МКПАО ОК РУСАЛ БО-001Р-15 (RU000A10CSD0)

Акция эмитента: RUAL

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

Ценовая информация

Доходность и купоны

G-spread и привлекательность

YTM 11.01% − КБД ОФЗ 13.16% = G-spread -215 б.п. (срок 0.4л)
против медианы сравнимой выборки — бумаг того же рейтинга и близкой дюрации (354 б.п., n=21) → -569 б.п. = немного менее доходно, чем сравнимая выборка

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

Выпуски доходнее при сопоставимом рейтинге и дюрации

Та же или соседняя рейтинговая группа и близкая дюрация, но шире премия — больше доходности за сопоставимый риск:

• Систем1P17 — AA-(RU) (АКРА), ~0.6л, G-spread 684 б.п. (YTM 20.33%, +899 б.п. к этой бумаге)
• ГТЛК 1P-08 — AA-(RU) (АКРА), ~0.8л, G-spread 519 б.п. (YTM 18.88%, +734 б.п. к этой бумаге)
• ГТЛК 1P-14 — AA-(RU) (АКРА), ~0.9л, G-spread 477 б.п. (YTM 18.59%, +692 б.п. к этой бумаге)
• МКБ ЗО2027 — A+(RU) (АКРА), ~1.0л, G-spread 444 б.п. (YTM 18.35%, +659 б.п. к этой бумаге)
• ВымпелК1Р5 — AA(RU) (АКРА), ~0.3л, G-spread 395 б.п. (YTM 17.01%, +610 б.п. к этой бумаге)

Карта сопоставимых выпусков

Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.

Расчёт доходности

Цена 99.47% от непогашенного номинала 1000 ₽ + НКД 1.79 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 5 купонов и погашение 2027-03-13 → 8.94% к погашению (XIRR по реальным потокам). До горизонта 142 дней — годовая доходность здесь нервная величина: небольшое отличие цены от номинала разгоняется пересчётом на год.

График цены (% номинала)

График доходности (YTM)

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 1 000 ₽): 5 купонов на 29.80 ₽ + погашение номинала 1 000 ₽ в конце.

Ключевые даты

Кредитоспособность эмитента

Русал · выручка 1170.14 млрд ₽ · делевередж 9.7→6.8x (позитив)

Итоговая оценка: B (высокий риск) (score 33/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1

⚠ Прибыль почти обнуляется: чистая маржа 0.3% при EBITDA-марже 8.8%. Операционный результат уходит в проценты, амортизацию и налоги - запас до убытка небольшой, хотя сама операционная маржа нормальная.

Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)

⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 6.8x

⚠ Бизнес-модель. Низкомаржинальный опт, прибыль слабо конвертируется в деньги: медианная EBITDA-маржа 6.3%, а свободный денежный поток за последние периоды суммарно отрицательный (-439 346 млн ₽ при EBITDA 325 176 млн ₽, FCF/EBITDA -1.35), FCF в минусе 6 из 8 периодов. Оборот большой и тонкий, кэш оседает в оборотке — долг обслуживать тяжелее, чем показывает отчётная прибыль.

Юридические и налоговые риски

недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.

Ближайшие купоны

Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.