — | 0.4 г/г — | 0.8 г/г — | 1.2 г/г — | 0.1 г/г — | 1.1 | -1.3 | 29.0 г/г — | 11.7 г/г — | 1.7% | 9.1 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | PARTIAL | 19.3 г/г 11.4% | 1.5 г/г — | 2.8 г/г -15.7% | 4.2 г/г 109.3% | 2.4 г/г — | 5.9 | -5.4 | 29.4 г/г 17.4% | 11.7 г/г 30.2% | 23.2% | 8.6 | Yahoo Finance |
| 2023-12-31 | FY 2023 (12M) | PARTIAL | 17.3 г/г — | -1.2 г/г — | 3.3 г/г — | 2.0 г/г — | -1.3 г/г — | 5.9 | -5.7 | 25.0 г/г — | 8.9 г/г — | — | 7.7 | Yahoo Finance |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 1 607 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 8 521 |
| − Денежные средства | 1 318 |
| Чистый долг | 8 810 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 1.3x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
FCF (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | — | 2.55x | — | 2.45x | — |
| начисления, % активов | -18.0% | -13.4% | -28.7% | -11.8% | -19.6% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
| Год | Добыча, млн бнэ | в сутки, млн бнэ |
|---|---|---|
| 2025 | 192.35 −1.7% | 0.53 |
| 2024 | 195.68 | 0.54 |
Company reports: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/904851/000119312526078200/d118508d6k.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/904851/000155485526001760/MainDocument.htm
Текущее 104спот к LTM +27%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: +64.5% ▲ +0.0 pp за день
Главный драйвер — Brent +36% к LTM; выручка ×1.16 против затрат ×1.04; EBITDA 7 002→8 242; при 4.9× EV/EBITDA → +64%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Brent (rev) | +30% | 104.43 | 76.51 | 80.96 | +36% | +6% |
| US Crack Spread (oil refining) (rev) | +5% | 65.55 | 33.34 | 31.62 | +97% | -5% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 20 704 |
| EBITDA LTM | 7 002 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 13 702 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.158 (+16%) |
| = Спот-выручка | 23 971 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×1.015 (+1%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 21 012 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.040 (+4%) |
| = Спот-затраты | 14 250 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 14 250 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 9 721 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 6 762 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 8 242 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль, по факт. прибыли) | 4.9x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 40 384 |
| Чистый долг | 8 810 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 32 256 |
| Текущая капитализация | 19 613 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +64.5%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 FY | 17 311 | 17 670 | -2.0% | 4 058 | 3 308 | +22.7% |
| 2024 FY | 19 293 | 16 914 | +14.1% | 4 654 | 3 130 | +48.7% |
| 2025 FY | 18 448 | 18 516 | -0.4% | 5 048 | 3 291 | +53.4% |
Прогн. EV/EBITDA 6.8x · целевой 75-й перцентиль (3г) 6.2x · LTM среднее 4.9x
Группа: Integrated oil & gas. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| OMV | глобальные | 26,4 | 4,1x |
| Ecopetrol | глобальные | 34,8 | 5,4x |
| TotalEnergies | глобальные | 193,6 | 5,5x |
| Shell | глобальные | 298,0 | 5,7x |
| Eni | глобальные | 84,7 | 10,4x |
| Медиана группы | 5,5x | ||
| Среднее по группе | 6,2x | ||
| Эта компания | глобальные | 19,6 | 4,1x |
Медиана группы 5,5x; компания 4,1x — дисконт 25%.
Среднее по группе 6,2x; к среднему компания — дисконт 34%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 52% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 23,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,6x, Индия 18,1x, Индонезия 4,9x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-11, у самой компании — текущий.
Нет строк по дивидендам для этого эмитента (проверено: Yahoo Finance (ex-div)).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
YPF: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков