Сектор: Интегрированная нефтегазовая
COMM_EC
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: yahoo_fundamentals_timeseries/EC
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 11.4 г/г 56.8% | 3.6 г/г 159.7% | 0.0 г/г -96.3% | 3.7 г/г 47.4% | 1.7 г/г 287.6% | — | — | 82.5 г/г 13.0% | 24.7 г/г 25.6% | — | 26.0 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | PARTIAL | 7.8 г/г — | 2.3 г/г — | — г/г — | 2.1 г/г — | 0.8 г/г — | — | — | — г/г — | — г/г — | — | ≈ 25.6 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 7.7 г/г — | 1.7 г/г — | 1.0 г/г — | 2.6 г/г — | 0.8 г/г — | 2.2 | -0.9 | 75.5 г/г 2.7% | 21.8 г/г 10.6% | 12.4% | 25.6 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 7.5 г/г — | 1.8 г/г — | 1.0 г/г — | 2.9 г/г — | 0.6 г/г — | 2.2 | -0.8 | 74.5 г/г — | 20.6 г/г — | 4.2% | 26.5 | Yahoo Finance |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 7.2 г/г — | 1.4 г/г — | 1.1 г/г — | 2.5 г/г — | 0.4 г/г — | 2.5 | -1.5 | 73.0 г/г — | 19.6 г/г — | 9.0% | 27.3 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | PARTIAL | 32.9 г/г -0.7% | 9.5 г/г -1.8% | 3.7 г/г 17.3% | 13.2 г/г 2.9% | 4.6 г/г -22.3% | 11.1 | — | 73.5 г/г 13.5% | 19.7 г/г 12.4% | 24.5% | — | Yahoo Finance |
| 2023-12-31 | FY 2023 (12M) | PARTIAL | 33.1 г/г — | 9.7 г/г — | 3.2 г/г — | 12.8 г/г — | 5.9 г/г — | 4.6 | — | 64.8 г/г — | 17.5 г/г — | — | — | Yahoo Finance |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 1 222 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 27 052 |
| − Денежные средства | 2 248 |
| Чистый долг | 26 026 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 2.3x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
FCF (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.28x | 1.03x | 0.78x | 2.44x | 3.18x |
| начисления, % активов | -2.0% | -0.3% | 2.0% | -8.9% | -7.6% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
| Год | Запасы, mln boe (1P) |
|---|---|
| 2025 | 1 944 |
| 2024 | 1 893 |
| Год | Добыча, млн бнэ | в сутки, млн бнэ |
|---|---|---|
| 2025 | 272.03 −0.1% | 0.75 |
| 2024 | 272.22 | 0.75 |
Company reports: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1444406/000129281425004086/ex99-1.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1444406/000129281426000434/ex99-1.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1444406/000129281426000670/ex99-1.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1444406/000129281426004040/ex99-1.htm
Текущее 100спот к LTM +30%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -59.6% ▲ +1.2 pp за день
Главный драйвер — Brent +30% к LTM; выручка ×1.12 против затрат ×1.04; EBITDA 11 503→13 054; при 3.9× EV/EBITDA → -60%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Brent (rev) | +40% | 99.69 | 76.51 | 80.81 | +30% | +6% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 34 245 |
| EBITDA LTM | 11 503 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 22 742 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.121 (+12%) |
| = Спот-выручка | 38 396 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×1.023 (+2%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 35 016 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.040 (+4%) |
| = Спот-затраты | 23 652 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 23 652 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 14 744 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 11 365 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 13 054 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 3.9x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 50 782 |
| Чистый долг | 26 026 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 24 756 |
| Текущая капитализация | 33 880 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -59.6%
Обеспеченность запасами: 7 лет — до дисконта -26.9%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 FY | 24 533 | 16 999 | +44.3% | 10 642 | 7 493 | +42.0% |
| 2022 FY | 37 518 | 28 430 | +32.0% | 17 009 | 13 983 | +21.6% |
| 2023 FY | 33 105 | 35 007 | -5.4% | 12 848 | 13 677 | -6.1% |
| 2024 FY | 32 857 | 32 710 | +0.5% | 13 224 | 11 640 | +13.6% |
| 2025 FY | 29 956 | 30 944 | -3.2% | 11 294 | 10 525 | +7.3% |
Прогн. EV/EBITDA 4.9x · целевой 75-й перцентиль (3г) 3.9x · LTM среднее 4.2x
Группа: Integrated oil & gas. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| OMV | глобальные | 26,2 | 4,1x |
| YPF | глобальные | 19,6 | 4,1x |
| Shell | глобальные | 282,7 | 5,1x |
| TotalEnergies | глобальные | 192,2 | 5,5x |
| Eni | глобальные | 82,1 | 17,5x |
| Медиана группы | 5,1x | ||
| Среднее по группе | 7,3x | ||
| Эта компания | глобальные | 33,9 | 5,3x |
Медиана группы 5,1x; компания 5,3x — премия 4%.
Среднее по группе 7,3x; к среднему компания — дисконт 27%. Среднее выше медианы на 42%: группу перекашивает Eni (17,5x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 7% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 22,4x, Россия 3,8x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,6x, Индия 18,5x, Индонезия 4,8x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-01, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-04-29 | 0.661 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.661 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-04-28 | 0.506 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.506 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-04-03 | 0.486 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.486 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-06-25 | 0.8 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.8 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-04-04 | 0.8 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.8 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-12-19 | 0.828 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.828 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-09-26 | 0.828 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.828 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-04-25 | 0.828 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.828 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-06-28 | 0.861 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.861 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-04-19 | 1.491 USD | Отсечка реестра (ex-div): 1.491 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Ecopetrol: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков