Texas Pacific Land Corporation (TPL): какой мультипликатор P/E?

P/E — 46.1x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Texas Pacific Land Corporation (TPL): рыночная капитализация?

Капитализация — 25.0 млрд USD.

Texas Pacific Land Corporation (TPL): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Texas Pacific Land Corporation управляет земельными и ресурсными активами в бассейне Пермиан, включая сдачу в аренду поверхности земли для различных целей и владение нефтегазовыми роялти. Компания также предоставляет услуги по водоснабжению, включая добычу, очистку и утилизацию воды для операторов в регионе.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	PARTIAL	246.1 г/г 31.2% г/г 31.2%	191.8 г/г 33.4% г/г 33.4%	16.6 г/г 21.2% г/г 21.2%	208.4 г/г 32.4% г/г 32.4%	153.9 г/г 32.5% г/г 32.5%	172.9	-21.9	1859.5 г/г 32.4%	1672.4 г/г 29.7%	38.1%	-233.1	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	236.8 г/г 20.8% г/г 20.8%	182.3 г/г 21.5% г/г 21.5%	14.0 г/г 17.6% г/г 17.6%	196.4 г/г 21.2% г/г 21.2%	142.9 г/г 18.4% г/г 18.4%	162.0	-7.3	1751.5 г/г 29.4%	1555.9 г/г 29.0%	37.9%	-231.7	Ссылка
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	211.6 г/г 13.1% г/г 13.9%	149.2 г/г 9.8% г/г 4.7%	21.9 г/г 148.5% г/г 91.2%	171.2 г/г 16.0% г/г 11.1%	123.3 г/г 6.0% г/г 4.2%	113.7	-570.4	1623.3 г/г 30.1%	1458.9 г/г 28.8%	34.1%	-128.6	Ссылка
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	203.1 г/г 17.0% г/г 17.0%	149.1 г/г 17.1% г/г 17.1%	15.0 г/г 159.7% г/г 159.7%	164.1 г/г 23.3% г/г 23.3%	121.2 г/г 13.7% г/г 13.7%	154.6	-18.6	1524.9 г/г 29.7%	1368.0 г/г 30.0%	12.2%	-515.3	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	PARTIAL	187.5 г/г 8.8% г/г 8.8%	143.8 г/г 7.9% г/г 7.9%	13.7 г/г 234.7% г/г 234.7%	157.5 г/г 14.7% г/г 14.7%	116.1 г/г 1.4% г/г 1.4%	120.9	-3.3	1404.7 г/г 6.8%	1288.9 г/г 6.8%	37.2%	-543.5	Ссылка
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	PARTIAL	196.0 г/г 12.5% г/г 12.5%	150.1 г/г 10.3% г/г 10.3%	11.9 г/г 211.0% г/г 211.0%	162.0 г/г 15.8% г/г 15.8%	120.7 г/г 5.4% г/г 5.4%	156.7	-3.5	1353.3 г/г 7.5%	1206.3 г/г 7.5%	41.3%	-459.9	Ссылка
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	185.8 г/г 11.8% г/г 11.5%	142.5 г/г 10.9% г/г 6.5%	11.5 г/г 70.5% г/г 195.8%	154.0 г/г 12.7% г/г 11.8%	118.4 г/г 11.9% г/г 4.6%	126.6	-246.0	1248.0 г/г 7.9%	1132.5 г/г 8.6%	41.6%	-369.4	Ссылка
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	PARTIAL	173.6 г/г 9.9% г/г 9.9%	127.3 г/г 0.3% г/г 0.3%	5.8 г/г 60.8% г/г 60.8%	133.1 г/г 2.0% г/г 2.0%	106.6 г/г 1.0% г/г 1.0%	118.6	-216.1	1175.6 г/г 8.9%	1052.1 г/г 9.1%	12.6%	-532.7	Ссылка
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	PARTIAL	172.3 г/г 7.3% г/г 7.3%	133.2 г/г 10.8% г/г 10.8%	4.1 г/г 5.1% г/г 5.1%	137.3 г/г 10.6% г/г 10.6%	114.6 г/г 14.1% г/г 14.1%	98.3	-7.4	1315.8 г/г 31.4%	1206.4 г/г 35.9%	39.4%	-893.5	Ссылка
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	174.1 г/г 19.0% г/г 19.0%	136.0 г/г 29.6% г/г 29.6%	3.8 г/г 12.8% г/г 12.8%	139.9 г/г 29.1% г/г 29.1%	114.4 г/г 32.2% г/г 32.2%	147.2	-2.2	1259.2 г/г 31.8%	1122.4 г/г 35.4%	42.3%	-836.0	Ссылка
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	166.7 г/г — г/г —	133.9 г/г — г/г —	3.9 г/г — г/г —	137.7 г/г — г/г —	113.1 г/г — г/г —	111.4	54.4	1156.4 г/г —	1043.2 г/г —	40.4%	-724.0	Ссылка
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	158.0 г/г — г/г —	127.0 г/г — г/г —	3.6 г/г — г/г —	130.5 г/г — г/г —	105.6 г/г — г/г —	107.6	-28.2	1079.3 г/г —	964.6 г/г —	15.2%	-652.0	Ссылка
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	PARTIAL	160.6 г/г — г/г —	120.3 г/г — г/г —	3.9 г/г — г/г —	124.2 г/г — г/г —	100.4 г/г — г/г —	84.5	-25.9	1001.3 г/г —	887.5 г/г —	46.8%	-607.3	Ссылка
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	PARTIAL	146.4 г/г — г/г —	105.0 г/г — г/г —	3.4 г/г — г/г —	108.4 г/г — г/г —	86.6 г/г — г/г —	114.8	-3.8	955.3 г/г —	829.1 г/г —	—	-588.7	Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	-233
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	16
− Денежные средства	249

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.3x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Есть на что посмотреть

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.03x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.96x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.98x	1.00x	1.03x	1.08x	1.13x
начисления, % активов	0.6%	-0.1%	-1.1%	-2.9%	-4.0%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.11x прибыли.

чистый долг / EBITDA -0.2x · EBIT покрывает проценты 845.9x · капвложения 0.3x амортизации · дивиденды 85% свободного потока · число акций +72.7% в год

● Капвложения - 29% от амортизации: активы изнашиваются быстрее, чем обновляются.

● Число разводнённых акций растёт на 72.7% в год.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Год	Добыча, млн boe	в сутки, млн boe
2026	3.38 * (3 мес.) +19.3%	0.04
2025	12.68 −47.4%	0.03
2024	24.14 +13.3%	0.07
2023	21.30 +172.1%	0.06
2022	7.83 +14.8%	0.02
2021	6.82	0.02
2020	4.43 * (9 мес.)	0.02

Цена ключевого сырья — WTI

Текущее 92спот к LTM +12%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -61.1% ▲ +0.0 pp за день

Главный драйвер — WTI +27% к LTM; выручка ×1.12 против затрат ×1.04; EBITDA 747→802; при 12.0× EV/EBITDA → -61%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
WTI (rev)	+60%	91.22	71.96	76.36	+27%	+6%
Henry Hub gas (rev)	+30%	2.94	3.38	3.12	-13%	-8%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	898
EBITDA LTM	747
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	150
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.121 (+12%)
= Спот-выручка	1 007
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.013 (+1%)
= Выручка по 3-летним ценам	909
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	156
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	156
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	850
= EBITDA по 3-летним ценам	753
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	802
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	12.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	9 618
Чистый долг	-233
Целевая капитализация = EV − чистый долг	9 852
Текущая капитализация	25 357

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -61.1%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 Q3	158	142	+11.6%	131	110	+19.1%
2023 Q4	167	147	+13.6%	138	114	+20.7%
2024 Q1	174	146	+18.9%	140	113	+23.9%
2024 Q2	172	165	+4.7%	137	132	+4.0%
2024 Q3	174	157	+10.3%	133	125	+6.4%
2024 Q4	186	174	+6.6%	154	139	+11.0%
2025 Q1	196	202	-2.9%	162	166	-2.1%
2025 Q2	188	181	+3.9%	157	144	+9.1%
2025 Q3	203	176	+15.4%	164	141	+16.3%
2025 Q4	212	190	+11.1%	171	156	+9.8%
2026 Q1	237	209	+13.1%	196	173	+13.7%
2026 Q2	246	253	-2.6%	216	214	+0.7%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +13% против +12% годом ранее — сдвиг +1.3 п.п. CAGR за 3 года +6%.

рост выручки по годам: 2023 -5% · 2024 +12% · 2025 +13%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 29.7x · целевой 75-й перцентиль (3г) 22.4x · LTM среднее 17.8x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Texas Pacific Land Corporation (TPL): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Texas Pacific Land Corporation (TPL) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность

Финансовые показатели

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Выручка и EBITDA

Денежный поток

Прибыль и деньги

Добыча и запасы

Динамика добычи, млн бнэ

Добыча

Цена ключевого сырья — WTI

Потенциал сырьевой компании

Рост выручки и ускорение

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Дивиденды

Частые вопросы