«Сургутнефтегаз» – крупная нефтегазодобывающая компания Западной Сибири с НПЗ в Киришах и очень большой денежной подушкой; известна минимальным раскрытием.
Сектор: Нефть и газ
RU_SNGS
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31 | FY 2025 (12M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | -3.5 г/г -127.2% | — | — | 127.6 г/г -4.9% | 111.4 г/г -4.5% | -3.1% | ≈ -2.8 | Откуда цифры |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | PARTIAL | — г/г — | — г/г — | — г/г — | — г/г — | 12.9 г/г -30.2% | — | — | 134.1 г/г 18.9% | 116.6 г/г 17.3% | 12.0% | ≈ -2.8 | Откуда цифры |
| 2023-12-31 | H2 2023 (6M) | OK | 19.1 г/г — | 4.2 г/г — | 0.2 г/г — | 4.4 г/г — | 6.7 г/г — | 6.2 | 119.0 | 112.8 г/г — | 99.4 г/г — | 19.3% | -2.8 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | H1 2023 (6M) | OK | 13.2 г/г — | 3.3 г/г — | 3.7 г/г — | 7.0 г/г — | 11.8 г/г — | 2.1 | -126.7 | 103.9 г/г — | 92.7 г/г — | — | -1409.3 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 901 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 20 |
| − Денежные средства | 3 684 |
| Чистый долг | -2 762 |
|---|
Квартальные значения (млн ₽)
FCF (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
| год | 2018 | 2019 | 2020 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 0.41x | 3.95x | 0.17x | 2.16x | 0.45x |
| начисления, % активов | 9.7% | -5.9% | 10.4% | -5.7% | 9.0% |
Росстат публикует сальдированный финрезультат организаций помесячно. ХМАО – Югра, добыча нефти и природного газа — отрасль, в которой учитывается компания.
Отраслевой результат в регионе сменил знак год к году — для компании это разворот прибыли, а не постепенное изменение.
За этот период компания ещё не отчитывалась — её последний отчёт за январь–декабрь 2025.
Точечная оценка не строится: год назад отраслевой результат был убыточным, поэтому пересчёт от прошлогодней базы даёт бессмыслицу. Показан диапазон по исторической доле компании в отрасли.
| Период | Накопленным итогом, млрд ₽ | Год к году |
|---|---|---|
| январь–июнь 2026 | 702 | +250% |
| январь–май 2026 | 326 | +162% |
| январь–апрель 2026 | 397 | +180% |
| январь–март 2026 | 584 | +221% |
| январь–февраль 2026 | 197 | +170% |
| январь 2026 | −39 | −126% |
| январь–декабрь 2025 | 65 | −96% |
| январь–ноябрь 2025 | 30 | −99% |
| январь–октябрь 2025 | 48 | −97% |
| январь–сентябрь 2025 | 78 | −94% |
| январь–август 2025 | −94 | −109% |
| январь–июль 2025 | −158 | −122% |
| январь–июнь 2025 | −468 | −197% |
| январь–май 2025 | −521 | −171% |
| январь–апрель 2025 | −496 | −178% |
| январь–март 2025 | −484 | −202% |
| январь–февраль 2025 | −281 | −170% |
| январь 2025 | 154 | +42% |
Историческая связь на приростах год к году: корреляция 0.98, направление угадано в 8 из 9 периодов. Проверка вне выборки: медианная ошибка 119 млрд ₽ против 919 млрд ₽ у базы «прибыль не изменится». В ХМАО работают и другие крупные нефтяники, а прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ определяется переоценкой валютной подушки. Поэтому доля компании в региональном итоге нестабильна — индикатор читать как направление, не как точную оценку. Данные выходят примерно на 60-й день после конца отчётного месяца.
Источник: Росстат / ЕМИСС, показатель 57732
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Oil & Gas (oil)
| Год | Добыча, Mt |
|---|---|
| 2025 | 54.70 +1.9% |
| 2024 | 53.70 −4.8% |
| 2023 | 56.40 |
Surgutneftegas FY2025 oil production 54.7 Mt (+1.8% YoY, Interfax citing annual report). FY2024 53.7 Mt.
Дисконт к потенциалу −40% (множитель 0.60)
Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.
Текущее 96спот к LTM +17%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при историческом EV/EBITDA (3-летний p75). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 86 vs средн. за LTM 78 → ×1.10 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки). Для нефтегаза апсайд может быть завышен: НДПИ/экспортная пошлина растут с ценой, но в модели затраты не переоцениваются.
Потенциал (консерв.): +45% · спот +67% · 3 года +23%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (последний год, 2023-12-31) | |
| Выручка | 2.30 трлн ₽ |
| EBITDA | 813.5 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 1.49 трлн ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.23 (+23%) |
| = Спот-выручка | 2.83 трлн ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×1.06 (+6%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 2.44 трлн ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 1.56 трлн ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 1.27 трлн ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 880.8 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 1.07 трлн ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 1.07 трлн ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 1.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 1.07 трлн ₽ |
| Чистый долг (на 2023-12-31) | -196.5 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 1.27 трлн ₽ |
| Текущая капитализация | 878.2 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +45%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Brent | 80% | 96.28 | 82.25 | +17% | +29% | +8% |
Потенциал SNGSP (через кубышку): +19%
По уставу дивиденд префа = 10% чистой прибыли по РСБУ, делённые на 25% уставного капитала (это 7,09% прибыли на 7,702 млрд префов), но не меньше дивиденда по обыкновенной акции. Прибыль определяется переоценкой валютной позиции, процентами и нефтегазовым бизнесом. Справедливая доходность равна исторической медиане форвардной доходности, по которой SNGSP торговалась с 16 декабря до конца месяца в высокодивидендные годы; поправка на ОФЗ в основную оценку не входит. Макропараметры обновляются ежедневно; каждый новый промежуточный отчёт автоматически обновляет кубышку и заменяет прошедшую часть года фактом РСБУ. Добыча подтверждается официальным экологическим отчётом, валютная структура — годовым балансом (якорь 2025-12-31, 2025 год). 9-летняя Urals-модель + факт промежуточной РСБУ + рынок MOEX/автовходы ЦБ/EI1.
| 1 · Валютная «кубышка» | |
| Валютная часть (по чувствительности прибыли к курсу) | 3911 млрд ₽ |
| Депозит в рублях (RUB) | 1813 млрд ₽ |
| Итого (баланс на 2025-12-31) | 5724 млрд ₽ |
| USD/RUB в модели · текущий USDRUBF · 10-мин. VWAP | 85.55 · 2026-09-07T08:55 |
| Курс USD/RUB в расчёте 85.55 vs якорь 2025-12-31 · 78.23 | +9.4% |
| Декабрьский фьючерс · справочно, не в расчёте | SIZ6 86.83 · 10-мин. VWAP |
| Перекрёстная проверка CNYRUBF × USD/CNY | 85.58 · расхождение со спотом +0.04% |
| 2 · Прибыль от кубышки (тек. год) | |
| Автовходы рынка/ЦБ · снимок 2026-09-07 | обновлены |
| Промежуточная РСБУ | последняя 2025-06-30; ждём отчёт за 2026 год |
| Валютная переоценка депозита | 366 млрд ₽ |
| Проценты по RUB-депозиту (RUONIA) | 259 млрд ₽ |
| Проценты по валютной части | 123 млрд ₽ |
| Средняя Urals за 2026 год | 64.0 $/барр. |
| Средний USD/RUB · факт по 2026-09-07 + текущий USDRUBF на остаток года | 80.3 |
| Добыча нефти | 54.7 млн т |
| Рублёвая нефтяная корзина | 2061 млрд ₽ |
| Нефтегазовая прибыль до налога | 408 млрд ₽ |
| = Прибыль до налога | 1156 млрд ₽ |
| Налог (25%) | 289 млрд ₽ |
| = Чистая прибыль РСБУ | 867 млрд ₽ |
| 3 · Ожидаемый дивиденд SNGSP | |
| Дивиденд за 2026 год (выплата в 2027) | 7,98 ₽ · ДД 19,4% к текущей цене |
| 4 · Оценка по справедливой доходности | |
| Справедливая дивдоходность | 16,3% |
| Справедливая цена = DPS ÷ ДД | 48.9 ₽ |
| Текущая цена SNGSP | 41.16 ₽ |
Потенциал = целевая цена ÷ текущая − 1 = +19%
В базовой оценке средний курс считается автоматически: факт с начала года плюс текущий USDRUBF на остаток года. В этой таблице можно увидеть чувствительность: для каждой выбранной точки курс остатка года линейно доводится до указанного значения. Колонки аналитиков показаны отдельно от Frontier.
| USD/RUB в чувствительности | Средний USD/RUB автоматически | Frontier DPS | Финам | PROFIT | Колобок |
|---|---|---|---|---|---|
| 65 | 77.00 | 0.85 ₽ | 0.85 ₽ | — | — |
| 66 | 77.16 | 0.99 ₽ | 0.85 ₽ | — | — |
| 67 | 77.33 | 1.35 ₽ | 0.85 ₽ | — | — |
| 68 | 77.49 | 1.71 ₽ | 1.00 ₽ | — | — |
| 69 | 77.65 | 2.06 ₽ | 1.40 ₽ | — | — |
| 70 | 77.82 | 2.42 ₽ | 1.80 ₽ | — | — |
| 71 | 77.98 | 2.78 ₽ | 2.20 ₽ | — | — |
| 72 | 78.14 | 3.14 ₽ | 2.60 ₽ | — | — |
| 73 | 78.30 | 3.49 ₽ | 3.00 ₽ | — | — |
| 74 | 78.47 | 3.85 ₽ | 3.40 ₽ | — | — |
| 75 | 78.63 | 4.21 ₽ | 3.80 ₽ | — | 3.81 ₽ |
| 76 | 78.79 | 4.57 ₽ | 4.20 ₽ | — | 4.20 ₽ |
| 77 | 78.96 | 4.93 ₽ | 4.60 ₽ | — | 4.60 ₽ |
| 78 | 79.12 | 5.28 ₽ | 5.00 ₽ | — | 4.99 ₽ |
| 79 | 79.28 | 5.64 ₽ | 5.40 ₽ | — | 5.39 ₽ |
| 80 | 79.45 | 6.00 ₽ | 5.80 ₽ | — | 5.78 ₽ |
| 81 | 79.61 | 6.36 ₽ | 6.20 ₽ | — | 6.17 ₽ |
| 82 | 79.77 | 6.71 ₽ | 6.60 ₽ | — | 6.57 ₽ |
| 83 | 79.93 | 7.07 ₽ | 7.00 ₽ | — | 6.96 ₽ |
| 84 | 80.10 | 7.43 ₽ | 7.40 ₽ | — | 7.36 ₽ |
| 85 | 80.26 | 7.79 ₽ | 7.80 ₽ | 7.00 ₽ | 7.75 ₽ |
| 86 | 80.42 | 8.15 ₽ | 8.20 ₽ | 7.35 ₽ | 8.14 ₽ |
| 87 | 80.59 | 8.50 ₽ | 8.60 ₽ | 7.70 ₽ | 8.54 ₽ |
| 88 | 80.75 | 8.86 ₽ | 9.00 ₽ | 8.05 ₽ | 8.93 ₽ |
| 89 | 80.91 | 9.22 ₽ | 9.40 ₽ | 8.40 ₽ | 9.33 ₽ |
| 90 | 81.08 | 9.58 ₽ | 9.80 ₽ | 8.75 ₽ | 9.72 ₽ |
| 91 | 81.24 | 9.93 ₽ | 10.20 ₽ | 9.10 ₽ | 10.11 ₽ |
| 92 | 81.40 | 10.29 ₽ | 10.60 ₽ | 9.45 ₽ | 10.51 ₽ |
| 93 | 81.57 | 10.65 ₽ | 11.00 ₽ | 9.80 ₽ | 10.90 ₽ |
| 94 | 81.73 | 11.01 ₽ | 11.40 ₽ | 10.15 ₽ | 11.30 ₽ |
| 95 | 81.89 | 11.37 ₽ | 11.80 ₽ | 10.50 ₽ | 11.69 ₽ |
| 96 | 82.05 | 11.72 ₽ | 12.20 ₽ | 10.85 ₽ | — |
| 97 | 82.22 | 12.08 ₽ | 12.60 ₽ | 11.20 ₽ | — |
| 98 | 82.38 | 12.44 ₽ | 13.00 ₽ | 11.55 ₽ | — |
| 99 | 82.54 | 12.80 ₽ | 13.40 ₽ | 11.90 ₽ | — |
| 100 | 82.71 | 13.15 ₽ | 13.80 ₽ | 12.25 ₽ | — |
| 101 | 82.87 | 13.51 ₽ | 14.20 ₽ | 12.60 ₽ | — |
| 102 | 83.03 | 13.87 ₽ | 14.60 ₽ | 12.95 ₽ | — |
| 103 | 83.20 | 14.23 ₽ | 15.00 ₽ | 13.30 ₽ | — |
| 104 | 83.36 | 14.59 ₽ | 15.40 ₽ | 13.65 ₽ | — |
| 105 | 83.52 | 14.94 ₽ | 15.80 ₽ | 14.00 ₽ | — |
| Метод | Было | Стало / зачем | Совместный MAPE цены |
|---|---|---|---|
| Исходный Frontier | фиксированные 12,4% | убрана неподвижная константа | 47.3% |
| Предыдущий Frontier | медиана + 75% изменения ОФЗ | ОФЗ оставлена только контрольным методом | 26.2% |
| Текущий метод | — | медиана ежедневной форвардной ДД 16–31 декабря | 23.4% |
Потенциал по дивидендной модели: -48%
Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -251 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 2% |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 0.85 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.85 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -13.2 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 10.5% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 15.64 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | 5.4% |
| Справедливая цена (по див.) | 8.10 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
Выплачено за 12 мес: 0.85 ₽/акц. · 5.4%
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2026 | 0.85 ₽ | |
| 2025 | 0.90 ₽ | |
| 2024 | 0.85 ₽ | |
| 2023 | 0.80 ₽ | |
| 2022 | 0.80 ₽ | |
| 2021 | 0.70 ₽ | |
| 2020 | 0.65 ₽ | |
| 2019 | 0.65 ₽ |
| Период | Отсечка | /акц. |
|---|---|---|
| 2026 q3 | 2026-07-15 | 0.85 ₽ |
| 2025 q3 | 2025-07-16 | 0.90 ₽ |
| 2024 q3 | 2024-07-17 | 0.85 ₽ |
| 2023 q3 | 2023-07-18 | 0.80 ₽ |
| 2022 q3 | 2022-07-18 | 0.80 ₽ |
| 2021 q3 | 2021-07-16 | 0.70 ₽ |
| 2020 q3 | 2020-07-16 | 0.65 ₽ |
| 2019 q3 | 2019-07-16 | 0.65 ₽ |
| 2018 q3 | 2018-07-17 | 0.65 ₽ |
| 2017 q3 | 2017-07-17 | 0.60 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Доля объёма, инициированного покупателями (переходили спред):
1д: 45% buy — баланс5д: 47% buy — баланс20д: 48% buy — баланс
Айсберг-уровней за последний день не обнаружено.
Характерных робо-клипов за последний день не выявлено.
| День | Инициатива покупателей | Айсберги bid/ask | Роботы bid/ask | Сделок |
|---|---|---|---|---|
| 04.09 | 45% | 0/0 | 0/0 | 6,274 |
| 03.09 | 47% | 0/0 | 0/0 | 7,626 |
| 02.09 | 46% | 0/0 | 0/0 | 4,823 |
| 01.09 | 47% | 0/0 | 0/0 | 8,849 |
| 31.08 | 49% | 0/0 | 0/0 | 9,064 |
Источник: L2-стакан и лента (основная сессия TQBR, ~23 ликвидные бумаги). Сторона сделки — агрессор, переходивший спред. Айсберг — уровень, где исполнено кратно больше показанного объёма с регулярными дозаливами. Робо-клип — некруглый размер заявки, появляющийся сотни раз на десятках цен за день (почерк алгоритма, мигрирующего за ценой); пинг — 1-2-лотовые заявки-щупы. Обновление — ночью по итогам дня.
Содержательные упоминания за 7 дней: 2 (1 позитив), за 30 дней: 3 (2 позитив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 20 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 26.06.26 | Раскрытие | ★ ▲ Дата определения (фиксации) лиц, имеющих право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента 26 июня 2026 года будет определена дата для владельцев акций ПАО «Сургутнефтегаз», имеющих право на получение дивидендов. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам, установлена на 16 июля 2026 года. |
| 26.06.26 | СД / Собрание | ★ ▲ Решения общих собраний участников (акционеров) На общем собрании акционеров ПАО «Сургутнефтегаз», состоявшемся 26 июня 2026 года, было принято решение о выплате дивидендов в размере 0,85 руб. на акцию. Также утверждены годовой отчет и финансовая отчетность за 2025 год, назначена аудиторская компания на 2026 год. |
| 15.05.26 | СД / Собрание | ★ ▲ Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «Сургутнефтегаз» рекомендовал объявить дивиденды по акциям в размере 0,85 руб. за акцию, направив на это 36,9 млрд. руб. нераспределенной прибыли. Дата определения лиц, имеющих право на получение дивидендов, установлена на 16 июля 2026 года. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Сургутнефтегаз (SNGS): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков