РОЛЬФ БО 001Р-07 (RU000A10ASE2)

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

Ценовая информация

Доходность и купоны

G-spread и привлекательность

YTM 19.39% − КБД ОФЗ 13.61% = G-spread 577 б.п. (срок 0.4л)
против медианы сравнимой выборки — бумаг того же рейтинга и близкой дюрации (534 б.п., n=18) → +43 б.п. = немного доходнее сравнимой выборки

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

Выпуски доходнее при сопоставимом рейтинге и дюрации

Та же или соседняя рейтинговая группа и близкая дюрация, но шире премия — больше доходности за сопоставимый риск:

• Систем1P11 — AA-(RU) (АКРА), ~0.9л, G-spread 744 б.п. (YTM 21.28%, +167 б.п. к этой бумаге)
• ПолиплП2Б8 — A(RU) (АКРА), ~0.4л, G-spread 707 б.п. (YTM 20.69%, +130 б.п. к этой бумаге)
• ТМК ЗО2027 — ruA- (Эксперт РА), ~0.4л, G-spread 698 б.п. (YTM 20.61%, +121 б.п. к этой бумаге)
• РОЛЬФ 1Р08 — ruBBB (Эксперт РА), ~0.7л, G-spread 638 б.п. (YTM 20.13%, +61 б.п. к этой бумаге)
• Джи-гр 2P6 — A-(RU) (АКРА), ~0.5л, G-spread 632 б.п. (YTM 19.96%, +55 б.п. к этой бумаге)

Карта сопоставимых выпусков

Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.

Расчёт доходности

Цена 102.48% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 14.96 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 5 купонов и погашение 2027-01-21 → 19.84% к погашению (XIRR по реальным потокам). До горизонта 132 дней — годовая доходность здесь нервная величина: небольшое отличие цены от номинала разгоняется пересчётом на год.

График цены (% номинала)

График доходности (YTM)

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 5 купонов на 106.85 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.

Ключевые даты

Кредитоспособность эмитента

РОЛЬФ (ГК, консолид.) — имплицитная полоса B (высокий риск) (score 33.3) · консолидированная МСФО 2025
ND/EBITDA 5.1x · выручка 244.1 млрд ₽

⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 5.1x

Источник: Консолидированная МСФО (2025; 2024 — иной периметр, несопоставим)

Наш анализ кредитного качества

Собственная оценка: слабое (0/100) · основа: консолидированная МСФО 2025

⚠ Очень тонкая маржа (EBITDA-маржа 3.8%) — модель низкомаржинального опта. Изменение цен, ставок или оборачиваемости быстро бьёт по способности обслуживать долг.

⚠ Продолжающийся бизнес прибылен: операц. прибыль 7,2 млрд, чистая прибыль от продолжающейся деятельности +1,6 млрд, операционный денежный поток +14 млрд. Бухучётный итог −4,95 млрд и отрицательный капитал (−2 млрд) — следствие НЕДЕНЕЖНОГО списания по прекращённым операциям (реструктуризация 2024). Чистый долг ~48 млрд (вкл. аренду IFRS 16) / EBITDA ~9 = ND/EBITDA ~5,1x (леверидж дилерского бизнеса).

Источник метрик: Консолидированная МСФО (2025; 2024 — иной периметр, несопоставим)

⚠ Бизнес-модель. Тонкая маржа (медианная EBITDA-маржа 5.2%) — модель низкомаржинального опта, чувствительная к ценам, ставкам и оборачиваемости; денежный поток отслеживаем отдельно от отчётной прибыли.

Юридические и налоговые риски

недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-08-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-09-01.

Ближайшие купоны

Источники: MOEX ISS, BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.