Eni: какой мультипликатор P/E?

P/E — 28.0x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Eni: какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 3.3%.

Eni: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Eni: рыночная капитализация?

Капитализация — 87.1 млрд USD.

География: Италия, Северная Африка, Ближний Восток, Азия

График цены

57.58 USDДень 1.50%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

57.58 USD · 1.50%

Капитализация

87.1 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

26.6%

Δ EBITDA г/г

10.7%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

28.0x

3г ср.: 14.0x

P/B (FY)

1.6x

P/E (анн.)

5.9x

EV/EBITDA (LTM)

8.1x

3г ср.: 5.5x

EV/EBITDA (анн.)

7.2x

Денежная доходность

Див. доходность

3.3%

Доходность FCF (LTM)

7.3%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

+0.7%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

11.2 mln USD

акции: yahoo_fundamentals_timeseries/E

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-09-30	Q3 2026 (3M)	PARTIAL	29.9 г/г 26.6% г/г 26.6%	1.4 г/г 53.6% г/г 53.6%	1.8 г/г -17.1% г/г -17.1%	1.3 г/г 10.7% г/г 10.7%	2.4 г/г 292.1% г/г 292.1%	3.3	1.2	175.0 г/г 10.4%	65.5 г/г 13.2%	24.1%	25.7	Отчёт (PDF)
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	23.0 г/г 15.3% г/г 15.3%	0.7 г/г -81.3% г/г -81.3%	1.9 г/г — г/г —	2.6 г/г — г/г —	1.2 г/г 0.7% г/г 0.7%	1.7	-2.8	169.8 г/г 8.7%	56.6 г/г -2.3%	9.0%	26.0	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	24.0 г/г -3.5% г/г —	-0.2 г/г -0.2% г/г —	2.1 г/г 0.9% г/г —	1.9 г/г 0.5% г/г —	0.1 г/г 4.1% г/г —	5.1	-3.6	154.7 г/г -2.7%	54.1 г/г -5.2%	5.6%	23.1	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	23.6 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	2.2 г/г — г/г —	3.5 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	3.6	-2.5	158.5 г/г —	57.8 г/г —	6.5%	23.8	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	19.2 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	2.1 г/г — г/г —	2.7 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	4.0	-2.4	159.6 г/г —	58.3 г/г —	4.3%	21.9	Yahoo Finance
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	19.9 г/г — г/г —	3.9 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	— г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	2.5	-1.9	156.2 г/г —	57.9 г/г —	8.6%	11.9	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	PARTIAL	96.0 г/г -5.3% г/г -5.3%	5.7 г/г -36.6% г/г -36.6%	8.2 г/г 1.6% г/г 1.6%	13.9 г/г -18.4% г/г -18.4%	3.0 г/г -43.1% г/г -43.1%	14.2	-8.0	158.9 г/г 3.0%	57.1 г/г -0.8%	5.2%	31.1	Yahoo Finance
2023-12-31	FY 2023 (12M)	PARTIAL	101.4 г/г — г/г —	8.9 г/г — г/г —	8.1 г/г — г/г —	17.0 г/г — г/г —	5.3 г/г — г/г —	16.4	-8.7	154.3 г/г —	57.5 г/г —	—	—	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-09-30

Чистый долг	25 688
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	9 495
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	29 555
− Денежные средства	13 361

Чистый долг / EBITDA LTM: 1.8x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 3.11x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.74x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	2.20x	1.25x	3.11x	4.74x	4.83x
начисления, % активов	-5.1%	-3.5%	-7.2%	-7.0%	-7.7%

Последние 12 месяцев (на 2025-12-31): операционным потоком вернулось 4.83x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.6x · капвложения 0.8x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча boe/d
Q3 2026-09	1 829 000 +4.2%
Q2 2026-06	1 790 000
H1 2026-06	1 805 000 +6.7%
Q3 2025-09	1 756 000
H1 2025-06	1 691 000

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://www.eni.com/content/dam/enicom/documents/eng/investor/presentations/2026/2026-third-quarter-results/2026-third-quarter-results-Transcript.pdf; https://www.eni.com/content/dam/enicom/documents/eng/investor/presentations/2026/2026-third-quarter-results/2026-third-quarter-results.pdf; https://www.eni.com/content/dam/enicom/documents/press-release/migrated/2026-en/03/PR-2026-capital-markets-update.pdf; https://www.eni.com/content/dam/enicom/documents/press-release/migrated/2026-en/07/PR-2026-second-quarter-results.pdf; https://www.eni.com/content/dam/enicom/documents/press-release/migrated/2026-en/10/PR-2026-third-quarter-results.pdf; https://www.eni.com/en-IT/media/press-release/2026/07/eni-results-second-quarter-half-year-2026.html

Цена ключевого сырья — Brent

Текущее 96спот к LTM +13%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +0.7% ▲ +0.0 pp за день

Главный драйвер — Brent +41% к LTM; выручка ×1.13 против затрат ×1.04; EBITDA 13 946→18 463; при 6.0× EV/EBITDA → +1%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Brent (rev)	+14%	95.84	68.17	81.58	+41%	+20%
Nat. gas in Europe (Dutch TTF) (rev)	+5%	1 052.60	428.26	498.10	+146%	+16%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	92 699
EBITDA LTM	13 946
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	78 753
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.130 (+13%)
= Спот-выручка	104 724
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.036 (+4%)
= Выручка по 3-летним ценам	96 008
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	81 904
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	81 904
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	22 821
= EBITDA по 3-летним ценам	14 105
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	18 463
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	6.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	110 407
Чистый долг	22 675
Целевая капитализация = EV − чистый долг	87 732
Текущая капитализация	87 084

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +0.7%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2021 FY	90 527	64 294	+40.8%	22 940	16 927	+35.5%
2022 FY	139 375	102 491	+36.0%	25 995	32 200	-19.3%
2023 FY	101 378	131 403	-22.8%	19 550	13 487	+45.0%
2024 FY	96 026	100 141	-4.1%	17 646	15 032	+17.4%
2025 FY	92 699	94 495	-1.9%	13 946	12 981	+7.4%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год -3% против -5% годом ранее — сдвиг +1.8 п.п. CAGR за 3 года -13%.

рост выручки по годам: 2023 -27% · 2024 -5% · 2025 -3%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 4.2x · целевой 75-й перцентиль (3г) 6.8x · LTM среднее 6.4x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Integrated oil & gas. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
YPF	глобальные	14,9	3,0x
OMV	глобальные	26,9	4,0x
TotalEnergies	глобальные	204,0	4,6x
Shell	глобальные	294,7	4,7x
Ecopetrol	глобальные	31,7	5,1x
Медиана группы			4,6x
Среднее по группе			4,3x
Эта компания	глобальные	87,1	8,1x

Медиана группы 4,6x; компания 8,1x — премия 75%.

Среднее по группе 4,3x; к среднему компания — премия 88%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 54% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 18,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,7x, Казахстан 6,1x, Индия 19,3x, Индонезия 5,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-11-15, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-22	0.628 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.628 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-05-19	0.631 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.631 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-24	0.614 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.614 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-20	0.571 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.571 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-25	0.52 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.52 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-19	0.543 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.543 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-09-24	0.543 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.543 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-20	0.499 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.499 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-18	0.519 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.519 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-20	0.486 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.486 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-18	0.527 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.527 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-22	0.472 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.472 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-20	0.466 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.466 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-21	0.447 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.447 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-19	0.447 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.447 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-23	0.936 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.936 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Eni: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Eni USD