Сектор: Добыча меди и золота
COMM_ZIJIN
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | PARTIAL | 14.0 г/г 14.0% | 4.6 г/г 89.5% | 0.2 г/г -50.9% | 4.8 г/г 66.7% | 2.8 г/г 53.9% | — | -0.8 | 79.8 г/г 30.0% | 30.3 г/г 53.0% | 37.7% | 6.9 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | PARTIAL | 14.2 г/г 30.8% | 4.2 г/г 124.0% | 0.5 г/г 75.5% | 4.7 г/г 118.2% | 2.9 г/г 107.0% | — | -1.9 | 79.7 г/г 40.4% | 29.0 г/г 44.4% | 41.7% | 8.0 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 13.4 г/г — | 3.8 г/г — | — г/г 61.5% | 3.7 г/г — | 2.0 г/г — | — | -1.3 | 73.1 г/г 34.6% | 26.5 г/г 38.4% | 31.2% | 10.4 | Yahoo Finance |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | PARTIAL | 12.3 г/г — | 2.4 г/г — | 0.5 г/г — | 2.9 г/г — | 1.8 г/г — | — | -3.0 | 61.4 г/г — | 19.8 г/г — | 36.5% | 15.5 | Yahoo Finance |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | PARTIAL | 10.9 г/г — | 1.9 г/г — | 0.3 г/г — | 2.2 г/г — | 1.4 г/г — | — | -1.1 | 56.8 г/г — | 20.1 г/г — | 28.5% | 12.7 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | OK | 42.2 г/г 1.8% | 6.5 г/г 42.3% | 1.4 г/г 0.2% | 7.9 г/г 32.4% | 4.5 г/г 49.3% | 6.8 | -4.5 | 54.3 г/г 12.5% | 19.2 г/г 26.6% | 26.0% | 13.4 | Yahoo Finance |
| 2023-12-31 | FY 2023 (12M) | OK | 41.4 г/г — | 4.5 г/г — | 1.4 г/г — | 5.9 г/г — | 3.0 г/г — | 5.2 | -4.8 | 48.3 г/г — | 15.1 г/г — | — | 14.7 | Yahoo Finance |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 4 882 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 15 505 |
| − Денежные средства | 13 458 |
| Чистый долг | 6 930 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 0.5x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
FCF (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.43x | 1.75x | 1.52x | 1.46x |
| начисления, % активов | -2.9% | -4.6% | -4.3% | -4.5% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
| Год | Запасы, тыс. т |
|---|---|
| 2025 | 56 613 |
| Год | Добыча, тыс. т | в сутки, тыс. т |
|---|---|---|
| 2025 | 878.18 | 2.41 |
Company reports: https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-28/1225201092.PDF; https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0322/2026032200055.pdf; https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0823/2026082300141.pdf
Текущее 4 175спот к LTM -2%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -5.8% ▼ -0.4 pp за день
Главный драйвер — Gold -2% к LTM; выручка ×1.06 против затрат ×1.11; EBITDA 16 017→11 927; при 9.7× EV/EBITDA → -6%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gold (rev) | +40% | 4 174.70 | 4 242.24 | 3 348.40 | -2% | -21% |
| Copper (rev) | +32% | 14 486.46 | 12 225.59 | 11 157.07 | +18% | -9% |
| US Diesel Index (cost) (input cost) (cost) | -10% | 6.38 | 4.21 | 4.19 | +51% | -1% |
| Zinc (rev) | +5% | 3 776.13 | 3 149.59 | 3 062.98 | +20% | -3% |
| Electricity Spot (input cost) (cost) | -5% | 117.40 | 77.92 | 62.56 | +51% | -20% |
| Silver (rev) | +2% | 61.03 | 62.30 | 44.25 | -2% | -29% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 53 967 |
| EBITDA LTM | 16 017 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 37 950 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.062 (+6%) |
| = Спот-выручка | 57 332 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×0.881 (-12%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 47 523 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.111 (+11%) |
| = Спот-затраты | 42 154 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.024 (+2%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 38 847 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 15 178 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 8 676 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 11 927 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 9.7x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 116 048 |
| Чистый долг | 6 930 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 109 119 |
| Текущая капитализация | 115 823 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -5.8%
Обеспеченность запасами: 64 лет
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 FY | 41 427 | 40 563 | +2.1% | 6 475 | 7 112 | -9.0% |
| 2024 FY | 42 166 | 46 849 | -10.0% | 8 674 | 10 936 | -20.7% |
| 2025 FY | 48 696 | 51 991 | -6.3% | 12 865 | 16 734 | -23.1% |
Прогн. EV/EBITDA 7.5x · целевой 75-й перцентиль (3г) 9.7x · LTM среднее 11.8x
Группа: materials (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Barrick Mining Corporation | глобальные | 68,1 | 5,2x |
| Vale | глобальные | 57,2 | 7,0x |
| CMOC Group | глобальные | 51,5 | 7,3x |
| Newmont Corporation | глобальные | 125,6 | 7,6x |
| Rio Tinto | глобальные | 154,3 | 7,8x |
| BHP Group | глобальные | 215,9 | 7,8x |
| Agnico Eagle Mines | глобальные | 92,0 | 8,7x |
| Freeport-McMoRan | глобальные | 100,3 | 11,8x |
| Glencore | глобальные | 85,1 | 12,5x |
| Nucor Corporation | глобальные | 53,4 | 14,1x |
| Southern Copper | глобальные | 172,7 | 17,4x |
| Wheaton Precious Metals | глобальные | 60,7 | 23,6x |
| Медиана группы | 8,2x | ||
| Среднее по группе | 10,9x | ||
| Эта компания | глобальные | 115,8 | 8,3x |
Медиана группы 8,2x; компания 8,3x — премия 1%.
Среднее по группе 10,9x; к среднему компания — дисконт 24%. Среднее выше медианы на 32%: группу перекашивает Wheaton Precious Metals (23,6x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 1% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 22,4x, Россия 3,8x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,6x, Индия 18,5x, Индонезия 4,8x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-01, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07-23 | 0.484 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.484 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-06-09 | 0.4367 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.4367 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-09-10 | 0.2411 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.2411 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-05-21 | 0.3033 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.3033 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-08-01 | 0.1095 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.1095 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-05-21 | 0.2199 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.2199 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-12-12 | 0.0549 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.0549 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-05-30 | 0.2227 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.2227 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-05-19 | 0.2326 HKD | Отсечка реестра (ex-div): 0.2326 HKD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Zijin Mining: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Акции золотодобытчиков: самые дешёвые по оценке (2026) · Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков