Imperial Oil (IMO): какой мультипликатор P/E?

P/E — 14.3x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Imperial Oil (IMO): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 1.9%.

Imperial Oil (IMO): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Imperial Oil (IMO): рыночная капитализация?

Капитализация — 62.2 млрд USD.

География: Канада (нефтеносные пески Альберты, нефтепереработка)

График цены

128.7 USDДень 1.03%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

128.7 USD · 1.03%

Капитализация

62.2 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

36.9%

Δ EBITDA г/г

-18.7%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

14.3x

3г ср.: 14.0x

P/B (FY)

3.8x

P/E (анн.)

8.9x

EV/EBITDA (LTM)

11.0x

3г ср.: 7.8x

EV/EBITDA (анн.)

6.6x

Денежная доходность

Див. доходность

1.9%

Доходность FCF (LTM)

6.7%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

-11.9%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

30.2 mln USD

акции: connector/market_inputs

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-09-30	Q3 2026 (3M)	PARTIAL	11.5 г/г 36.9% г/г 36.9%	— г/г — г/г —	0.4 г/г -46.1% г/г -46.1%	— г/г — г/г —	1.7 г/г 346.7% г/г 346.7%	2.3	-0.1	34.8 г/г 12.6%	17.3 г/г 1.4%	40.5%	≈ 0.4	Ссылка
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	11.4 г/г 46.0% г/г 46.0%	2.0 г/г 127.3% г/г 127.3%	0.4 г/г 6.3% г/г 6.3%	2.4 г/г 93.3% г/г 93.3%	1.6 г/г 129.5% г/г 129.5%	1.9	-0.5	33.6 г/г 4.1%	17.2 г/г -5.7%	37.5%	0.4	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	8.8 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	1.3 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	0.5	-0.5	32.6 г/г —	16.3 г/г —	16.8%	1.7	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	7.8 г/г -9.1% г/г —	0.4 г/г -33.8% г/г —	0.5 г/г 27.7% г/г —	0.9 г/г -18.7% г/г —	0.4 г/г -33.0% г/г —	1.4	-0.5	30.9 г/г 3.5%	16.3 г/г -0.4%	14.0%	1.7	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	8.4 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	1.3	-0.5	30.9 г/г —	17.0 г/г —	8.9%	1.2	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	7.8 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	1.1	-0.5	32.3 г/г —	18.3 г/г —	15.9%	0.8	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	OK	35.5 г/г -0.7% г/г -0.7%	4.4 г/г -2.8% г/г -2.8%	1.4 г/г 2.1% г/г 2.1%	5.9 г/г -1.6% г/г -1.6%	3.5 г/г -3.8% г/г -3.8%	4.4	-1.9	29.8 г/г -4.0%	16.3 г/г -2.7%	21.1%	1.7	Yahoo Finance
2023-12-31	FY 2023 (12M)	OK	35.8 г/г — г/г —	4.6 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	6.0 г/г — г/г —	3.6 г/г — г/г —	2.8	-1.8	31.1 г/г —	16.8 г/г —	—	2.0	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	440
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	13
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	2 421
− Денежные средства	1 994

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.1x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2025 операционный поток составлял 1.34x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.94x.

год	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.43x	0.76x	1.25x	2.05x
начисления, % активов	-7.5%	2.8%	-2.9%	-8.0%

Последние 12 месяцев (на 2026-09-30): операционным потоком вернулось 1.42x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.3x · капвложения 1.2x амортизации · дивиденды 26% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча boe/d
Q3 2026-09	418 000 −9.5%
Q2 2026-06	414 000 −3.0%
H1 2026-06	417 000 −1.4%
Q4 2025-12	444 000 −3.5%
FY 2025-12	438 000 +1.2%
Q3 2025-09	462 000
Q2 2025-06	427 000
H1 2025-06	423 000
Q4 2024-12	460 000
FY 2024-12	433 000

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993825000076/a2026corporateguidance8-kex.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000007/imperialoillimited-secform.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000009/imo-20251231.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000036/imperialoillimited-secform.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000040/imo-20260630.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000049/imperialoillimited-secform.htm

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Доказанные запасы

2 036 mln boe (1P)

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

12.7 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

159.87 млн бнэ

2025

Динамика добычи, млн бнэ

Запасы

Год	Запасы, mln boe (1P)
2025	2 036
2024	2 121
2023	2 175

Добыча

Год	Добыча, млн бнэ	в сутки, млн бнэ
2025	159.87 +1.2%	0.44
2024	158.04	0.43

Company reports: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993825000076/a2026corporateguidance8-kex.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000007/imperialoillimited-secform.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000009/imo-20251231.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000036/imperialoillimited-secform.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000040/imo-20260630.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/49938/000004993826000049/imperialoillimited-secform.htm

Цена ключевого сырья — WTI Crude Oil

Текущее 89спот к LTM +15%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -11.9% ▲ +0.0 pp за день

Главный драйвер — WTI Crude Oil +37% к LTM; выручка ×1.14 против затрат ×1.04; EBITDA 4 910→7 129; при 10.3× EV/EBITDA → -12%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
WTI Crude Oil (rev)	+20%	88.92	64.83	77.01	+37%	+19%
US Crack Spread (oil refining) (rev)	+8%	45.10	24.52	32.54	+84%	+33%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	32 318
EBITDA LTM	4 910
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	27 408
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.141 (+14%)
= Спот-выручка	36 890
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.064 (+6%)
= Выручка по 3-летним ценам	34 378
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	28 505
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	28 505
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	8 385
= EBITDA по 3-летним ценам	5 874
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	7 129
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль, по факт. прибыли)	10.3x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	73 576
Чистый долг	1 697
Целевая капитализация = EV − чистый долг	71 879
Текущая капитализация	62 238

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -11.9%

Обеспеченность запасами: 13 лет — до дисконта +15.5%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 FY	35 792	41 806	-14.4%	6 184	5 271	+17.3%
2024 FY	35 540	34 811	+2.1%	6 015	4 016	+49.8%
2025 FY	32 318	34 714	-6.9%	4 910	4 008	+22.5%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год -9% против -1% годом ранее — сдвиг -8.4 п.п. CAGR за 3 года -10%.

рост выручки по годам: 2023 -18% · 2024 -1% · 2025 -9%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 12.0x · целевой 75-й перцентиль (3г) 10.9x · LTM среднее 10.3x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: energy (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Equinor	глобальные	111,7	2,6x
Petrobras	глобальные	118,2	4,5x
TotalEnergies	глобальные	204,0	4,6x
Shell	глобальные	294,7	4,7x
Suncor Energy	глобальные	85,3	5,1x
Valero Energy	глобальные	105,9	5,4x
Marathon Petroleum	глобальные	112,9	5,6x
ConocoPhillips	глобальные	168,2	6,2x
Chevron	глобальные	432,2	7,6x
Eni	глобальные	87,1	8,1x
Exxon Mobil	глобальные	701,5	8,7x
Phillips 66	глобальные	103,3	9,3x
Медиана группы			5,5x
Среднее по группе			6,0x
Эта компания	глобальные	62,2	11,0x

Медиана группы 5,5x; компания 11,0x — премия 102%.

Среднее по группе 6,0x; к среднему компания — премия 83%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 52% ниже текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 18,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,7x, Казахстан 6,1x, Индия 19,3x, Индонезия 5,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-11-14, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-04	0.631 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.631 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-06-04	0.626 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.626 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-05	0.638 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.638 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-12-03	0.526 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.526 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-09-04	0.517 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.517 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-06-04	0.529 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.529 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-05	0.5 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-12-03	0.427 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.427 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-09-04	0.443 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.443 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-06-03	0.44 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.44 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-01	0.442 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.442 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-30	0.368 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.368 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-31	0.37 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.37 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-06-01	0.368 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.368 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-02	0.324 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.324 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-12-01	0.328 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.328 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-01	0.259 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.259 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-06-01	0.269 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.269 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-02	0.267 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.267 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-12-02	0.211 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.211 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Imperial Oil (IMO): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Imperial Oil (IMO) USD