Industrias Peñoles — мексиканская горнодобывающая компания, занимающаяся разведкой, добычей и переработкой драгоценных и цветных металлов, включая золото, серебро, цинк, свинец и медь. Компания также занимается плавкой и рафинированием цветных металлов и производством различных промышленных химических продуктов.
Сектор: Добыча драгоценных и цветных металлов
География: Мексика
COMM_IPOAF
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 2886.9 г/г 38.9% | 1297.4 г/г 151.3% | 159.3 г/г -5.1% | 1456.7 г/г 112.9% | 642.0 г/г 92.6% | 1205.8 | -153.0 | 13612.8 г/г 26.3% | 6865.6 г/г 42.7% | 38.6% | -563.1 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 3444.5 г/г 91.6% | 1571.2 г/г 207.3% | 156.8 г/г -7.5% | 1728.0 г/г 153.8% | 665.0 г/г 257.7% | 616.0 | -102.4 | 14447.8 г/г 35.7% | 6427.9 г/г 43.8% | 44.0% | 216.1 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 2792.1 г/г 48.0% | 1040.4 г/г 119.0% | 173.8 г/г -2.7% | 1214.1 г/г 85.7% | 552.0 г/г 478.7% | 719.9 | -223.3 | 13073.8 г/г 27.3% | 5660.2 г/г 32.4% | — | -426.3 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | PARTIAL | 1978.5 г/г 14.2% | 517.0 г/г — | 187.5 г/г — | 704.5 г/г 23.6% | 301.5 г/г — | -383.5 | -23.6 | — г/г — | — г/г — | — | 146.0 | Yahoo Finance |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 2078.6 г/г 27.2% | 516.4 г/г — | 167.9 г/г — | 684.2 г/г 62.6% | 333.3 г/г — | 807.5 | -112.4 | 10781.0 г/г — | 4810.8 г/г — | 28.7% | 718.2 | Yahoo Finance |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 1798.0 г/г 28.8% | 511.3 г/г — | 169.5 г/г — | 680.8 г/г 246.3% | 185.9 г/г — | 540.3 | -73.2 | 10648.6 г/г — | 4471.2 г/г — | 17.0% | 1139.7 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | OK | 1886.9 г/г — | 475.2 г/г — | 178.5 г/г — | 653.6 г/г — | 95.4 г/г — | 392.5 | -173.0 | 10269.3 г/г — | 4275.2 г/г — | — | 1325.8 | Yahoo Finance |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | PARTIAL | 1732.2 г/г — | — г/г — | — г/г — | 569.9 г/г — | — г/г — | — | — | — г/г — | — г/г — | — | ≈ 1741.3 | Yahoo Finance |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | PARTIAL | 1634.5 г/г — | — г/г — | — г/г — | 224.3 г/г — | — г/г — | — | — | — г/г — | — г/г — | — | ≈ 1741.3 | Yahoo Finance |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | PARTIAL | 1396.5 г/г — | — г/г — | — г/г — | 196.6 г/г — | — г/г — | — | — | — г/г — | — г/г — | — | ≈ 1741.3 | Yahoo Finance |
| 2023-12-31 | FY 2023 (12M) | OK | 5929.0 г/г — | 71.6 г/г — | 690.6 г/г — | 762.2 г/г — | 147.1 г/г — | 476.1 | -599.9 | 9979.3 г/г — | 4210.0 г/г — | — | 1741.3 | Yahoo Finance |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 310 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 2 509 |
| − Денежные средства | 3 382 |
| Чистый долг | -563 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: -0.1x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2022 | 2023 |
|---|---|---|
| поток / прибыль | 3.64x | 3.24x |
| начисления, % активов | -4.8% | -3.3% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Silver / precious & base metals
| Год | Добыча, million ounces |
|---|---|
| 2025 | 62.40 −11.6% |
| 2024 | 70.60 −2.5% |
| 2023 | 72.40 +8.1% |
| 2022 | 67 |
| Квартал | Добыча, million ounces |
|---|---|
| 2Q26 | 15.58 +2.4% |
| 1Q26 | 15.57 +3.1% |
| 4Q25 | 16.61 +1.7% |
| 3Q25 | 15.49 −14.5% |
| 2Q25 | 15.21 −19.3% |
| 1Q25 | 15.09 −12.8% |
| 4Q24 | 16.32 |
| 3Q24 | 18.11 |
| 2Q24 | 18.84 |
Industrias Penoles 2024 Annual Report: 2024 silver 70.6 Moz (-2.5% YoY), gold 680,647 oz, zinc 270,847 t, lead 89,652 t. 2023 derived from YoY; 2022 ~67 Moz (Juanicipio ramp).
Текущее 4 022спот к LTM -10%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -29.5% ▼ -0.1 pp за день
Главный драйвер — Gold -5% к LTM; выручка ×0.98 против затрат ×0.99; EBITDA 5 085→4 215; при 5.0× EV/EBITDA → -29%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | к LTM, MXN | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gold (rev) | +35% | 4 022.00 | 4 242.24 | 3 395.06 | -5% | -1% | -20% |
| Silver (rev) | +26% | 53.87 | 62.30 | 45.01 | -14% | -10% | -28% |
| Zinc (rev) | +16% | 3 713.05 | 3 149.59 | 3 089.12 | +18% | +23% | -2% |
| Lead (rev) | +6% | 1 905.68 | 1 989.60 | 2 084.11 | -4% | +0% | +5% |
| Copper (rev) | +3% | 14 263.93 | 12 225.59 | 11 296.44 | +17% | +22% | -8% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 11 102 |
| EBITDA LTM | 5 085 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 6 017 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×0.978 (-2%) |
| = Спот-выручка | 10 853 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×0.856 (-14%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 9 508 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×0.992 (-1%) |
| = Спот-затраты | 5 966 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×0.992 (-1%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 5 966 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 4 887 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 3 542 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 4 215 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 5.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 21 115 |
| Чистый долг | -471 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 21 586 |
| Текущая капитализация | 18 665 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -29.5%
Обеспеченность запасами: 8 лет — до дисконта +15.6%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 Q1 | 1 798 | 1 839 | -2.3% | 681 | 714 | -4.6% |
| 2025 Q2 | 2 079 | 1 949 | +6.6% | 688 | 743 | -7.4% |
| 2025 Q3 | 1 979 | 2 142 | -7.6% | 705 | 797 | -11.6% |
| 2025 Q4 | 2 792 | 2 502 | +11.6% | 1 197 | 1 104 | +8.4% |
| 2026 Q1 | 3 444 | 3 117 | +10.5% | 1 728 | 1 595 | +8.3% |
| 2026 Q2 | 2 887 | 3 058 | -5.6% | 1 456 | 1 412 | +3.0% |
Прогн. EV/EBITDA 3.2x · целевой 75-й перцентиль (3г) 5.0x · LTM среднее 9.0x
Группа: materials (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Barrick Mining Corporation | глобальные | 64,8 | 5,0x |
| BHP Group | глобальные | 197,4 | 6,3x |
| Vale | глобальные | 52,1 | 6,5x |
| Zijin Mining | глобальные | 107,8 | 6,6x |
| Rio Tinto | глобальные | 137,8 | 7,0x |
| Newmont Corporation | глобальные | 124,3 | 7,2x |
| Agnico Eagle Mines | глобальные | 88,4 | 8,4x |
| Freeport-McMoRan | глобальные | 92,6 | 10,9x |
| Glencore | глобальные | 83,6 | 12,4x |
| Southern Copper | глобальные | 156,4 | 14,3x |
| Nucor Corporation | глобальные | 58,9 | 15,4x |
| Wheaton Precious Metals | глобальные | 56,1 | 21,8x |
| Медиана группы | 7,8x | ||
| Среднее по группе | 10,2x | ||
| Эта компания | глобальные | 18,1 | 3,4x |
Медиана группы 7,8x; компания 3,4x — дисконт 56%.
Среднее по группе 10,2x; к среднему компания — дисконт 66%. Среднее выше медианы на 30%: группу перекашивает Wheaton Precious Metals (21,8x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 138% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,5x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,7x, Индонезия 5,4x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-23, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-13 | 7.1108 MXN | Отсечка реестра (ex-div): 7.1108 MXN на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2021-11-11 | 0.1258 MXN | Отсечка реестра (ex-div): 0.1258 MXN на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Industrias Peñoles (IPOAF): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции металлов и добычи (2026): медь, сталь, серебро по оценке · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков