
«ФосАгро» – вертикально интегрированный производитель фосфорных удобрений: добыча апатита в Мурманской области, выпуск DAP, MAP, NPK и кормовых фосфатов для России и экспорта.
Сектор: Химия
RU_PHOR
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 1977.0 г/г 15.2% | 285.6 г/г -35.7% | 156.7 г/г 30.3% | 442.3 г/г -21.7% | 243.0 г/г -29.3% | 285.6 | -269.9 | 8849.0 г/г 16.3% | 3396.9 г/г 16.4% | 30.4% | 3976.3 | Отчёт (PDF) |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 1662.4 г/г -3.8% | 205.2 г/г -51.2% | 140.5 г/г 29.7% | 345.7 г/г -34.7% | 2.8 г/г -99.5% | 205.2 | -226.0 | 8319.5 г/г 17.8% | 2996.2 г/г 18.1% | 0.4% | 4012.7 | Отчёт (PDF) |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 1642.4 г/г 21.9% | 252.6 г/г -43.9% | 129.1 г/г 54.6% | 381.7 г/г -28.5% | 231.0 г/г 20.9% | 252.6 | -237.9 | 8486.7 г/г 45.6% | 3065.4 г/г 89.2% | 47.7% | 4096.7 | Отчёт (PDF) |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | OK | 1774.0 г/г 22.4% | 501.5 г/г 13.3% | 131.3 г/г 25.3% | 632.7 г/г 15.6% | 249.7 г/г 96.6% | 501.5 | -194.4 | 7405.5 г/г 14.8% | 2646.5 г/г 52.2% | 12.0% | 3671.2 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 1715.8 г/г 26.7% | 444.2 г/г 52.9% | 120.3 г/г 16.8% | 564.5 г/г 43.5% | 343.8 г/г -10.6% | 444.2 | -187.3 | 7609.4 г/г 10.8% | 2918.3 г/г 51.6% | 50.4% | 3131.2 | Отчёт (PDF) |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 1728.2 г/г 31.3% | 420.9 г/г 28.0% | 108.3 г/г 6.1% | 529.2 г/г 22.8% | 516.7 г/г 149.7% | 420.9 | -182.1 | 7061.6 г/г 21.9% | 2537.9 г/г 37.6% | 99.4% | 3142.3 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | Q4 2024 (3M) | OK | 1386.6 г/г 9.9% | 455.2 г/г 78.9% | 87.5 г/г -6.6% | 542.7 г/г 55.9% | 199.4 г/г -37.6% | 455.2 | -202.1 | 5826.8 г/г -0.6% | 1620.0 г/г -4.2% | 54.1% | 3395.7 | Отчёт (PDF) |
| 2024-09-30 | Q3 2024 (3M) | OK | 1448.9 г/г 17.8% | 442.8 г/г -9.6% | 104.8 г/г 18.3% | 547.5 г/г -5.3% | 127.0 г/г -21.5% | 442.8 | -211.8 | 6448.2 г/г 26.9% | 1739.3 г/г 5.9% | 9.2% | 2941.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | Q2 2024 (3M) | OK | 1354.1 г/г 14.0% | 290.4 г/г -28.9% | 103.0 г/г 6.1% | 393.5 г/г -22.2% | 384.4 г/г 132.5% | 290.4 | -227.6 | 6865.0 г/г 25.6% | 1924.9 г/г 15.8% | 81.6% | 2445.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-03-31 | Q1 2024 (3M) | OK | 1316.1 г/г -17.7% | 328.9 г/г -49.8% | 102.1 г/г -5.2% | 431.0 г/г -43.5% | 206.9 г/г -46.4% | 328.9 | -167.6 | 5792.8 г/г -11.9% | 1844.4 г/г -14.1% | 46.8% | 2774.2 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | Q4 2023 (3M) | OK | 1198.9 г/г — | 255.4 г/г — | 88.2 г/г — | 343.7 г/г — | 316.0 г/г — | 255.4 | -285.1 | 5860.8 г/г — | 1690.4 г/г — | 62.0% | 3045.3 | Отчёт (PDF) |
| 2023-09-30 | Q3 2023 (3M) | OK | 1230.4 г/г — | 489.6 г/г — | 88.6 г/г — | 578.2 г/г — | 161.9 г/г — | 489.6 | -150.3 | 5083.0 г/г — | 1642.1 г/г — | 13.1% | 2335.4 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | Q2 2023 (3M) | OK | 1187.9 г/г — | 408.8 г/г — | 97.1 г/г — | 505.8 г/г — | 165.3 г/г — | 408.8 | -191.2 | 5464.7 г/г — | 1662.4 г/г — | 34.7% | 2806.7 | Отчёт (PDF) |
| 2023-03-31 | Q1 2023 (3M) | OK | 1599.2 г/г — | 654.8 г/г — | 107.7 г/г — | 762.5 г/г — | 386.2 г/г — | 654.8 | -143.6 | 6577.3 г/г — | 2147.7 г/г — | — | 1843.8 | Отчёт (PDF) |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 1 603 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 2 670 |
| − Денежные средства | 297 |
| Чистый долг | 3 976 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 2.2x
Пересчёт в USD. Баланс: курс, действующий на 2026-06-30, дата курса 2026-06-30. Потоки: среднее по границам каждого расчётного периода и 15-м числам месяцев. Последняя исходная строка: 2026-04-01 — 2026-06-30. Источник: Bank of Russia R01235. Курсы
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.27x | 1.24x | 1.75x | 1.66x | 1.19x |
| начисления, % активов | -8.5% | -9.6% | -12.3% | -9.4% | -3.2% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Fertilizers / Phosphate
| Год | Добыча, Mt |
|---|---|
| 2025 | 12.20 +3.4% |
| 2024 | 11.80 +4.4% |
| 2023 | 11.30 |
PhosAgro FY2025 results (phosagro.com): agrochemical product output 12.2 Mt (+4% YoY); reported cumulative YTD (Q1 3.11, H1 6.12, 9M 9.15 Mt -> implied Q4 ~3.05). FY2024 11.8 Mt. Apatite ore reserves disclosed as ore tonnage only.
Дисконт к потенциалу −25% (множитель 0.75)
Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.
Текущее 802спот к LTM +12%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при ТРЁХЛЕТНЕЙ МЕДИАНЕ EV/EBITDA компании (зажата в 1-10×). Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
Курс USD/RUB: спот 81 vs средн. за LTM 79 → ×1.03 (рубль слабее → больше ₽-выручки); применён к долларовым ценам сырья (золото в ₽ — без поправки).
Потенциал (консерв.): -30% · спот -4% · 3 года -56%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM по 2026-06-30) | |
| Выручка | 556.5 млрд ₽ |
| EBITDA | 142.6 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 413.9 млрд ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.07 (+7%) |
| = Спот-выручка | 594.8 млрд ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×0.96 (-4%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 534.9 млрд ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 434.6 млрд ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 160.3 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 100.4 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | 130.3 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | 130.3 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (истор. p75) | 6.3x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 823.9 млрд ₽ |
| Чистый долг (на 2026-06-30) | 312.9 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 510.9 млрд ₽ |
| Текущая капитализация | 732.7 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -30%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DAP China | 32% | 802.50 | 716.81 | +12% | +15% | -1% |
| North America Fertilizer Index | 28% | 807.10 | 758.08 | +6% | +9% | -9% |
| Urea (FOB China) | 11% | 400.00 | 462.79 | -14% | -11% | -11% |
| AN (Black Sea) | 4% | 660.41 | 572.00 | +15% | +19% | +5% |
Текущее 7.3x · 75-й перцентиль за 3 года 6.8x
Группа: materials (Россия). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|
| ММК | Россия | 3,1 | 2,7x |
| КуйбышевАзот | Россия | 0,8 | 3,1x |
| НЛМК | Россия | 5,4 | 3,6x |
| Полюс | Россия | 12,6 | 3,6x |
| Южуралзолото | Россия | 2,0 | 3,7x |
| Норникель | Россия | 21,1 | 5,0x |
| Селигдар | Россия | 0,5 | 5,2x |
| Северсталь | Россия | 7,2 | 6,1x |
| Алроса | Россия | 1,8 | 7,9x |
| Русал | Россия | 4,7 | 10,6x |
| Акрон | Россия | 8,6 | 13,5x |
| ТМК | Россия | 0,9 | 16,3x |
| Медиана группы | 5,1x | ||
| Среднее по группе | 6,8x | ||
| Эта компания | Россия | 8,9 | 7,2x |
Медиана группы 5,1x; компания 7,2x — премия 40%.
Среднее по группе 6,8x; к среднему компания — премия 6%. Среднее выше медианы на 32%: группу перекашивает ТМК (16,3x).
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 42% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 20,9x, Россия 3,7x, ЮАР 5,0x, Казахстан 4,7x, Индия 18,8x, Индонезия 5,1x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.
Потенциал по дивидендной модели: -16%
Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | 57 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 72% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 1.9x) | 68 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 474.00 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 474.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.0% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -8.2 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 10.5% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 5659 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | 8.4% |
| Справедливая цена (по див.) | 4751 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2025 | 474.00 ₽ | |
| 2024 | 552.00 ₽ | |
| 2023 | 1020.00 ₽ | |
| 2022 | 1098.00 ₽ | |
| 2021 | 558.00 ₽ | |
| 2020 | 300.00 ₽ | |
| 2019 | 249.00 ₽ | |
| 2018 | 105.00 ₽ |
| Период | Посл. день покупки | /акц. |
|---|---|---|
| 2025 q3 | 2025-09-30 | 387.00 ₽ |
| 2025 q2 | 2025-06-06 | 87.00 ₽ |
| 2024 q4 | 2024-12-19 | 126.00 ₽ |
| 2024 q3 | 2024-09-19 | 426.00 ₽ |
| 2023 q4 | 2023-12-22 | 291.00 ₽ |
| 2023 q3 | 2023-07-07 | 264.00 ₽ |
| 2023 q1 | 2023-03-31 | 465.00 ₽ |
| 2022 q4 | 2022-12-15 | 318.00 ₽ |
| 2022 q3 | 2022-09-29 | 780.00 ₽ |
| 2021 q4 | 2021-12-16 | 234.00 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
Содержательные упоминания за 7 дней: 4 (1 негатив), за 30 дней: 7 (1 позитив, 2 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 22 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
| 02.07.26 | СД / Собрание | ★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО 'ФосАгро', состоявшемся 30 июня 2026 года, был утвержден годовой отчет и бухгалтерская отчетность за 2025 год. Дивиденды по акциям не будут выплачиваться. Также избраны новый совет директоров и ревизионная комиссия, а аудиторская организация на 2026 год - Юникон АО. |
| 30.06.26 | Существенный факт | ★ ▼ Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Акционеры ПАО 'ФосАгро' утвердили годовой отчет за 2025 год и не приняли решение о выплате дивидендов. Также был избран новый состав Совета директоров и утверждена годовая бухгалтерская отчетность. |
| 21.10.26 | Существенный факт | События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 21 октября 2026 года истекает срок для направления оферт на заключение предварительных договоров купли-продажи биржевых облигаций ПАО «ФосАгро» серии БО-03-03 с номинальной стоимостью 1 тыс. китайских юаней. Размещение облигаций осуществляется по открытой подписке в рамках программы с регистрационным номером 4-06556-А-003Р-02Е. |
| 24.09.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'ФосАгро' утвердил политику внутреннего контроля и управления рисками на заседании 24 сентября 2026 года, на котором присутствовали все члены совета. Голосование по этому вопросу прошло единогласно. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Бумага в раскрытых топ-10 у 4 из 17 фондов, суммарно ≈89 млн ₽.
| Фонд | УК | Вес | ≈Позиция | Δ веса м/м | Раскрытие |
|---|---|---|---|---|---|
| GROD ДОХОДЪ Индекс акций роста | ДОХОДЪ | 7,10% | 13 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
| DIVD ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций | ДОХОДЪ | 6,48% | 66 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
| SBRI Первая - Фонд Ответственные инвестиции | Первая | 5,64% | 9 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
| SCFT Технологии будущего | Доверительная | 5,35% | 1 млн ₽ | — | 31.08.2026 |
Источник: месячные раскрытия составов фондов (investfunds), СЧА — дневная. В раскрытии только топ-10 позиций фонда: отсутствие фонда в списке не означает отсутствие позиции. Изменение веса включает и переоценку, и сделки. Потоки в/из фондов и беты — в мониторе фондов на странице региона RU.
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Фосагро (PHOR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
| Выпуск | Доходность | Купон | Цена, % | За день | Оборот сегодня, ₽ | Ср. оборот 20 дн., ₽ | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ФосАгро2П1 | плав. | плав. | 100.79 | +0.03% | 700 тыс | 2.0 млн | оферта 11.2026 |
| ФосАгро2П3 | 9.4% | 7.5% | 98.68 | +0.54% | 15.7 млн | 45.9 млн | 09.2027 |
| ФосАгро3П1 | 9.0% | 8.4% | 99.60 | -0.45% | 266 тыс | 550.9 млн | 04.2028 |
| ФосАгро3П2 | — | 8.95% | — | — | — | — | 07.2028 |
| ФосАЗО28-Д | 9.5% | 2.6% | 88.67 | +0.30% | 1.8 млн | 11.2 млн | 09.2028 |
| ФосАгро2П4 | 9.3% | 7% | 96.47 | +0.36% | 235 тыс | 12.9 млн | 10.2028 |
| ФосАгро2П7 | 14.5% | — | 101.94 | +0.15% | 108 тыс | 1.4 млн | 10.2028 |
| ФосАгро3П3 | — | 8.95% | — | — | — | — | 02.2029 |
| ФосАгро2П6 | 15.6% | 13.75% | 98.26 | +0.12% | 15.6 млн | 95.5 млн | 04.2029 |
| ФосАгро2П5 | 9.0% | 8% | 98.30 | -0.60% | 465 тыс | 38.6 млн | 05.2029 |
| ФосА1П1USD | 8.6% | 6.25% | 95.20 | +0.53% | 2.8 млн | 7.2 млн | 05.2029 |
Цена, доходность к погашению и оборот – по данным MOEX; «за день» – текущая цена к закрытию прошлой сессии; у флоатеров YTM не фиксирован. Не ИИР.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков