Сектор: Металлургия
RU_RUAL
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлрд USD | Опер. прибыльмлрд USD | Аморт. и износмлрд USD | EBITDAмлрд USD | Чистая прибыльмлрд USD | Операц. ДДСмлрд USD | Капекс + M&Aмлрд USD | Активымлрд USD | Капиталмлрд USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлрд USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31 | H2 2025 (6M) | OK | 7.5 г/г -15.6% | -0.2 г/г -136.8% | 0.4 г/г -7.2% | 0.2 г/г -38.1% | -0.4 г/г -216.1% | 0.8 | -117.4 | 27.6 г/г -12.7% | 12.9 г/г -19.1% | -3.9% | 631.0 | Отчёт (PDF) |
| 2025-06-30 | H1 2025 (6M) | OK | 9.2 г/г 27.0% | 0.3 г/г -44.9% | 0.4 г/г 26.3% | 0.7 г/г -19.2% | -0.1 г/г -114.8% | 1.1 | -1.0 | 26.5 г/г -0.1% | 13.3 г/г -7.4% | -1.5% | 555.9 | Отчёт (PDF) |
| 2024-12-31 | H2 2024 (6M) | OK | 8.8 г/г -7.9% | -0.1 г/г -3.8% | 0.4 г/г -8.7% | 0.3 г/г -11.0% | 0.3 г/г 512.0% | 1.2 | -128.5 | 31.7 г/г 16.4% | 16.0 г/г 14.6% | 7.0% | 639.2 | Отчёт (PDF) |
| 2024-06-30 | H1 2024 (6M) | OK | 7.3 г/г 12.6% | 0.6 г/г — | 0.3 г/г 16.7% | 0.9 г/г 271.6% | 0.7 г/г 58.2% | -0.5 | -1.1 | 26.5 г/г -1.5% | 14.4 г/г 1.6% | 10.2% | 531.9 | Отчёт (PDF) |
| 2023-12-31 | H2 2023 (6M) | OK | 9.6 г/г — | -0.1 г/г — | 0.4 г/г — | 0.4 г/г — | -0.1 г/г — | 2.1 | -98.3 | 27.2 г/г — | 14.0 г/г — | 2.6% | 482.3 | Отчёт (PDF) |
| 2023-06-30 | H1 2023 (6M) | OK | 6.4 г/г — | 0.0 г/г — | 0.3 г/г — | 0.2 г/г — | 0.5 г/г — | 0.3 | -0.5 | 26.9 г/г — | 14.2 г/г — | — | 562.0 | Отчёт (PDF) |
Квартальные значения (млн ₽)
Изменения (г/г)
FCF (млн ₽)
Чистый долг / ден. средства (млн ₽)
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
Aluminium
| Год | Добыча, Mt |
|---|---|
| 2025 | 3.92 −1.8% |
| 2024 | 3.99 +3.6% |
| 2023 | 3.85 |
Rusal FY2025 primary aluminium 3.918 Mt (-1.9% YoY). FY2024 3.99 Mt. Bauxite reserves not disclosed as aluminium metal.
Дисконт к потенциалу −18% (множитель 0.82)
Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.
Текущее 3 179спот к LTM +4%
Тот же поэтапный расчёт, что и у сырьевых компаний: выручка → затраты → EBITDA → консервативная EBITDA (минимум из сценария «спот» и среднего сценариев «спот»/«3 года») → целевая капитализация при текущем EV/EBITDA. Денежные затраты индексируются на инфляцию РФ (~7%); сырьевой переоценки на стороне затрат у чистого производителя нет.
EV/EBITDA ограничен 10× (фактический 18.0× искажён низкой EBITDA года).
Потенциал (консерв.): -90% · спот -90% · 3 года -90%
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → консерв. EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (последний год) | |
| Выручка | 1.19 трлн ₽ |
| EBITDA | 65.1 млрд ₽ |
| Денежные затраты (выручка − EBITDA) | 1.12 трлн ₽ |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель — спот | ×1.04 (+4%) |
| = Спот-выручка | 1.23 трлн ₽ |
| Множитель — 3-летние цены | ×0.92 (-8%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 1.10 трлн ₽ |
| 3 · Проекция затрат (+ инфляция РФ ~5%) | |
| Множитель затрат | ×1.05 (+5%) |
| = Денежные затраты | 1.18 трлн ₽ |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 51.6 млрд ₽ |
| = EBITDA по 3-летним ценам | -81.2 млрд ₽ |
| = EBITDA по среднему (спот + 3 года)/2 | -14.8 млрд ₽ |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее(спот, 3 года)) | -14.8 млрд ₽ |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| EV/EBITDA (текущий, ограничен 10×) | 10.0x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | -148.1 млрд ₽ |
| Чистый долг | 631.0 млрд ₽ |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 0 млн ₽ |
| Текущая капитализация | 542.9 млрд ₽ |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -90%
Цены продуктов — движение к средней за LTM; столбцы «₽» учитывают курс USD/RUB.
| Сырьё | Доля выручки | Спот | Средн. LTM | $ к LTM | ₽ к LTM (с FX) | ₽ 3 года (с FX) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aluminum | 74% | 3 179.20 | 3 047.33 | +4% | +5% | -10% |
| Alumina (Platts) | 6% | 333.34 | 327.09 | +2% | +2% | +14% |
| Palladium | 4% | 1 274.50 | 1 460.88 | -13% | -13% | -17% |
| Nickel | 3% | 17 399.13 | 16 499.52 | +5% | +6% | +6% |
| Copper | 2% | 14 263.93 | 12 244.66 | +16% | +17% | -12% |
Дивиденды приостановлены (~3.8 г. без выплат)
Компания не платила дивиденды более 18 месяцев — направляет прибыль на капвложения или гашение долга (напр. ГМК Норникель, НЛМК, РусГидро, ФСК). Прогноз выплаты обнулён, пока выплаты не возобновятся; прибыль и денежный поток могут быть здоровыми.
| 1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике) | |
| Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год) | -37 млрд ₽ |
| Доля прибыли на дивиденды (payout) | 16% |
| Своб. ден. поток (год, OCF − capex) | 16 млрд ₽ |
| Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.) | 1.21 ₽ |
| = Прогноз дивиденда на акцию | 0.00 ₽ |
| 2 · Справедливая доходность (спред к ставке) | |
| Ключевая ставка ЦБ | 14.2% |
| Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.) | -9.6 п.п. |
| = Справедливая дивдоходность | 10.8% |
| 3 · Оценка → потенциал | |
| Текущая цена | 33.90 ₽ |
| Прогнозная дивдоходность | — |
| Справедливая цена (по див.) | 0.000 ₽ |
Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.
| Год выплаты | Дивиденд /акц. | |
|---|---|---|
| 2022 | 1.21 ₽ |
| Период | Отсечка | /акц. |
|---|---|---|
| 2022 q4 | 2022-10-18 | 1.21 ₽ |
Нет строк по дивидендам для этого эмитента.
| 03.04.26 | Раскрытие | ★ ▲ Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора 03.04.2026 присвоен кредитный рейтинг долгового инструмента эмитента 'Объединённая Компания «РУСАЛ»' на уровне ruA+. Биржевые облигации имеют номинальную стоимость 1 тыс. юаней каждая, со сроком погашения 1092 дня. |
| 22.07.26 | Выкуп | Приобретение (наступление оснований для приобретения) размещённых эмитентом облигаций Компания 'РУСАЛ' планирует приобрести свои биржевые облигации по цене 100% от их номинальной стоимости с дополнительной выплатой накопленного купонного дохода. Срок оплаты облигаций установлен на 3 августа 2026 года, а период сбора заявок для владельцев облигаций будет с 23 по 29 июля 2026 года. |
| 08.07.26 | Выкуп | Приобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Компания «СУАЛ Партнерс» приобрела право на 3 877 333 405 голосов, что составляет 25,52% голосующих акций компании «РУСАЛ». Это право было получено 22.06.2026, и информация об этом была подтверждена 07.07.2026. |
| 30.06.26 | СД / Собрание | Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров компании 'РУСАЛ' утвердил внутренний документ - Кодекс делового партнера. На заседании, состоявшемся 25.06.2026, кворум составил 13 членов, все проголосовали 'ЗА'. |
| 26.06.26 | СД / Собрание | Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров МКПАО «ОК РУСАЛ» 25 июня 2026 года не были объявлены дивиденды по результатам 2025 года, а также утверждены годовые и консолидированные отчеты. Аудитором на 2026 год избрано ООО «Б1 – АУДИТ» с оплатой 235,2 млн. руб. В Совет директоров и Ревизионную комиссию избраны новые члены. |
| 19.05.26 | Существенный факт | События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 19 мая 2026 года Эмитент не приобрел никаких Биржевых облигаций серии БО-001Р-14, так как владельцы не предъявили их к выкупу. В результате сумма выкупа составила 0,00 руб. Биржевые облигации имеют международный код ISIN RU000A10BLH8. |
Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.
Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 1 (1 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 9 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.
Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».
Отчётность / IR: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38288
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Русал (RUAL): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
РУСАЛ — российский производитель алюминия, занимающийся добычей бокситов и выплавкой алюминия и глинозема.