Cameco (CCJ): какой мультипликатор P/E?

P/E — 110.6x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Cameco (CCJ): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.2%.

Cameco (CCJ): рыночная капитализация?

Капитализация — 31.7 млрд USD.

Cameco (CCJ): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Компания Cameco Corporation — канадский производитель урана, занимающийся его добычей, переработкой, а также предоставлением услуг по ядерному топливу и технологий для реакторов электростанциям.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-09-30	Q3 2026 (3M)	OK	446.9 г/г 1.6% г/г 1.6%	41.0 г/г -38.4% г/г -38.4%	46.3 г/г -6.8% г/г -6.8%	87.3 г/г -24.9% г/г -24.9%	30.8 г/г — г/г —	2.4	-99.1	7491.5 г/г 7.5%	5222.1 г/г 7.6%	2.4%	99.0	Yahoo Finance
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	592.7 г/г -5.6% г/г -5.6%	54.0 г/г -54.5% г/г -54.5%	52.6 г/г -15.1% г/г -15.1%	106.6 г/г -41.0% г/г -41.0%	18.4 г/г -92.0% г/г -92.0%	95.4	-77.6	7499.1 г/г 9.4%	5196.1 г/г 7.7%	1.4%	-84.5	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	615.7 г/г 9.0% г/г 9.0%	119.6 г/г -11.1% г/г -11.1%	48.9 г/г 12.7% г/г 12.7%	168.4 г/г -5.3% г/г -5.3%	95.2 г/г 90.8% г/г 90.8%	-16.2	-56.6	7360.7 г/г 9.6%	5145.7 г/г 10.8%	7.6%	-57.2	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	859.4 г/г — г/г —	146.2 г/г — г/г —	62.2 г/г — г/г —	208.4 г/г — г/г —	142.5 г/г — г/г —	484.7	-78.1	7372.1 г/г —	4940.4 г/г —	11.6%	-84.8	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	439.8 г/г -16.4% г/г -16.4%	66.6 г/г -9.1% г/г -9.1%	49.7 г/г -4.3% г/г -4.3%	116.3 г/г -7.1% г/г -7.1%	-0.1 г/г -101.9% г/г -101.9%	111.4	-66.2	6969.9 г/г 2.8%	4852.4 г/г 7.0%	-0.0%	163.5	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	627.6 г/г 43.6% г/г 43.6%	118.8 г/г 76.2% г/г 76.2%	61.9 г/г 37.0% г/г 37.0%	180.6 г/г 60.5% г/г 60.5%	229.6 г/г 773.5% г/г 773.5%	332.9	-53.6	6857.0 г/г 0.1%	4824.5 г/г 6.7%	19.4%	208.3	Yahoo Finance
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	565.0 г/г 22.1% г/г 22.1%	134.6 г/г -1.4% г/г -1.4%	43.4 г/г 69.4% г/г 69.4%	177.9 г/г 9.7% г/г 9.7%	49.9 г/г — г/г —	78.9	-40.4	6715.8 г/г -3.2%	4645.8 г/г 4.1%	4.3%	453.9	Yahoo Finance
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	863.5 г/г 19.4% г/г 38.1%	95.2 г/г 77.7% г/г 304.5%	106.9 г/г 40.6% г/г 212.7%	202.1 г/г 61.4% г/г 1729.3%	98.9 г/г -53.1% г/г 66.6%	386.7	-48.1	7233.1 г/г -1.8%	4646.6 г/г 2.9%	2.7%	499.4	Yahoo Finance
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	526.1 г/г 23.4% г/г 23.4%	73.3 г/г -27.1% г/г -27.1%	51.9 г/г 25.2% г/г 25.2%	125.2 г/г -11.8% г/г -11.8%	5.4 г/г -95.1% г/г -95.1%	38.2	-44.0	6780.7 г/г 4.9%	4533.7 г/г 0.1%	0.5%	805.3	Yahoo Finance
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	436.9 г/г 22.3% г/г 22.3%	67.4 г/г 157.9% г/г 157.9%	45.2 г/г 45.6% г/г 45.6%	112.6 г/г 97.0% г/г 97.0%	26.3 г/г 159.1% г/г 159.1%	189.9	-34.2	6850.3 г/г 6.7%	4522.6 г/г 2.2%	2.3%	884.1	Yahoo Finance
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	462.9 г/г -9.1% г/г -9.1%	136.5 г/г 5.3% г/г 5.3%	25.6 г/г -54.8% г/г -54.8%	162.1 г/г -12.9% г/г -12.9%	-5.2 г/г -105.8% г/г -105.8%	46.1	-29.2	6938.2 г/г 8.8%	4462.3 г/г 1.1%	-0.5%	998.3	Yahoo Finance
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	625.3 г/г — г/г —	-46.6 г/г — г/г —	34.2 г/г — г/г —	-12.4 г/г — г/г —	59.4 г/г — г/г —	149.2	-32.3	7362.0 г/г —	4516.4 г/г —	5.9%	902.2	Yahoo Finance
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	426.2 г/г — г/г —	100.4 г/г — г/г —	41.5 г/г — г/г —	141.9 г/г — г/г —	109.7 г/г — г/г —	136.9	-32.0	6462.4 г/г —	4528.7 г/г —	9.8%	-1237.7	Yahoo Finance
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	357.2 г/г — г/г —	26.1 г/г — г/г —	31.0 г/г — г/г —	57.2 г/г — г/г —	10.1 г/г — г/г —	64.4	-29.6	6419.8 г/г —	4427.4 г/г —	0.9%	-897.9	Yahoo Finance
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	509.1 г/г — г/г —	129.6 г/г — г/г —	56.6 г/г — г/г —	186.2 г/г — г/г —	88.2 г/г — г/г —	159.4	-19.9	6376.3 г/г —	4414.2 г/г —	—	-302.2	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-09-30

Чистый долг	99
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	720
− Денежные средства	621

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.2x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Есть на что посмотреть

В типичный год за 2020–2024 операционный поток составлял 3.41x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.80x. Убыточные годы (2020, 2021) в коэффициент не входят.

год	2020	2021	2022	2023	2024
поток / прибыль	—	—	3.41x	1.91x	5.27x
начисления, % активов	-0.6%	-7.5%	-2.5%	-3.3%	-7.4%

Последние 12 месяцев (на 2026-09-30): операционным потоком вернулось 1.97x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.8x · капвложения 0.6x амортизации

● Капвложения - 59% от амортизации: активы изнашиваются быстрее, чем обновляются.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Год	Запасы, million pounds U3O8
2024	395

Год	Добыча, million pounds U3O8
2024	17.60 +16.6%
2023	15.10 +16.2%
2022	13 +13.0%
2021	11.50 +12.7%
2020	10.20

Цена ключевого сырья — Uranium (Cameco)

Текущее 92спот к LTM +7%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -72.9% → +0.0 pp за день

Главный драйвер — Uranium (Cameco) +7% к LTM; выручка ×1.07 против затрат ×0.96; EBITDA 567→661; при 12.0× EV/EBITDA → -73%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	к LTM, CAD	3г к LTM
Uranium (Cameco) (rev)	+100%	91.55	85.34	80.51	+7%	+10%	-6%
Electricity Spot (cost)	-10%	63.91	88.14	64.56	-27%	-26%	-27%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	2 515
EBITDA LTM	567
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	1 948
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.073 (+7%)
= Спот-выручка	2 698
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.943 (-6%)
= Выручка по 3-летним ценам	2 372
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×0.962 (-4%)
= Спот-затраты	1 873
Множитель затрат — 3-летние цены	×0.962 (-4%)
= Затраты по 3-летним ценам	1 875
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	825
= EBITDA по 3-летним ценам	498
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	661
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	12.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	7 936
Чистый долг	99
Целевая капитализация = EV − чистый долг	7 866
Текущая капитализация	28 985

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -72.9%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q4	625	570	+9.8%	-12	247	-105.0%
2024 Q1	463	676	-31.6%	162	289	-44.0%
2024 Q2	437	622	-29.7%	113	243	-53.8%
2024 Q3	526	580	-9.3%	125	185	-32.2%
2024 Q4	864	525	+64.4%	202	122	+66.3%
2025 Q1	565	475	+18.9%	178	53	+236.5%
2025 Q2	628	518	+21.1%	181	67	+168.6%
2025 Q3	440	658	-33.2%	116	168	-31.0%
2025 Q4	859	684	+25.7%	208	217	-4.0%
2026 Q1	616	742	-17.0%	168	245	-31.2%
2026 Q2	593	701	-15.5%	95	231	-58.8%
2026 Q3	447	670	-33.3%	95	173	-45.2%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год +19% против +34% годом ранее — сдвиг -14.2 п.п. CAGR за 3 года +25%.

рост выручки по годам: 2022 +22% · 2023 +34% · 2024 +19%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 42.0x · целевой 75-й перцентиль (3г) 48.3x · LTM среднее 61.6x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: energy (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Equinor	глобальные	105,8	2,5x
Petrobras	глобальные	117,8	3,4x
TotalEnergies	глобальные	197,5	4,5x
Shell	глобальные	289,3	4,6x
Valero Energy	глобальные	97,8	5,0x
Suncor Energy	глобальные	82,7	5,0x
Marathon Petroleum	глобальные	106,1	5,3x
ConocoPhillips	глобальные	160,3	5,9x
Chevron	глобальные	415,1	7,3x
Eni	глобальные	83,4	7,8x
Exxon Mobil	глобальные	676,3	8,4x
Phillips 66	глобальные	97,8	8,8x
Медиана группы			5,1x
Среднее по группе			5,7x
Эта компания	глобальные	31,7	55,8x

Медиана группы 5,1x; компания 55,8x — премия 984%.

Среднее по группе 5,7x; к среднему компания — премия 879%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 92% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 18,9x, Россия 4,0x, ЮАР 5,8x, Казахстан 6,1x, Индия 19,6x, Индонезия 4,9x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-11-11, у самой компании — текущий.

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2025-12-01	0.172 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.172 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-27	0.114 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.114 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-29	0.088 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.088 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-29	0.089 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.089 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-11-29	0.063 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.063 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Cameco (CCJ): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Cameco (CCJ) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность

Финансовые показатели

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-09-30

Выручка и EBITDA

Денежный поток

Прибыль и деньги

Разборы и аналитика

Добыча и запасы

Динамика добычи, million pounds U3O8

Запасы

Добыча

Цена ключевого сырья — Uranium (Cameco)

Потенциал сырьевой компании

Рост выручки и ускорение

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Сравнение с аналогами

Дивиденды

Выплаченные

Частые вопросы