Фосагро (PHOR): какой мультипликатор P/E?

P/E — 10.0x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Фосагро (PHOR): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 6.3%.

Фосагро (PHOR): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Фосагро (PHOR): рыночная капитализация?

Капитализация — 9.4 млрд USD.

График цены

5 179 RUBДень -0.02%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

5 179 RUB · -0.02%

Капитализация

9.4 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

-17.5%

Δ EBITDA г/г

-44.0%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

10.0x

3г ср.: 9.0x

P/B (FY)

2.8x

EV/EBITDA (LTM)

—

3г ср.: 131.2x

EV/EBITDA (анн.)

223.9x

Денежная доходность

Див. доходность

6.3%

Доходность FCF (LTM)

—

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

-34.9%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (MOEX)

571 mln RUB

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	1.8 г/г -17.5% г/г -17.5%	0.2 г/г -58.2% г/г -58.2%	0.2 г/г 11.2% г/г 11.2%	0.4 г/г -44.0% г/г -44.0%	0.0 г/г -99.5% г/г -99.5%	0.2	-17.9	9.5 г/г 14.5%	3.4 г/г 14.7%	0.4%	334.0	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	1.8 г/г 13.0% г/г -3.5%	0.3 г/г -3.5% г/г -54.8%	0.1 г/г 11.4% г/г 20.2%	0.4 г/г -0.4% г/г -42.7%	0.3 г/г 35.2% г/г -5.6%	0.3	-19.6	9.3 г/г 12.1%	3.4 г/г 45.6%	49.8%	331.8	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	2.0 г/г 10.6% г/г 10.6%	0.6 г/г 2.3% г/г 2.3%	0.1 г/г 13.1% г/г 13.1%	0.7 г/г 4.4% г/г 4.4%	0.3 г/г 77.6% г/г 77.6%	0.6	-15.7	8.6 г/г 2.7%	3.1 г/г 36.0%	12.0%	304.2	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	2.0 г/г 13.8% г/г 13.8%	0.5 г/г 37.4% г/г 37.4%	0.1 г/г 4.9% г/г 4.9%	0.6 г/г 28.9% г/г 28.9%	0.4 г/г -19.7% г/г -19.7%	0.5	-15.2	8.4 г/г 1.4%	3.2 г/г 38.7%	50.5%	265.5	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	2.2 г/г 33.6% г/г 33.6%	0.5 г/г 30.2% г/г 30.2%	0.1 г/г 8.0% г/г 8.0%	0.7 г/г 25.0% г/г 25.0%	0.7 г/г 154.1% г/г 154.1%	0.5	-16.8	8.3 г/г 10.4%	3.0 г/г 24.7%	101.1%	282.8	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	1.9 г/г 15.3% г/г 22.6%	0.6 г/г -6.8% г/г 89.0%	0.1 г/г 13.2% г/г 5.2%	0.8 г/г -3.3% г/г 67.4%	0.3 г/г -1.9% г/г -33.1%	0.6	-20.5	8.3 г/г 12.7%	2.3 г/г 8.7%	51.8%	345.3	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	1.8 г/г 11.5% г/г 11.5%	0.6 г/г -14.4% г/г -14.4%	0.1 г/г 12.0% г/г 12.0%	0.7 г/г -10.4% г/г -10.4%	0.2 г/г -25.7% г/г -25.7%	0.6	-18.9	8.4 г/г 20.7%	2.3 г/г 0.8%	9.3%	307.9	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	1.7 г/г 26.6% г/г 26.6%	0.4 г/г -21.1% г/г -21.1%	0.1 г/г 17.9% г/г 17.9%	0.5 г/г -13.6% г/г -13.6%	0.5 г/г 158.3% г/г 158.3%	0.4	-20.6	8.3 г/г 23.8%	2.3 г/г 14.1%	82.8%	269.3	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	OK	1.7 г/г 2.7% г/г 2.7%	0.4 г/г -37.3% г/г -37.3%	0.1 г/г 18.3% г/г 18.3%	0.5 г/г -29.5% г/г -29.5%	0.3 г/г -33.2% г/г -33.2%	0.4	-15.2	7.5 г/г 5.5%	2.4 г/г 2.9%	46.6%	273.4	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	1.6 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.3	-24.1	7.4 г/г —	2.1 г/г —	55.3%	273.1	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	1.6 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.6	-14.2	6.9 г/г —	2.2 г/г —	13.4%	242.3	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	1.4 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.6 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.5	-15.5	6.7 г/г —	2.0 г/г —	34.7%	244.3	Отчёт (PDF)
2023-03-31	Q1 2023 (3M)	OK	1.6 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.8 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.7	-10.4	7.1 г/г —	2.3 г/г —	—	209.7	Отчёт (PDF)

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Агрохимия, всего млн т	Фосфорные + кормовые млн т	Азотные млн т	Продажи агрохимии млн т
9M 2025-09	9.15	7.02	—	—
FY 2024-12	11.80 +4.4%	8.90 +6.0%	2.60 +0.0%	11.90
FY 2023-12	11.30	8.40	2.60	—

ФосАгро, операционные и финансовые результаты за 2024 г. (phosagro.com, 13 фев. 2025): производство агрохимической продукции 11,8 млн т (+4,3% г/г), в т.ч. фосфорные удобрения и кормовые фосфаты 8,9 млн т (+5,8%), азотные удобрения 2,6 млн т (-0,5%); продажи агрохимии 11,9 млн т (+4,1%). 2023 г. — сравнительные данные того же релиза. Промежуточно 9М2025 (релиз 20 ноя. 2025): выпуск 9,15 млн т (+4,3% г/г), фосфорные 7,02 млн т (+5,5%).

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Fertilizers / Phosphate

Годовая добыча

12.20 Mt

2025

Динамика добычи, Mt

Добыча

Год	Добыча, Mt
2025	12.20 +3.4%
2024	11.80 +4.4%
2023	11.30

PhosAgro FY2025 results (phosagro.com): agrochemical product output 12.2 Mt (+4% YoY); reported cumulative YTD (Q1 3.11, H1 6.12, 9M 9.15 Mt -> implied Q4 ~3.05). FY2024 11.8 Mt. Apatite ore reserves disclosed as ore tonnage only.

Цена ключевого сырья — DAP China

Текущее 778спот к LTM +9%

Потенциал к ценам на сырьё

Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при текущем EV/EBITDA. Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.

Потенциал (консерв.): -35% · спот -14% · 3 года -56%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (последний год)
Выручка	573.6 млрд ₽
EBITDA	176.3 млрд ₽
Денежные затраты (выручка − EBITDA)	397.3 млрд ₽
2 · Проекция выручки
Множитель — спот	×1.00 (+0%)
= Спот-выручка	575.7 млрд ₽
Множитель — 3-летние цены	×0.91 (-9%)
= Выручка по 3-летним ценам	524.5 млрд ₽
3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%)
Множитель затрат	×1.05 (+5%)
= Денежные затраты	417.2 млрд ₽
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	158.5 млрд ₽
= EBITDA по 3-летним ценам	107.3 млрд ₽
= EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2	132.9 млрд ₽
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года))	132.9 млрд ₽
5 · Оценка → целевая капитализация
EV/EBITDA (текущий)	6.4x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	846.7 млрд ₽
Чистый долг	331.8 млрд ₽
Целевая капитализация = EV − чистый долг	515.0 млрд ₽
Текущая капитализация	791.2 млрд ₽

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -35%

Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.

Сырьё	Доля выручки	Спот	Средн. LTM	$ к LTM	₽ к LTM (с FX)	₽ 3 года (с FX)
DAP China	32%	778.00	717.03	+8%	+9%	-6%
North America Fertilizer Index	28%	743.34	760.53	-2%	-2%	-14%
Urea (FOB China)	11%	403.50	511.62	-21%	-21%	-25%
AN (Black Sea)	4%	641.26	573.55	+12%	+12%	+1%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +13% против +15% годом ранее — сдвиг -2.3 п.п. CAGR за 3 года +0%.

рост выручки по годам: 2023 -23% · 2024 +15% · 2025 +13%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: -26%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	67 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	72%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 1.9x)	68 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	387.00 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	387.00 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.2%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-8.0 п.п.
= Справедливая дивдоходность	10.8%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	5133 ₽
Прогнозная дивдоходность	7.5%
Справедливая цена (по див.)	3791 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 387.00 ₽/акц. · 7.5%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2025	474.00 ₽
2024	552.00 ₽
2023	1020.00 ₽
2022	1098.00 ₽
2021	558.00 ₽
2020	300.00 ₽
2019	249.00 ₽
2018	105.00 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2025 q3	2025-09-30	387.00 ₽
2025 q2	2025-06-06	87.00 ₽
2024 q4	2024-12-19	126.00 ₽
2024 q3	2024-09-19	426.00 ₽
2023 q4	2023-12-22	291.00 ₽
2023 q3	2023-07-07	264.00 ₽
2023 q1	2023-03-31	465.00 ₽
2022 q4	2022-12-15	318.00 ₽
2022 q3	2022-09-29	780.00 ₽
2021 q4	2021-12-16	234.00 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Корпоративные события

02.07.26	СД / Собрание	★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО 'ФосАгро', состоявшемся 30 июня 2026 года, был утвержден годовой отчет и бухгалтерская отчетность за 2025 год. Дивиденды по акциям не будут выплачиваться. Также избраны новый совет директоров и ревизионная комиссия, а аудиторская организация на 2026 год - Юникон АО.
30.06.26	Существенный факт	★ ▼ Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Акционеры ПАО 'ФосАгро' утвердили годовой отчет за 2025 год и не приняли решение о выплате дивидендов. Также был избран новый состав Совета директоров и утверждена годовая бухгалтерская отчетность.
02.04.26	Раскрытие	★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО 'ФосАгро' присвоен кредитный рейтинг 'AAA(RU)' с прогнозом 'Стабильный' для биржевых облигаций серии БО-02-06. Рейтинг был присвоен 02.04.2026 на основе методологии АКРА.
08.07.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО «ФосАгро» принял решение о прекращении полномочий действующего правления с 08.07.2026 и избрании нового состава из 3 человек с 09.07.2026. Все члены совета проголосовали единогласно по этому вопросу.
27.03.26	Существенный факт	События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 27 марта 2026 года истек срок для направления оферт от инвесторов на заключение предварительных договоров купли-продажи биржевых облигаций серии БО-02-06 номиналом 1 тыс. руб. каждая. Облигации размещаются по открытой подписке в рамках программы с регистрационным номером 4-06556-А-002Р-02Е.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

В портфелях БПИФ акций

Бумага в раскрытых топ-10 у 5 из 17 фондов, суммарно ≈102 млн ₽.

Фонд	УК	Вес	≈Позиция	Δ веса м/м	Раскрытие
GROD ДОХОДЪ Индекс акций роста	ДОХОДЪ	6,55%	11 млн ₽	—	29.05.2026
DIVD ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций	ДОХОДЪ	6,40%	57 млн ₽	—	29.05.2026
TRND Т-Капитал Трендовые акции	Т-Капитал	5,50%	27 млн ₽	—	29.05.2026
SBRI Первая - Фонд Ответственные инвестиции	Первая	5,07%	7 млн ₽	—	29.05.2026
SCFT Технологии будущего	Доверительная	4,89%	0 млн ₽	—	29.05.2026

Источник: месячные раскрытия составов фондов (investfunds), СЧА — дневная. В раскрытии только топ-10 позиций фонда: отсутствие фонда в списке не означает отсутствие позиции. Изменение веса включает и переоценку, и сделки. Потоки в/из фондов и беты — в мониторе фондов на странице региона RU.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 3 (2 позитив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 7 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Аналитика Т-Инвестиций 2026-07-10 17:31
▲ Собираем устойчивый портфель: самое интересное за неделю 📐Почему мы повысили рекомендацию по акциям ФосАгро до «покупать» и какую доходность могут принести бумаги инвесторам 📐Кто из российских металлургов боль… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-07-08 17:50
…блей, где логично формировать позицию. Потенциал на горизонте года — порядка 50–60%. ❤️ Идея в Сообществе 📌 Фосагро — выбор Mistika911 В последние месяцы рынок осторожно относился к компании. Причины понятны: слабый от… открыть
Аналитика Т-Инвестиций 2026-07-06 13:48
▲ Повышаем рекомендацию до «покупать» по акциям ФосАгро на фоне дорогих фосфатов. Рынок удобрений сейчас движется в двух разных направлениях: ⬇️Пока цены на… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-06-07 23:32
▼ …/г до 7.8 млрд руб - Чистый долг увеличился на 7.9 млрд руб (11.9% от капитализации) - EV/EBITDA LTM -81.3x Фосагро слабо отчиталась за 2026 q1: - Выручка -17.5% г/г - EBITDA -44% г/г - Чистая прибыль -99.5% г/г - Рен… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-06-01 11:04
▼ …едпоследнем мастермайнде Сергей Пирогов оказался прав про рост цены серы, отрицательный чистый денежный поток Фосагро и вероятный отказ от выплаты дивидендов, и в целом по идее локального шорта под это Тогда цена была 7… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-06-01 11:04
▼ #PHOR #reports Фосагро отчиталась за 2026 q1: - Выручка -17.5% г/г (против -3.5% в предыдущем квартале и исторического темпа… открыть
Granite Trade 2026-06-01 08:25
▼ …акции нейтрально, мультипликаторы пришли в норму, но вот предсказуемость их остается на невысоком уровне. 3)Фосагро: дело в сере Выручка упала на 18% г/г до 131 миллиарда рублей. Операционная прибыль упала на 58% г/г д… открыть
Аналитика Т-Инвестиций 2026-05-26 11:29
В пятницу, 29 мая, один из ведущих мировых производителей удобрений ФосАгро может опубликовать финансовые результаты за первый квартал 2026 года. Мы ожидаем, что компания предс… открыть
Аналитика Т-Инвестиций 2026-05-13 13:46
▼ …аммиака. В результате импортная цена DAP в Индии опустилась ниже уровня затрат. Что это значит для акций ФосАгро 🏦 Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций: «По нашему мнению, с учетом более доступных импортных… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-05-08 15:28
▲ …итики «Альфа‑Инвестиций» делятся актуальными инвестиционными идеями, которые могут принести прибыль. ✅ Акции Фосагро Фосагро может выиграть от роста цен на фосфорные удобрения: они подорожали примерно на 30% с начала го… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Фосагро (PHOR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

ФосАгро (тикер PHOR) — российская вертикально интегрированная компания по производству фосфорсодержащих удобрений, занимающаяся добычей фосфатного сырья и выпуском фосфорных удобрений и кормовых фосфатов.

Фосагро (PHOR) USD