МКПАО ОК РУСАЛ БО-001P-08 (RU000A1094G0) Issuer stock: RUAL
Рейтинг A+(RU) · АКРА G-spread -484 б.п. ✓ В обращении с 2024-07-30 Кредит: B (высокий риск) 📄 Карточка эмитента → Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
Ценовая информация Цена (% от номинала) 100.78% Номинал 100 ₽ Объём выпуска 85 000 000 ₽ (850 000 бумаг) Лот 1 Уровень листинга 2
Доходность и купоны Купон 9.25% Доходность (YTM) 8.49% Тип купона FIXED Частота купона ежеквартально Кредитный рейтинг A+(RU) (АКРА, score 7/10)
G-spread и привлекательность YTM 8.49% − КБД ОФЗ 13.33% = G-spread -484 б.п. (срок 0.8л)357 б.п. , n=21) → -841 б.п. = немного менее доходно, чем сравнимая выборка
Другие выпуски этого эмитента Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
выпуск срок доходность / спред РУСАЛ 1Р10 ~0.4л плавающий купон (к ключевой ставке) РУСАЛ 1Р15 ~0.4л YTM 8.43% · G-spread -396 б.п. · +88 б.п. к размещаемому РУСАЛ 1Р14 ~0.1л ещё не торгуется РУСАЛ 1Р9 ~0.7л плавающий купон (к ключевой ставке) РУСАЛ БО05 ~0.8л YTM 7.57% · G-spread -574 б.п. · -90 б.п. к размещаемому РУСАЛ БО06 ~0.8л YTM 8.26% · G-spread -505 б.п. · -21 б.п. к размещаемому РУСАЛ 1Р17 ~1.5л YTM 10.49% · G-spread -404 б.п. · +80 б.п. к размещаемому РУСАЛ 1Р16 ~0.5л ещё не торгуется РУСАЛ 1Р11 ~2.9л плавающий купон (к ключевой ставке)
Выпуски доходнее при сопоставимом рейтинге и дюрации Та же или соседняя рейтинговая группа и близкая дюрация, но шире премия — больше доходности за сопоставимый риск:
Систем1P17 — AA-(RU) (АКРА), ~0.6л, G-spread 715 б.п. (YTM 20.11%, +1199 б.п. к этой бумаге)ГТЛК 1P-13 — AA-(RU) (АКРА), ~0.3л, G-spread 601 б.п. (YTM 18.11%, +1085 б.п. к этой бумаге)Систем2P12 — AA-(RU) (АКРА), ~1.4л, G-spread 587 б.п. (YTM 20.22%, +1071 б.п. к этой бумаге)МКБ ЗО2027 — A+(RU) (АКРА), ~1.0л, G-spread 573 б.п. (YTM 19.43%, +1057 б.п. к этой бумаге)Систем1P12 — AA-(RU) (АКРА), ~0.5л, G-spread 563 б.п. (YTM 18.37%, +1047 б.п. к этой бумаге)Карта сопоставимых выпусков Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.
0.0 -774 1.3 278 2.6 1331 3.8 2383 5.1 3435 Дюрация, лет G-spread, б.п. Совком БО5 · AA(RU) (АКРА) · 68 б.п. · 1.1л — открыть карточку ГТЛК 1P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 547 б.п. · 0.8л — открыть карточку Система1P8 · AA-(RU) (АКРА) · 169 б.п. · 1.4л — открыть карточку ПочтаРБ1P4 · AA(RU) (АКРА) · 351 б.п. · 0.5л — открыть карточку ГТЛК 1P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 601 б.п. · 0.3л — открыть карточку ПочтаРБ1P7 · AA(RU) (АКРА) · 425 б.п. · 0.5л — открыть карточку ГТЛК 1P-14 · AA-(RU) (АКРА) · 497 б.п. · 0.9л — открыть карточку Систем1P11 · AA-(RU) (АКРА) · 957 б.п. · 0.8л — открыть карточку Систем1P12 · AA-(RU) (АКРА) · 563 б.п. · 0.5л — открыть карточку СовкомБОП2 · AA(RU) (АКРА) · 44 б.п. · 0.5л — открыть карточку ГТЛК 1P-19 · AA-(RU) (АКРА) · 376 б.п. · 1.6л — открыть карточку Систем1P16 · AA-(RU) (АКРА) · 990 б.п. · 0.6л — открыть карточку Систем1P17 · AA-(RU) (АКРА) · 715 б.п. · 0.6л — открыть карточку Челяб35001 · AA(RU) (АКРА) · 112 б.п. · 1.1л — открыть карточку Систем1P18 · AA-(RU) (АКРА) · 416 б.п. · 1.6л — открыть карточку Европлн1Р3 · AA(RU) (АКРА) · 280 б.п. · 4.8л — открыть карточку ПочтаР2P02 · AA(RU) (АКРА) · 406 б.п. · 1.2л — открыть карточку ПочтаР2P03 · AA(RU) (АКРА) · 387 б.п. · 1.7л — открыть карточку Автодор3Р2 · AA(RU) (АКРА) · 176 б.п. · 0.7л — открыть карточку СовкомТ2-1 · AA(RU) (АКРА) · -126 б.п. · 4.3л — открыть карточку НовТехнБ1 · A-(RU) (АКРА) · 498 б.п. · 1.1л — открыть карточку ВымпелК1Р5 · AA(RU) (АКРА) · 145 б.п. · 0.3л — открыть карточку ВымпелК1Р8 · AA(RU) (АКРА) · 57 б.п. · 2.4л — открыть карточку Медси 1P02 · AA-(RU) (АКРА) · 376 б.п. · 0.4л — открыть карточку ВСК 1P-04R · AA(RU) (АКРА) · 232 б.п. · 1.8л — открыть карточку ГТЛК ЗО27Д · AA-(RU) (АКРА) · -8 б.п. · 0.4л — открыть карточку ГТЛК ЗО28Д · AA-(RU) (АКРА) · -186 б.п. · 1.4л — открыть карточку ТМК ЗО2027 · ruA- (Эксперт) · 607 б.п. · 0.3л — открыть карточку Инаркт2Р1 · A+(RU) (АКРА) · 366 б.п. · 0.4л — открыть карточку ЛСР БО 1Р9 · A(RU) (АКРА) · 450 б.п. · 0.4л — открыть карточку СТМ 1P4 · A(RU) (АКРА) · 348 б.п. · 2.4л — открыть карточку МКБ ЗО2027 · A+(RU) (АКРА) · 573 б.п. · 1.0л — открыть карточку Европлн1Р9 · AA(RU) (АКРА) · 171 б.п. · 1.7л — открыть карточку ЮГК 1P4 · AA(RU) (АКРА) · -21 б.п. · 0.4л — открыть карточку АФБАНК1Р14 · AA(RU) (АКРА) · 310 б.п. · 0.4л — открыть карточку Джи-гр 2P6 · A-(RU) (АКРА) · 765 б.п. · 0.4л — открыть карточку Брус 2P05 · A-(RU) (АКРА) · 1247 б.п. · 1.4л — открыть карточку ЕврХол3P03 · AA-(RU) (АКРА) · -188 б.п. · 0.4л — открыть карточку ПолиплП2Б3 · A(RU) (АКРА) · 3145 б.п. · 0.4л — открыть карточку ПолиплП2Б5 · A(RU) (АКРА) · 1845 б.п. · 0.6л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р08 · ruBBB (Эксперт РА) · 859 б.п. · 0.6л — открыть карточку ГТЛК 2P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 219 б.п. · 1.6л — открыть карточку ИнвКЦ 1Р1 · A(RU) (АКРА) · 1468 б.п. · 1.7л — открыть карточку ПолиплП2Б6 · A(RU) (АКРА) · 2693 б.п. · 1.1л — открыть карточку КАМАЗ БП15 · A(RU) (АКРА) · 458 б.п. · 0.7л — открыть карточку iПозитивР3 · AA-(RU) (АКРА) · 156 б.п. · 1.5л — открыть карточку СэтлГрБ2P6 · A-(RU) (АКРА) · 709 б.п. · 0.3л — открыть карточку Сплит ПВ-1 · A(RU) (АКРА) · 200 б.п. · 3.0л — открыть карточку sГТЛК 2P-9 · AA-(RU) (АКРА) · 271 б.п. · 2.7л — открыть карточку Брус 2Р04 · A-(RU) (АКРА) · 1361 б.п. · 1.8л — открыть карточку ПолиплП2Б9 · A(RU) (АКРА) · 2349 б.п. · 1.3л — открыть карточку ЕврХол3P04 · AA(RU) (АКРА) · 212 б.п. · 1.3л — открыть карточку КАМАЗ БП16 · A(RU) (АКРА) · 374 б.п. · 0.9л — открыть карточку ПолипП2Б11 · A(RU) (АКРА) · 2438 б.п. · 0.9л — открыть карточку ЛК 001Р-01 · A-(RU) (АКРА) · 631 б.п. · 2.1л — открыть карточку ПолипП2Б12 · A(RU) (АКРА) · 2918 б.п. · 1.1л — открыть карточку ДелЛиз1Р3 · AA-(RU) (АКРА) · 337 б.п. · 2.1л — открыть карточку ПКТ 2P1 · AA(RU) (АКРА) · 176 б.п. · 3.1л — открыть карточку СамарОбл16 · AA(RU) (АКРА) · 40 б.п. · 2.2л — открыть карточку ПолипП2Б13 · A(RU) (АКРА) · 2946 б.п. · 1.2л — открыть карточку реСтор1Р3 · A-(RU) (АКРА) · 623 б.п. · 1.3л — открыть карточку ПочтаР3P03 · AA(RU) (АКРА) · 378 б.п. · 2.3л — открыть карточку ГКАзот1Р02 · A+(RU) (АКРА) · 315 б.п. · 1.3л — открыть карточку ПолипП2Б15 · A(RU) (АКРА) · 914 б.п. · 2.8л — открыть карточку ПолипП2Б14 · A(RU) (АКРА) · 1358 б.п. · 2.8л — открыть карточку Систем2P12 · AA-(RU) (АКРА) · 587 б.п. · 1.4л — открыть карточку iСелктл1Р7 · A+(RU) (АКРА) · 147 б.п. · 2.3л — открыть карточку ЭкоНив1Р01 · A+(RU) (АКРА) · 260 б.п. · 2.4л — открыть карточку СэтлГрБ2P7 · A-(RU) (АКРА) · 480 б.п. · 1.4л — открыть карточку БорецК1Р05 · AA-(RU) (АКРА) · 344 б.п. · 2.4л — открыть карточку МэйлБ1Р2 · AA(RU) (АКРА) · 39 б.п. · 2.5л — открыть карточку Автодор4Р8 · AA(RU) (АКРА) · 289 б.п. · 0.6л — открыть карточку Брус 2Р08 · A-(RU) (АКРА) · 1123 б.п. · 2.6л — открыть карточку ПолипП2Б16 · A(RU) (АКРА) · 1979 б.п. · 2.6л — открыть карточку ГТЛК 2P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 357 б.п. · 3.6л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р09 · ruBBB (Эксперт РА) · 686 б.п. · 1.6л — открыть карточку ПочтаР3P07 · AA(RU) (АКРА) · 397 б.п. · 1.6л — открыть карточку ЛК 001Р-02 · A-(RU) (АКРА) · 296 б.п. · 2.8л — открыть карточку РУСАЛ 1Р8 — эта бумага (-484 б.п.) РУСАЛ 1Р8 Расчёт доходности Цена 99.27% от непогашенного номинала 100 ₽ + НКД 1.98 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 4 купонов и погашение 2027-08-01 → 10.62% к погашению (XIRR по реальным потокам) .
График цены (% номинала) 96.3 99.9 103.4 106.9 02.26 06.26 10.26 99.07% График доходности (YTM) 3.1 6.7 10.3 13.9 02.26 06.26 10.26 10.91% График погашения и купонов Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 100 ₽): 4 купонов на 9.36 ₽ + погашение номинала 100 ₽ в конце.
дата купон, ₽ купон, % погашение, ₽ выплата, ₽ 2026-10-27 2.31 2.31% — 2.31 2027-01-26 2.31 2.31% — 2.31 2027-04-27 2.31 2.31% — 2.31 2027-08-01 2.43 2.43% 100 102.43
Ключевые даты Начало размещения 2024-07-30 Погашение 2027-08-01 Оферта — ISIN / SECID RU000A1094G0
Кредитоспособность эмитента Русал · выручка 1170.14 млрд ₽ · делевередж 9.7→6.8x (позитив)
Итоговая оценка: B (высокий риск) (score 33/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
⚠ Прибыль почти обнуляется: чистая маржа 0.3% при EBITDA-марже 8.8%. Операционный результат уходит в проценты, амортизацию и налоги - запас до убытка небольшой, хотя сама операционная маржа нормальная.
Показатель Значение Оценка Долговая нагрузка ND/EBITDA 6.8x (9.7→6.8, ↓ делевередж) высокая Покрытие процентов ICR 0.5x критическое Прибыльность EBITDA-маржа 8.8% · чистая маржа 0.3% невысокая
Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 6.8x
⚠ Бизнес-модель. Низкомаржинальный опт, прибыль слабо конвертируется в деньги: медианная EBITDA-маржа 6.3%, а свободный денежный поток за последние периоды суммарно отрицательный (-439 346 млн ₽ при EBITDA 325 176 млн ₽, FCF/EBITDA -1.35), FCF в минусе 6 из 8 периодов. Оборот большой и тонкий, кэш оседает в оборотке — долг обслуживать тяжелее, чем показывает отчётная прибыль.
Юридические и налоговые риски недоимки и налоговой задолженности в открытых данных ФНС не выявлено (на 2026-09-25) · данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
Ближайшие купоны дата сумма 2026-10-27 186.85 ₽ 2027-01-26 186.85 ₽ 2027-04-27 186.85 ₽ 2027-08-01 196.55 ₽
Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.