Gerdau S.A. — производитель стали, выпускающий такую продукцию, как арматура, прутки, проволока, листы и профили для строительства, автомобильной промышленности и энергетики. Компания также владеет шахтами по добыче железной руды в Бразилии.
Сектор: Сталь
География: Бразилия, США, Канада
COMM_GGB
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: yahoo_fundamentals_timeseries/GGB
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | PARTIAL | 3.5 г/г 12.0% | 0.5 г/г 72.4% | 0.2 г/г 7.9% | 0.6 г/г 47.5% | 0.1 г/г 86.2% | 0.3 | -0.2 | 16.1 г/г 3.6% | 10.6 г/г 7.0% | 10.9% | 1.6 | Откуда цифры |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | PARTIAL | 3.3 г/г 7.8% | 0.4 г/г 48.2% | 0.2 г/г 15.7% | 0.5 г/г 35.6% | 0.2 г/г 49.8% | 0.3 | -0.2 | 16.2 г/г 6.1% | 10.6 г/г 5.5% | 8.0% | 1.6 | Откуда цифры |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | PARTIAL | 3.1 г/г 13.8% | -0.1 г/г -189.8% | 0.2 г/г 26.7% | 0.0 г/г -91.1% | -0.2 г/г -551.9% | 0.6 | -0.3 | 14.6 г/г -9.3% | 9.6 г/г -10.9% | 2.6% | 1.4 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | PARTIAL | 3.3 г/г 10.8% | 0.3 г/г -16.3% | 0.2 г/г 26.1% | 0.5 г/г -4.7% | 0.2 г/г -14.0% | 0.5 | -0.3 | 16.2 г/г 14.1% | 10.2 г/г 5.6% | 2.7% | 1.6 | Откуда цифры |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | PARTIAL | 3.1 г/г 6.2% | 0.3 г/г -7.7% | 0.2 г/г 22.2% | 0.4 г/г 1.9% | 0.2 г/г 0.4% | 0.2 | -0.3 | 15.6 г/г 6.1% | 9.9 г/г 0.2% | 6.2% | 1.6 | Откуда цифры |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | PARTIAL | 3.1 г/г -2.4% | 0.2 г/г -54.2% | 0.2 г/г 9.6% | 0.4 г/г -40.8% | 0.1 г/г -66.4% | 0.2 | -0.3 | 15.2 г/г 1.2% | 10.0 г/г -1.8% | 5.2% | 1.4 | Откуда цифры |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | PARTIAL | 2.7 г/г -10.5% | 0.2 г/г -12.7% | 0.1 г/г -17.5% | 0.3 г/г -15.0% | 0.1 г/г -56.9% | 0.5 | -0.3 | 16.1 г/г 7.4% | 10.7 г/г 9.4% | 8.4% | 0.9 | Yahoo Finance |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | PARTIAL | 3.0 г/г -10.8% | 0.4 г/г -22.1% | 0.1 г/г -11.6% | 0.5 г/г -19.5% | 0.2 г/г -25.4% | 1.0 | -0.3 | 14.2 г/г -6.2% | 9.6 г/г -4.3% | 3.2% | 0.6 | Откуда цифры |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | PARTIAL | 3.0 г/г -23.4% | 0.3 г/г -52.7% | 0.1 г/г -13.7% | 0.4 г/г -44.7% | 0.2 г/г -65.9% | 0.3 | -0.2 | 14.7 г/г -6.0% | 9.9 г/г -5.2% | 6.2% | 1.1 | Откуда цифры |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | PARTIAL | 3.2 г/г -16.3% | 0.5 г/г -37.5% | 0.1 г/г -1.1% | 0.7 г/г -32.3% | 0.4 г/г -37.8% | 0.2 | -0.2 | 15.0 г/г -1.0% | 10.2 г/г 4.0% | 16.0% | 1.0 | Откуда цифры |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | PARTIAL | 3.0 г/г — | 0.2 г/г — | 0.2 г/г — | 0.3 г/г — | 0.1 г/г — | 0.7 | -0.3 | 15.0 г/г — | 9.8 г/г — | 15.2% | 1.1 | Yahoo Finance |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | PARTIAL | 3.4 г/г — | 0.5 г/г — | 0.2 г/г — | 0.6 г/г — | 0.3 г/г — | 0.5 | -0.3 | 15.1 г/г — | 10.1 г/г — | 4.1% | 1.1 | Откуда цифры |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | PARTIAL | 3.9 г/г — | 0.6 г/г — | 0.2 г/г — | 0.8 г/г — | 0.5 г/г — | 0.7 | -0.3 | 15.6 г/г — | 10.4 г/г — | 18.0% | 1.4 | Откуда цифры |
| 2023-03-31 | Q1 2023 (3M) | PARTIAL | 3.8 г/г — | 0.9 г/г — | 0.1 г/г — | 1.0 г/г — | 0.6 г/г — | 0.4 | -0.2 | 15.2 г/г — | 9.8 г/г — | — | 1.3 | Откуда цифры |
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Поток после капзатрат (OCF − capex) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 0.80x | 0.97x | 1.48x | 2.48x | 5.63x |
| начисления, % активов | 4.1% | 0.4% | -4.8% | -7.8% | -8.0% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Crude Steel Production
| Год | Запасы, million dry metric tons |
|---|---|
| 2023 | 476 |
| Год | Добыча, Mt |
|---|---|
| 2025 | 12.13 +3.6% |
| 2024 | 11.70 +1.3% |
| 2023 | 11.56 |
SEC 10-K/20-F (CIK 1073404), отчёт за 2025-12-31: добыча и запасы основного продукта. Извлечение DeepSeek с двумя проверками — каждое число найдено в тексте самой формы, повторы значений между годами сняты. Обновляется scripts/extract_commodity_ops_deepseek.py.
Текущее 3 212спот к LTM -4%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -93.1% ▼ -1.1 pp за день
Главный драйвер — HRC (China) -5% к LTM; выручка ×0.96 против затрат ×1.05; EBITDA 1 695→662; при 3.4× EV/EBITDA → -93%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HRC (China) (rev) | +85% | 3 212.00 | 3 363.25 | 3 591.61 | -5% | +7% |
| Iron and Steel Scrap (cost) | -45% | 580.95 | 552.42 | 574.63 | +5% | +4% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 13 292 |
| EBITDA LTM | 1 695 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 11 597 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×0.962 (-4%) |
| = Спот-выручка | 12 784 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×1.058 (+6%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 14 059 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.045 (+5%) |
| = Спот-затраты | 12 121 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 12 062 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 662 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 1 998 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 662 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 3.4x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 2 249 |
| Чистый долг | 1 599 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 650 |
| Текущая капитализация | 9 382 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -93.1%
Обеспеченность запасами: 39 лет
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 Q3 | 3 381 | 3 680 | -8.1% | 629 | 820 | -23.3% |
| 2023 Q4 | 3 041 | 3 536 | -14.0% | 348 | 683 | -49.1% |
| 2024 Q1 | 3 168 | 3 479 | -8.9% | 680 | 544 | +25.0% |
| 2024 Q2 | 2 961 | 3 274 | -9.6% | 426 | 539 | -20.9% |
| 2024 Q3 | 3 016 | 2 791 | +8.1% | 506 | 199 | +155.0% |
| 2024 Q4 | 2 723 | 2 854 | -4.6% | 296 | 340 | -13.2% |
| 2025 Q1 | 3 092 | 2 777 | +11.3% | 402 | 279 | +44.0% |
| 2025 Q2 | 3 143 | 2 744 | +14.6% | 434 | 103 | +322.0% |
| 2025 Q3 | 3 341 | 3 007 | +11.1% | 482 | 434 | +11.2% |
| 2025 Q4 | 3 100 | 3 031 | +2.3% | 26 | 342 | -92.3% |
| 2026 Q1 | 3 331 | 3 130 | +6.4% | 545 | 238 | +129.5% |
| 2026 Q2 | 3 519 | 3 278 | +7.4% | 641 | 236 | +171.2% |
Прогн. EV/EBITDA 6.5x · целевой 75-й перцентиль (3г) 4.1x · LTM среднее 6.4x
Группа: Steel. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| Tata Steel | Индия | 22,0 | 7,9x | 3,6x |
| JSW Steel | Индия | 30,5 | 10,5x | 4,8x |
| ММК | Россия | 3,3 | 2,9x | 6,0x |
| POSCO Holdings | Корея | 15,4 | 6,9x | 7,7x |
| НЛМК | Россия | 5,8 | 3,8x | 7,8x |
| Steel Dynamics | глобальные | 35,7 | 12,0x | 12,0x |
| Северсталь | Россия | 7,4 | 6,2x | 12,9x |
| Nucor Corporation | глобальные | 58,9 | 15,5x | 15,5x |
| Cleveland-Cliffs | глобальные | 7,9 | 20,2x | 20,2x |
| Русал | Россия | 4,8 | 10,6x | 22,0x |
| Usiminas | Бразилия | 1,6 | 26,1x | 28,7x |
| ТМК | Россия | 0,9 | 16,4x | 34,0x |
| Медиана группы | 10,6x | 12,4x | ||
| Среднее по группе | 11,6x | 14,6x | ||
| Эта компания | глобальные | 10,1 | 6,5x | 6,5x |
Медиана группы 10,6x как торгуется, 12,4x с поправкой на рынок; компания 6,5x — дисконт 48%.
Среднее по группе 11,6x как торгуется, 14,6x с поправкой; к среднему компания — дисконт 56%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 106% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,5x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,6x, Индия 17,0x, Индонезия 5,3x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-26, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-21 | 0.045 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.045 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-05-15 | 0.036 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.036 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-03-12 | 0.019 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.019 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-08-13 | 0.022 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.022 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-05-12 | 0.021 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.021 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-03-07 | 0.017 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.017 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-11-21 | 0.049 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.049 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-08-13 | 0.022 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.022 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-05-17 | 0.054 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.054 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-03-04 | 0.0167 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.0167 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-11-20 | 0.08 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.08 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-08-21 | 0.0733 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.0733 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-05-16 | 0.0842 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.0842 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-03-15 | 0.0302 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.0302 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-11-22 | 0.3302 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.3302 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-08-16 | 0.1087 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1087 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-05-17 | 0.0921 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.0921 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-03-08 | 0.0317 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.0317 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2021-11-08 | 0.231 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.231 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Gerdau (GGB): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков