Cenovus Energy (CVE): какой мультипликатор P/E?

P/E — 11.7x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Cenovus Energy (CVE): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 1.5%.

Cenovus Energy (CVE): рыночная капитализация?

Капитализация — 56.3 млрд USD.

Cenovus Energy (CVE): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	13.7 г/г 46.7% г/г 46.7%	3.1 г/г 517.1% г/г 517.1%	1.1 г/г 24.8% г/г 24.8%	4.1 г/г 206.0% г/г 206.0%	2.1 г/г 235.4% г/г 235.4%	4.1	-0.8	45.7 г/г 12.1%	24.0 г/г 11.7%	34.9%	3.8	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	9.7 г/г — г/г —	1.7 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	2.8 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	1.6	-0.8	46.5 г/г —	23.3 г/г —	19.9%	5.8	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	PARTIAL	10.0 г/г -10.3% г/г —	0.8 г/г — г/г —	1.0 г/г 4.5% г/г —	1.8 г/г 6.0% г/г —	0.7 г/г 22.6% г/г —	1.7	-2.6	45.4 г/г 10.0%	22.6 г/г 4.2%	13.1%	6.1	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	9.6 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	1.0 г/г — г/г —	2.1 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	1.5	-1.0	38.5 г/г —	20.4 г/г —	5.9%	3.8	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	9.4 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	1.7	-1.0	40.8 г/г —	21.5 г/г —	11.4%	3.6	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	PARTIAL	39.6 г/г 2.4% г/г 2.4%	— г/г — г/г —	3.6 г/г 3.3% г/г 3.3%	6.7 г/г -8.8% г/г -8.8%	2.3 г/г -24.7% г/г -24.7%	6.7	—	41.3 г/г 3.3%	21.7 г/г 2.1%	10.7%	—	Yahoo Finance
2023-12-31	FY 2023 (12M)	PARTIAL	38.7 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	3.4 г/г — г/г —	7.3 г/г — г/г —	3.0 г/г — г/г —	5.5	—	40.0 г/г —	21.3 г/г —	—	—	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	3 785
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	6 012
− Денежные средства	2 227

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.4x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.09x заявленной чистой прибыли.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	10.08x	1.77x	1.80x	2.94x	2.09x
начисления, % активов	-9.9%	-8.9%	-6.1%	-10.8%	-6.8%

Последние 12 месяцев (на 2025-Q3): операционным потоком вернулось 1.85x прибыли.

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча boe/d
Q2 2026-06	970 400 +26.7%
Q1 2026-03	972 100
Q4 2025-12	917 900 +12.5%
FY 2025-12	834 200 +4.6%
Q3 2025-09	832 900
Q2 2025-06	765 900
Q4 2024-12	816 000
FY 2024-12	797 200

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://mc-3405db07-6660-4b4e-8bc8-1763-cdn-endpoint.azureedge.net/-/media/Project/WWW/docs/investors/2026/corporate-guidance-Q2-2026.pdf?rev=8b4120aed73f459994d090be4506b08a&sc_lang=en&hash=778AC1AECB5281376EE672BF0BDCBCBE; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000006/q42025newsrelease.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000008/a2025annualinformationform.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000023/q22026managementsdiscussio.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000023/q22026newsrelease.htm

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Доказанные запасы

9 607 mln boe (2P)

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

31.6 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

304.48 млн бнэ

2025

Динамика добычи, млн бнэ

Запасы

Год	Запасы, mln boe (2P)
2025	9 607

Добыча

Год	Добыча, млн бнэ	в сутки, млн бнэ
2025	304.48 +4.6%	0.83
2024	290.98	0.80

Company reports: https://mc-3405db07-6660-4b4e-8bc8-1763-cdn-endpoint.azureedge.net/-/media/Project/WWW/docs/investors/2026/corporate-guidance-Q2-2026.pdf?rev=8b4120aed73f459994d090be4506b08a&sc_lang=en&hash=778AC1AECB5281376EE672BF0BDCBCBE; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000006/q42025newsrelease.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000008/a2025annualinformationform.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000023/q22026managementsdiscussio.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1475260/000147526026000023/q22026newsrelease.htm

Цена ключевого сырья — WTI Crude Oil

Текущее 94спот к LTM +30%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +15.4% ▼ -0.7 pp за день

Главный драйвер — WTI Crude Oil +31% к LTM; выручка ×1.16 против затрат ×1.04; EBITDA 10 659→13 068; при 5.2× EV/EBITDA → +15%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
WTI Crude Oil (rev)	+22%	93.93	71.96	76.52	+31%	+6%
US Crack Spread (oil refining) (rev)	+8%	65.16	30.59	30.87	+113%	+1%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	43 013
EBITDA LTM	10 659
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	32 354
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.158 (+16%)
= Спот-выручка	49 790
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.015 (+1%)
= Выручка по 3-летним ценам	43 643
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	33 648
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	33 648
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	16 142
= EBITDA по 3-летним ценам	9 995
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	13 068
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль, по факт. прибыли)	5.2x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	67 302
Чистый долг	3 785
Целевая капитализация = EV − чистый долг	64 890
Текущая капитализация	56 252

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +15.4%

Обеспеченность запасами: 32 лет

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2021 FY	36 977	12 357	+199.2%	5 903	2 022	+192.0%
2022 FY	51 399	42 901	+19.8%	10 438	10 584	-1.4%
2023 FY	38 688	48 757	-20.7%	7 340	6 158	+19.2%
2024 FY	39 628	37 770	+4.9%	6 693	5 165	+29.6%
2025 FY	35 565	38 327	-7.2%	7 093	4 075	+74.1%

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год -10% против +2% годом ранее — сдвиг -12.7 п.п. CAGR за 3 года -12%.

рост выручки по годам: 2023 -25% · 2024 +2% · 2025 -10%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 10.7x · целевой 75-й перцентиль (3г) 6.4x · LTM среднее 5.2x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: energy (глобальные). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Equinor	глобальные	108,2	2,9x
Shell	глобальные	282,7	5,1x
TotalEnergies	глобальные	192,2	5,5x
Suncor Energy	глобальные	82,8	6,1x
ConocoPhillips	глобальные	156,7	6,4x
Chevron	глобальные	378,9	7,9x
Petrobras	глобальные	269,0	8,3x
Marathon Petroleum	глобальные	121,0	8,4x
Valero Energy	глобальные	119,8	9,3x
Exxon Mobil	глобальные	680,1	9,6x
Phillips 66	глобальные	102,4	16,0x
Eni	глобальные	82,1	17,5x
Медиана группы			8,1x
Среднее по группе			8,6x
Эта компания	глобальные	56,3	5,6x

Медиана группы 8,1x; компания 5,6x — дисконт 31%.

Среднее по группе 8,6x; к среднему компания — дисконт 35%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 50% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 22,4x, Россия 3,8x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,6x, Индия 18,5x, Индонезия 4,8x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-01, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-15	0.158 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.158 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-06-15	0.157 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.157 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-13	0.147 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.147 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-06-13	0.147 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.147 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-14	0.125 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.125 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-12-13	0.127 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.127 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-09-13	0.133 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.133 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-06-14	0.131 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.131 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-16	0.099 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.099 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-14	0.104 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.104 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-12-14	0.104 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.104 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-14	0.103 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.103 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-06-14	0.105 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.105 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-14	0.076 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.076 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-12-14	0.078 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.078 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-11-17	0.086 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.086 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-14	0.08 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.08 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-06-14	0.081 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.081 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-14	0.027 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.027 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-12-14	0.027 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.027 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Cenovus Energy (CVE): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Cenovus Energy (CVE) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность