Русагро (RAGR): какой мультипликатор P/E?

P/E — 4.5x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Русагро (RAGR): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 23.6%.

Русагро (RAGR): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Русагро (RAGR): рыночная капитализация?

Капитализация — 67.6 млрд RUB.

«Русагро» – диверсифицированный агрохолдинг: сахар, свинина, масложировая продукция (майонез, маргарин), выращивание зерновых и масличных.

График цены

70.48 RUBДень 0.51%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

70.48 RUB · 0.51%

Капитализация

67.6 млрд RUB

Рост

Δ выручка г/г

9.1%

Δ EBITDA г/г

-28.6%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

4.5x

3г ср.: 4.3x

P/B (FY)

0.3x

EV/EBITDA (LTM)

4.7x

3г ср.: 4.4x

EV/EBITDA (анн.)

8.8x

Денежная доходность

Див. доходность

23.6%

Доходность FCF (LTM)

-97.5%

Создание стоимости

фундам. стоимость за год, % от капитализации

Создание стоимости / год

-174.1%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

313.1 mln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	H1 2026 (6M)	OK	183.0 г/г 9.1% г/г 9.1%	6.9 г/г -38.2% г/г -38.2%	6.9 г/г -15.7% г/г -15.7%	13.8 г/г -28.6% г/г -28.6%	0.1 г/г -98.8% г/г -98.8%	32.9	-8.2	559.3 г/г 12.5%	260.4 г/г 12.1%	0.0%	173.7	Отчёт (PDF)
2025-12-31	H2 2025 (6M)	OK	228.7 г/г 16.6% г/г 13.6%	26.1 г/г -21.4% г/г -36.2%	11.1 г/г 32.6% г/г 35.5%	37.3 г/г -8.7% г/г -24.2%	15.1 г/г -51.5% г/г -59.0%	-13.7	-21.5	551.2 г/г 12.9%	260.4 г/г 14.6%	8.1%	192.9	Отчёт (PDF)
2025-06-30	H1 2025 (6M)	OK	167.8 г/г 20.8% г/г 20.8%	11.1 г/г 72.9% г/г 72.9%	8.2 г/г 28.8% г/г 28.8%	19.3 г/г 51.0% г/г 51.0%	4.8 г/г 11.9% г/г 11.9%	4.2	-14.1	497.1 г/г 46.9%	232.3 г/г 53.8%	4.2%	107.9	Отчёт (PDF)
2024-12-31	H2 2024 (6M)	OK	201.2 г/г 23.2% г/г 17.9%	41.0 г/г 1.4% г/г 5.5%	8.2 г/г -11.5% г/г -13.0%	49.2 г/г -1.9% г/г 1.9%	36.9 г/г -8.0% г/г 1.5%	0.7	-32.4	488.2 г/г 48.8%	227.1 г/г 50.1%	21.8%	93.5	Отчёт (PDF)
2024-06-30	H1 2024 (6M)	OK	138.8 г/г 31.8% г/г 31.8%	6.4 г/г -18.8% г/г -18.8%	6.3 г/г -9.4% г/г -9.4%	12.8 г/г -14.4% г/г -14.4%	4.3 г/г -49.0% г/г -49.0%	14.5	-11.5	338.4 г/г 3.1%	151.1 г/г —	5.7%	61.6	Отчёт (PDF)
2023-12-31	H2 2023 (6M)	OK	170.7 г/г — г/г —	38.8 г/г — г/г —	9.4 г/г — г/г —	48.3 г/г — г/г —	36.3 г/г — г/г —	21.5	-13.3	328.1 г/г —	151.3 г/г —	75.3%	66.5	Отчёт (PDF)
2023-06-30	H1 2023 (6M)	OK	105.4 г/г — г/г —	7.9 г/г — г/г —	7.0 г/г — г/г —	14.9 г/г — г/г —	8.5 г/г — г/г —	12.1	-5.5	328.1 г/г —	-32.4 г/г —	—	80.0	Откуда цифры

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	173 746
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	134 969
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	69 518
− Денежные средства	30 742

Чистый долг / EBITDA LTM: 3.4x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль опережает деньги

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 0.37x заявленной чистой прибыли; после капвложений — -1.07x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.25x	2.64x	0.75x	0.37x	-0.47x
начисления, % активов	7.5%	-0.5%	3.4%	5.3%	5.3%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.26x прибыли.

чистый долг / EBITDA 3.7x · EBIT покрывает проценты 13.6x · капвложения 1.8x амортизации

● В типичный год операционный поток покрывал 37% заявленной прибыли (5 прибыльных лет).

● Чистый долг / EBITDA 3.7x на последний полный год.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −35% (множитель 0.65)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Слабая конверсия прибыли в деньги (OCF/прибыль 37%) (−20%)
Дивиденд срезан сильнее прибыли: 144 -> 16 руб. за 2020-2026 (−89%) при прибыли -55% (−19%)

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: -172.5%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X (2026-06-30 к 2025-06-30) = (13 782 − 19 315) × 3.71	-5 374
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (67 573 + 173 746) ÷ 51 068	4.7x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (4.7 + 6.5) ÷ 2	5.6x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -86 382 + 0 + 0 − 0	-86 382
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (-5 374 × 5.6 + -86 382) ÷ 67 573	-172.5%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

half-year basis (semi-annual reporter)
dividends/buybacks not in data - balance cash flow uses net-debt change only
EBITDA growth from 3-yr FY trend, min of avg & latest YoY (anomalous latest-period delta)

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год +17% против +23% годом ранее — сдвиг -6.6 п.п. CAGR за 3 года +19%.

рост выручки по годам: 2023 +17% · 2024 +23% · 2025 +17%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 4.7x · 75-й перцентиль за 3 года 5.1x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Сравнение с аналогами

Группа: consumer (Россия). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Fix Price	Россия	0,5	1,1x
Henderson	Россия	0,2	1,8x
Магнит	Россия	1,6	2,0x
ВсеИнструменты	Россия	0,5	2,4x
X5 Retail	Россия	6,3	2,6x
Лента	Россия	2,7	2,6x
Белуга	Россия	0,3	3,0x
Черкизово	Россия	2,1	4,0x
Абрау Дюрсо	Россия	0,2	4,8x
ОКЕЙ	Россия	0,2	5,4x
Инарктика	Россия	0,4	6,8x
Медиана группы			2,6x
Среднее по группе			3,3x
Эта компания	Россия	0,9	4,7x

Медиана группы 2,6x; компания 4,7x — премия 81%.

Среднее по группе 3,3x; к среднему компания — премия 42%. Среднее выше медианы на 27%: группу перекашивает Инарктика (6,8x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 172% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 22,8x, Россия 3,8x, ЮАР 5,3x, Казахстан 9,8x, Индия 18,4x, Индонезия 4,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-09-23, у самой компании — текущий.

Дивидендный потенциал

Особая ситуация — модель не применима

Прогнозная дивдоходность аномально высока (>35%) — это признак разовой выплаты, замороженных дивидендов (иностранный контроль) или бумаги, которая фактически не платит. Потенциал по дивидендной модели для такого имени не показывается.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	15 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	86%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — лимит выплаты	-45 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	16.48 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	0.00 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	+8.6 п.п.
= Справедливая дивдоходность	22.6%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	70.12 ₽
Прогнозная дивдоходность	—
Справедливая цена (по див.)	—

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 16.48 ₽/акц. · 23.5%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	16.48 ₽
2021	144.28 ₽
2020	38.20 ₽
2019	38.82 ₽
2018	26.43 ₽
2017	46.27 ₽
2016	52.67 ₽
2015	38.40 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2026 q3	2026-08-05	16.48 ₽
2021 q3	2021-09-08	65.21 ₽
2021 q2	2021-04-14	79.07 ₽
2020 q3	2020-09-16	14.22 ₽
2020 q2	2020-04-15	23.98 ₽
2019 q3	2019-09-11	12.45 ₽
2019 q2	2019-04-24	26.37 ₽
2018 q3	2018-09-12	8.28 ₽
2018 q2	2018-04-11	18.15 ₽
2017 q3	2017-09-12	13.27 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 1, за 30 дней: 3 — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 10 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Олег Кузьмичев: Инвест вести #227: Нефть по 130, Ситуация в порту, Пиф 2026-09-20
[29:53] Русагро. (+ ещё 2 фрагм.) открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #225: Кушнер, Восток Ойл, Осень намахнула 2026-09-06
[24:06] попал сюда Русагро. Ну, Русагро, видите, (+ ещё 2 фрагм.) открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #224: Отчеты нефтегаза когда горят нефтеб 2026-08-30
[1:44] Газпром, и Русагро, и Магнит, (+ ещё 2 фрагм.) открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #223: Совкомбанк и братишки, Хорошие отче 2026-08-23
[17:02] ну, может быть, Русагро что-то на (+ ещё 2 фрагм.) открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #222: Стив Джобс, Опят на дно, Осень близ 2026-08-16
[14:55] зерна продавать Русагро, ну, это люди (+ ещё 5 фрагм.) открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #221: Третья неделя Роста, Уиткофф и посе 2026-08-09
[5:01] есть Русагро. То есть это, конечно, (+ ещё 10 фрагм.) открыть
Granite Trade 2026-08-05 08:07
▼ …, не все клиенты платят компании вовремя. За этим стоит наблюдать, это обычно красный флаг для IT компаний. 2)Русагро: дивидендов не будет? Компания не заплатит дивиденды за 2025 год. На этом котировка в моменте откатыва… открыть
Олег Кузьмичев: Инвест вести #220: Павел экстремист, Рост продолжается 2026-08-02
[52:10] Безбер Русагро. (+ ещё 4 фрагм.) открыть
СберИнвестиции 2026-07-28 19:30
▲ …егося жилья в России достиг 120 млн квадратных метров, а число квартир в новостройках выросло до 2,4 млн. ⚫ «Русагро» (-0,6%) выплатит дивиденды — 16,48 ₽ на акцию с доходностью 16,8%. Реестр закроется 6 августа. ⚫ «Н… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-07-28 17:05
▲ Русагро выплатит супердивиденды. Что дальше? 🤔 Совет директоров агрохолдинга рекомендовал выплатить первые с… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

28.07.26	Раскрытие	★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента ПАО 'Группа 'Русагро' установило дату фиксации лиц, имеющих право на получение дивидендов по обыкновенным акциям с номинальной стоимостью 2,5 руб. на 6 августа 2026 года. Дивиденды будут распределены из нераспределенной прибыли прошлых лет.
24.07.26	Раскрытие	★ ▲ Созыв общего собрания участников (акционеров) ПАО 'Группа Русагро' созывает внеочередное общее собрание акционеров на 27 июля 2026 года в 10:30. В повестке дня стоит вопрос о распределении нераспределенной прибыли, включая возможные дивиденды. Дата окончания приема бюллетеней для голосования - 24 июля 2026 года.
08.05.26	Раскрытие	★ Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей ПАО 'Группа 'Русагро' объявило о сделке займа на сумму 1,9 млрд. руб. с заинтересованной стороной. Проценты по займу будут начисляться по плавающей ставке, не менее 2% годовых. Сумма сделки составляет 1,938 млрд. руб., что превышает 25% балансовой стоимости активов компании.
06.05.26	Раскрытие	★ ▲ Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня ПАО 'Группа 'Русагро' проведет заседание совета директоров 13 мая 2026 года, на котором будет обсуждаться созыв годового общего собрания акционеров и рекомендации по распределению чистой прибыли, включая дивиденды по итогам 2025 года.
21.09.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Группа «Русагро» принял решение о включении кандидатов в список для голосования на внеочередном собрании акционеров, назначенном на 12 октября 2026 года. В голосовании участвовали 6 из 10 членов совета, все проголосовали 'за'. Обыкновенные акции компании имеют номинал 2,5 руб. каждая.
04.08.26	СД / Собрание	Решения общих собраний участников (акционеров) На внеочередном собрании акционеров ПАО 'Группа 'Русагро' 03.08.2026 принято решение о передаче полномочий единоличного исполнительного органа управляющей организации 'РСХБ-Финанс'. Также утверждены условия договора с данной организацией. Кворум составил 64,96%, что позволило принять решения большинством голосов.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Русагро (RAGR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Русагро (RAGR) RUB