Steel Dynamics (STLD): какой мультипликатор P/E?

P/E — 18.1x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Steel Dynamics (STLD): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.9%.

Steel Dynamics (STLD): рыночная капитализация?

Капитализация — 35.5 млрд USD.

Steel Dynamics (STLD): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Steel Dynamics, Inc. является производителем стали и переработчиком металлолома, выпускающим широкий спектр стальной продукции, включая горячекатаный, холоднокатаный и оцинкованный прокат, а также конструкционные профили и рельсы. Компания также занимается переработкой и брокерскими операциями с черным и цветным металлоломом.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-09-30	Q3 2026 (3M)	PARTIAL	6.5 г/г 34.8% г/г 34.8%	1.0 г/г 98.2% г/г 98.2%	0.2 г/г 32.8% г/г 32.8%	1.2 г/г 84.2% г/г 84.2%	0.8 г/г 87.3% г/г 87.3%	0.8	—	17.8 г/г 11.7%	9.8 г/г 9.4%	10.5%	≈ 3.6	Yahoo Finance
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	6.1 г/г 33.4% г/г 33.4%	0.7 г/г 83.0% г/г 83.0%	0.2 г/г 65.6% г/г 65.6%	0.9 г/г 78.5% г/г 78.5%	0.5 г/г 78.8% г/г 78.8%	0.4	-0.1	17.1 г/г 10.1%	9.4 г/г 6.3%	23.0%	3.6	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	5.2 г/г 19.1% г/г 19.1%	0.5 г/г 95.5% г/г 95.5%	0.2 г/г 19.1% г/г 19.1%	0.7 г/г 70.5% г/г 70.5%	0.4 г/г 85.8% г/г 85.8%	0.1	-0.1	16.7 г/г 5.0%	9.2 г/г 3.9%	17.8%	3.6	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	4.4 г/г 3.6% г/г 14.0%	0.3 г/г -24.0% г/г 30.6%	0.1 г/г 15.1% г/г 16.5%	0.5 г/г -16.3% г/г 25.7%	0.3 г/г -22.9% г/г 28.3%	0.3	-0.2	16.4 г/г 9.9%	9.0 г/г 0.3%	13.2%	3.6	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	4.8 г/г 11.2% г/г 11.2%	0.5 г/г 28.4% г/г 28.4%	0.1 г/г 14.4% г/г 14.4%	0.6 г/г 25.1% г/г 25.1%	0.4 г/г 27.0% г/г 27.0%	0.7	-0.2	16.0 г/г 1.9%	9.0 г/г -1.0%	6.0%	3.0	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	4.6 г/г -1.5% г/г -1.5%	0.4 г/г -31.5% г/г -31.5%	0.1 г/г 13.5% г/г 13.5%	0.5 г/г -23.7% г/г -23.7%	0.3 г/г -30.2% г/г -30.2%	0.3	-0.3	15.5 г/г 3.2%	8.9 г/г -2.9%	13.5%	3.3	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	4.4 г/г -6.9% г/г -6.9%	0.3 г/г -63.4% г/г -63.4%	0.1 г/г 16.1% г/г 16.1%	0.4 г/г -52.8% г/г -52.8%	0.2 г/г -62.8% г/г -62.8%	0.2	-0.3	15.9 г/г 6.0%	8.8 г/г -2.7%	9.8%	3.0	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	3.9 г/г -6.7% г/г -8.5%	0.2 г/г -38.3% г/г -54.2%	0.1 г/г 9.4% г/г 12.4%	0.4 г/г -32.5% г/г -42.4%	0.2 г/г -37.3% г/г -51.1%	0.3	-0.5	14.9 г/г 0.2%	8.9 г/г 0.8%	17.1%	2.6	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	4.3 г/г -5.4% г/г -5.4%	0.4 г/г -46.1% г/г -46.1%	0.1 г/г 12.7% г/г 12.7%	0.5 г/г -38.6% г/г -38.6%	0.3 г/г -44.9% г/г -44.9%	0.8	-0.6	15.7 г/г 4.9%	9.1 г/г 2.1%	4.7%	2.0	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	4.6 г/г -8.8% г/г -8.8%	0.6 г/г -47.4% г/г -47.4%	0.1 г/г 5.5% г/г 5.5%	0.7 г/г -42.4% г/г -42.4%	0.4 г/г -47.3% г/г -47.3%	0.4	-0.4	15.1 г/г 3.5%	9.1 г/г 4.9%	18.8%	1.8	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	4.7 г/г -4.1% г/г -4.1%	0.8 г/г -10.1% г/г -10.1%	0.1 г/г 7.0% г/г 7.0%	0.9 г/г -8.1% г/г -8.1%	0.6 г/г -8.4% г/г -8.4%	0.4	-0.4	15.0 г/г 5.7%	9.1 г/г 8.8%	26.0%	1.3	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	4.2 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.9	-0.5	14.9 г/г —	8.9 г/г —	27.6%	1.1	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	4.6 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	1.1	-0.6	14.9 г/г —	8.9 г/г —	8.7%	0.8	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	5.1 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	0.8	-0.4	14.6 г/г —	8.7 г/г —	38.1%	1.0	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	4.9 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	0.7	-0.2	14.2 г/г —	8.3 г/г —	—	0.7	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	3 614
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	1
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	4 181
− Денежные средства	568

Чистый долг / EBITDA LTM: 1.1x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2023–2025 операционный поток составлял 1.22x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.42x.

год	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.44x	1.20x	1.22x
начисления, % активов	-7.2%	-2.1%	-1.6%

Последние 12 месяцев (на 2026-09-30): операционным потоком вернулось 0.86x прибыли.

чистый долг / EBITDA 1.8x · EBIT покрывает проценты 21.1x · капвложения 3.0x амортизации · дивиденды 36% свободного потока · число акций -5.9% в год

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Год	Добыча, tons
2025	13 748 801 +8.6%
2024	12 660 487

Цена ключевого сырья — HRC (China)

Текущее 3 238спот к LTM -3%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -46.6% ▼ -2.8 pp за день

Главный драйвер — HRC (China) -3% к LTM; выручка ×0.97 против затрат ×1.03; EBITDA 3 265→2 144; при 10.5× EV/EBITDA → -47%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
HRC (China) (rev)	+85%	3 238.00	3 336.36	3 593.25	-3%	+8%
Iron and Steel Scrap (cost)	-50%	580.95	569.87	574.49	+2%	+1%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	22 220
EBITDA LTM	3 265
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	18 955
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×0.975 (-3%)
= Спот-выручка	21 663
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.065 (+7%)
= Выручка по 3-летним ценам	23 675
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.030 (+3%)
= Спот-затраты	19 519
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.024 (+2%)
= Затраты по 3-летним ценам	19 411
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	2 144
= EBITDA по 3-летним ценам	4 263
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	2 144
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	10.5x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	22 560
Чистый долг	3 614
Целевая капитализация = EV − чистый долг	18 945
Текущая капитализация	35 459

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -46.6%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2024 Q1	4 694	4 646	+1.0%	866	699	+23.9%
2024 Q2	4 633	4 524	+2.4%	676	798	-15.2%
2024 Q3	4 342	4 035	+7.6%	516	302	+70.8%
2024 Q4	3 872	4 193	-7.7%	363	471	-22.9%
2025 Q1	4 369	4 104	+6.5%	409	322	+27.0%
2025 Q2	4 565	4 006	+14.0%	516	36	—
2025 Q3	4 828	4 307	+12.1%	646	498	+29.7%
2025 Q4	4 414	4 346	+1.6%	457	402	+13.4%
2026 Q1	5 205	4 488	+16.0%	697	368	+89.7%
2026 Q2	6 092	4 825	+26.3%	921	363	+153.9%
2026 Q3	6 509	5 073	+28.3%	1 190	403	+195.3%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +4% против -7% годом ранее — сдвиг +10.3 п.п. CAGR за 3 года —.

рост выручки по годам: 2024 -7% · 2025 +4%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 12.6x · целевой 75-й перцентиль (3г) 10.5x · LTM среднее 14.1x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Steel. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Tata Steel	Индия	22,8	8,1x	3,3x
JSW Steel	Индия	31,7	10,8x	4,4x
ММК	Россия	3,1	2,7x	5,7x
Gerdau	глобальные	10,3	7,0x	7,0x
НЛМК	Россия	5,4	3,6x	7,5x
POSCO Holdings	Корея	16,3	7,1x	7,8x
Северсталь	Россия	7,2	6,1x	12,6x
Nucor Corporation	глобальные	60,4	15,8x	15,8x
Cleveland-Cliffs	глобальные	8,0	20,3x	20,3x
Русал	Россия	4,7	10,6x	22,0x
Usiminas	Бразилия	1,6	26,3x	29,4x
ТМК	Россия	0,9	16,3x	33,8x
Медиана группы			9,3x	10,2x
Среднее по группе			11,2x	14,1x
Эта компания	глобальные	36,7	12,0x	12,0x

Медиана группы 9,3x как торгуется, 10,2x с поправкой на рынок; компания 12,0x — премия 17%.

Среднее по группе 11,2x как торгуется, 14,1x с поправкой; к среднему компания — дисконт 15%. Среднее выше медианы на 38%: группу перекашивает ТМК (33,8x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 16% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-30	0.53 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.53 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-06-30	0.53 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.53 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-31	0.53 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.53 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-12-31	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-09-30	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-06-30	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-31	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-12-31	0.46 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.46 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-09-30	0.46 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.46 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-06-28	0.46 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.46 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-27	0.46 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.46 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-12-28	0.425 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.425 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-28	0.425 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.425 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-06-29	0.425 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.425 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-30	0.425 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.425 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-12-29	0.34 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.34 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-29	0.34 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.34 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-06-29	0.34 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.34 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-30	0.34 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.34 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-12-30	0.26 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.26 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Steel Dynamics (STLD): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Steel Dynamics (STLD) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность