Petrobras занимается разведкой, добычей, переработкой, транспортировкой и продажей нефти, природного газа и сопутствующих продуктов, в основном в Бразилии и на международном уровне. Компания также работает в сфере низкоуглеродной энергетики, включая переработку природного газа, производство электроэнергии и биодизеля.
Сектор: Нефть
География: Бразилия
COMM_PBR
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: verified/20-F 2025: 7 442 231 382 ON + 5 446 501 379 PN = 12 888 732 761 shares; 1 ADR = 2 shares -> ADR-equivalents (PBR quoted per ADR)
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | PARTIAL | 33.4 г/г 56.2% | 14.2 г/г 160.7% | 4.2 г/г 12.7% | 18.5 г/г 100.4% | 10.3 г/г 115.3% | 12.2 | -4.5 | 251.9 г/г 19.5% | 94.9 г/г 31.7% | 45.0% | 61.6 | Откуда цифры |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | PARTIAL | 24.7 г/г 12.5% | 8.2 г/г 7.4% | 4.3 г/г 27.6% | 12.5 г/г 13.6% | 6.5 г/г 3.9% | 8.8 | -4.7 | 248.3 г/г 21.6% | 89.0 г/г 25.7% | 31.6% | 64.6 | Откуда цифры |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | PARTIAL | 23.3 г/г 18.5% | 5.2 г/г 144.0% | 4.0 г/г 42.4% | 9.2 г/г 86.1% | 2.9 г/г 204.1% | 10.0 | -6.5 | 223.4 г/г 22.7% | 76.3 г/г 28.2% | 26.0% | 56.4 | Откуда цифры |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | PARTIAL | 23.8 г/г 5.7% | 8.1 г/г 0.6% | 4.2 г/г 44.9% | 12.3 г/г 12.2% | 6.1 г/г 7.6% | 10.0 | -4.9 | 225.2 г/г 20.4% | 79.0 г/г 15.2% | 10.8% | 58.4 | Откуда цифры |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | PARTIAL | 21.4 г/г -1.9% | 5.5 г/г -8.6% | 3.8 г/г 28.9% | 9.2 г/г 3.7% | 4.8 г/г — | 7.6 | -4.2 | 210.7 г/г 11.7% | 72.1 г/г 7.5% | 26.9% | 57.3 | Откуда цифры |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | PARTIAL | 21.9 г/г -4.8% | 7.7 г/г -11.0% | 3.4 г/г 3.8% | 11.0 г/г -6.9% | 6.3 г/г 35.1% | 8.8 | -4.1 | 204.2 г/г -2.1% | 70.7 г/г -11.7% | 38.6% | 58.1 | Откуда цифры |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | PARTIAL | 19.6 г/г -29.3% | 2.1 г/г -74.0% | 2.8 г/г -23.8% | 5.0 г/г -58.3% | -2.7 г/г -142.6% | 7.7 | -4.2 | 182.1 г/г -16.2% | 59.5 г/г -24.7% | 9.4% | 50.2 | Откуда цифры |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | PARTIAL | 22.5 г/г -9.1% | 8.1 г/г -14.4% | 2.9 г/г -14.6% | 10.9 г/г -14.5% | 6.1 г/г 6.9% | 10.9 | -4.3 | 187.1 г/г -8.0% | 68.6 г/г -10.7% | 11.2% | 42.4 | Откуда цифры |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | PARTIAL | 21.8 г/г -9.6% | 6.0 г/г -32.7% | 2.9 г/г -14.4% | 8.9 г/г -27.6% | -5.1 г/г -107.3% | 8.4 | -2.7 | 188.7 г/г -10.0% | 67.0 г/г -15.0% | -2.4% | 47.0 | Откуда цифры |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | PARTIAL | 23.0 г/г -17.5% | 8.6 г/г -28.7% | 3.3 г/г 6.8% | 11.9 г/г -21.6% | 4.7 г/г -39.4% | 9.1 | -2.7 | 208.6 г/г 6.3% | 80.1 г/г -1.0% | 23.4% | 44.4 | Откуда цифры |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | PARTIAL | 27.7 г/г — | 8.2 г/г — | 3.7 г/г — | 11.9 г/г — | 6.4 г/г — | 11.9 | -3.7 | 217.2 г/г — | 79.0 г/г — | 33.2% | 42.7 | Откуда цифры |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | PARTIAL | 24.7 г/г — | 9.4 г/г — | 3.4 г/г — | 12.8 г/г — | 5.3 г/г — | 11.2 | -3.1 | 203.2 г/г — | 76.8 г/г — | 9.1% | 47.2 | Откуда цифры |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | PARTIAL | 24.1 г/г — | 8.9 г/г — | 3.4 г/г — | 12.3 г/г — | 6.1 г/г — | 10.1 | -3.0 | 209.7 г/г — | 78.8 г/г — | 30.7% | 46.2 | Откуда цифры |
| 2023-03-31 | Q1 2023 (3M) | PARTIAL | 27.9 г/г — | 12.1 г/г — | 3.0 г/г — | 15.1 г/г — | 7.7 г/г — | 10.8 | -2.5 | 196.3 г/г — | 80.9 г/г — | — | 40.9 | Откуда цифры |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 9 284 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 56 319 |
| − Денежные средства | 9 241 |
| Чистый долг | 56 362 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 1.1x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Поток после капзатрат (OCF − capex) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.89x | 1.35x | 1.72x | 5.51x | 1.81x |
| начисления, % активов | -10.2% | -6.9% | -8.6% | -14.8% | -7.3% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Oil and Gas Integrated
| Год | Запасы, млн boe |
|---|---|
| 2025 | 12 112 |
| 2024 | 11 386 |
| 2023 | 10 921 |
| 2022 | 10 470 |
| 2021 | 9 878 |
| 2020 | 8 816 |
| 2019 | 9 590 |
| 2018 | 9 606 |
| Год | Добыча, млн boe | в сутки, млн boe |
|---|---|---|
| 2026 | 293.48 * (3 мес.) +16.4% | 3.21 |
| 2025 | 1 086 +10.6% | 2.98 |
| 2024 | 982.07 −3.0% | 2.69 |
| 2023 | 1 012 +3.6% | 2.77 |
| 2022 | 977.25 | 2.68 |
* неполный год
EI1 ___NASDAQ_press_comm (NASDAQ / SEC filings)
Текущее 6спот к LTM +35%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -35.4% ▲ +0.4 pp за день
Главный драйвер — US Diesel Index (EIA) +47% к LTM; выручка ×1.31 против затрат ×1.13; EBITDA 52 516→64 807; при 3.2× EV/EBITDA → -35%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US Diesel Index (EIA) (rev) | +32% | 6.28 | 4.26 | 4.23 | +47% | -1% |
| WTI Crude Oil (rev) | +26% | 101.21 | 71.96 | 76.70 | +41% | +7% |
| US Gasoline Index (EIA) (rev) | +14% | 3.04 | 3.17 | 3.35 | -4% | +6% |
| Henry Hub Gas (rev) | +12% | 2.74 | 3.38 | 3.12 | -19% | -8% |
| Electricity Spot (rev) | +4% | 265.40 | 77.92 | 64.17 | +241% | -18% |
| Baltic Dirty Tanker (cost) | -2% | 9 875.62 | 1 758.71 | 1 492.09 | +462% | -15% |
| Bitumen (rev) | +0% | 4 751.00 | 3 626.08 | 3 796.51 | +31% | +5% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 105 060 |
| EBITDA LTM | 52 516 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 52 544 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.311 (+31%) |
| = Спот-выручка | 137 730 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×1.007 (+1%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 105 782 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.132 (+13%) |
| = Спот-затраты | 59 454 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.036 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 54 445 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 78 276 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 51 337 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 64 807 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 3.2x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 206 734 |
| Чистый долг | 61 592 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 145 142 |
| Текущая капитализация | 167 096 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -35.4%
Обеспеченность запасами: 12 лет — до дисконта -13.1%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 Q3 | 24 738 | 26 121 | -5.3% | 12 782 | 12 008 | +6.4% |
| 2023 Q4 | 27 745 | 25 730 | +7.8% | 11 905 | 12 259 | -2.9% |
| 2024 Q1 | 23 006 | 24 495 | -6.1% | 11 858 | 11 067 | +7.1% |
| 2024 Q2 | 21 789 | 24 542 | -11.2% | 8 894 | 11 529 | -22.9% |
| 2024 Q3 | 22 488 | 23 068 | -2.5% | 10 934 | 9 826 | +11.3% |
| 2024 Q4 | 19 629 | 22 731 | -13.6% | 4 962 | 9 600 | -48.3% |
| 2025 Q1 | 21 912 | 22 944 | -4.5% | 11 035 | 10 112 | +9.1% |
| 2025 Q2 | 21 367 | 21 419 | -0.2% | 9 223 | 8 592 | +7.3% |
| 2025 Q3 | 23 766 | 21 346 | +11.3% | 12 268 | 8 708 | +40.9% |
| 2025 Q4 | 23 259 | 21 623 | +7.6% | 9 232 | 8 944 | +3.2% |
| 2026 Q1 | 24 651 | 24 133 | +2.1% | 12 533 | 11 489 | +9.1% |
| 2026 Q2 | 33 385 | 28 492 | +17.2% | 18 483 | 15 578 | +18.6% |
Прогн. EV/EBITDA 3.6x · целевой 75-й перцентиль (3г) 3.2x · LTM среднее 3.8x
Группа: energy (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| Equinor | глобальные | 120,7 | 3,2x |
| TotalEnergies | глобальные | 204,5 | 5,8x |
| Shell | глобальные | 314,7 | 6,0x |
| Valero Energy | глобальные | 131,7 | 6,8x |
| Suncor Energy | глобальные | 94,4 | 7,0x |
| ConocoPhillips | глобальные | 182,3 | 7,4x |
| Eni | глобальные | 90,0 | 8,3x |
| Chevron | глобальные | 420,6 | 8,7x |
| Marathon Petroleum | глобальные | 140,5 | 9,5x |
| Exxon Mobil | глобальные | 744,8 | 10,5x |
| Imperial Oil | глобальные | 63,8 | 11,3x |
| Phillips 66 | глобальные | 114,2 | 17,6x |
| Медиана группы | 7,9x | ||
| Среднее по группе | 8,5x | ||
| Эта компания | глобальные | 165,1 | 4,4x |
Медиана группы 7,9x; компания 4,4x — дисконт 44%.
Среднее по группе 8,5x; к среднему компания — дисконт 49%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 106% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,5x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,7x, Индонезия 5,4x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-23, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-25 | 0.53 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.53 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-06-03 | 0.143 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.143 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-04-24 | 0.124 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.124 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-08-25 | 0.247 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.247 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-06-04 | 0.323 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.323 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-04-22 | 0.261 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.261 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-12-27 | 0.463 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.463 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-12-13 | 0.534 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.534 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-08-23 | 0.386 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.386 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-06-13 | 0.381 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.381 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-05-03 | 0.674 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.674 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-04-26 | 0.436 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.436 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-11-22 | 0.548 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.548 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-08-22 | 0.471 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.471 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-06-13 | 0.763 USD | Отсечка реестра (ex-div): 0.763 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-04-28 | 1.157 USD | Отсечка реестра (ex-div): 1.157 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-11-22 | 1.296 USD | Отсечка реестра (ex-div): 1.296 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-08-12 | 2.59 USD | Отсечка реестра (ex-div): 2.59 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-05-24 | 1.468 USD | Отсечка реестра (ex-div): 1.468 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-04-14 | 1.219 USD | Отсечка реестра (ex-div): 1.219 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2021-12-02 | 1.173 USD | Отсечка реестра (ex-div): 1.173 USD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Petrobras (PBR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков