Sibanye-Stillwater (SSW): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 2.6%.

Sibanye-Stillwater (SSW): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Sibanye-Stillwater (SSW): рыночная капитализация?

Капитализация — 142.0 млрд ZAR.

График цены

50.16 ZARДень 7.20%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

50.16 ZAR · 7.20%

Капитализация

142.0 млрд ZAR

Рост

Δ выручка г/г

31.6%

Δ EBITDA г/г

97.1%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

—

P/B (FY)

3.6x

P/E (анн.)

EV/EBITDA (LTM)

4.9x

EV/EBITDA (анн.)

2.8x

Денежная доходность

Див. доходность

2.6%

Доходность FCF (LTM)

-7.9%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

-5.5%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

1.7 bln ZAR

акции: yahoo_fundamentals_timeseries/SSW.JO

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд ZAR, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд ZAR	Опер. прибыльмлрд ZAR	Аморт. и износмлрд ZAR	EBITDAмлрд ZAR	Чистая прибыльмлрд ZAR	Операц. ДДСмлрд ZAR	Капекс + M&Aмлрд ZAR	Активымлрд ZAR	Капиталмлрд ZAR	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд ZAR	Источник
2025-12-31	H2 2025 (6M)	OK	74.9 г/г 15.6% г/г 31.6%	25.2 г/г 580.2% г/г 135.1%	5.1 г/г 6.3% г/г 10.1%	30.3 г/г 175.5% г/г 97.1%	-1.6 г/г — г/г -4257.9%	8.1	-10.8	149.7 г/г 8.4%	39.5 г/г -10.1%	-12.3%	26.1	Ссылка
2025-06-30	H1 2025 (6M)	OK	54.8 г/г -0.8% г/г -0.8%	-0.1 г/г — г/г —	4.2 г/г 2.0% г/г 2.0%	4.1 г/г — г/г —	-3.6 г/г — г/г —	13.3	-9.5	144.7 г/г 7.3%	44.3 г/г -4.7%	-16.3%	21.4	Ссылка
2024-12-31	H2 2024 (6M)	OK	56.9 г/г -1.4% г/г 7.2%	10.7 г/г -56.3% г/г 3497.1%	4.7 г/г -12.0% г/г -11.5%	15.4 г/г -32.2% г/г 209.6%	0.0 г/г — г/г 100.1%	6.3	-10.4	138.1 г/г -3.4%	44.0 г/г -9.7%	-16.1%	25.6	Ссылка
2024-06-30	H1 2024 (6M)	OK	55.2 г/г -8.9% г/г -8.9%	-7.0 г/г -180.3% г/г -180.3%	4.1 г/г -12.6% г/г -12.6%	-2.9 г/г -121.4% г/г -121.4%	-7.3 г/г -198.8% г/г -198.8%	3.8	-11.1	134.9 г/г -25.2%	46.5 г/г -53.5%	-30.8%	21.8	Ссылка
2023-12-31	H2 2023 (6M)	OK	53.1 г/г — г/г —	-0.3 г/г — г/г —	5.3 г/г — г/г —	5.0 г/г — г/г —	-45.2 г/г — г/г —	-1.4	-11.6	142.9 г/г —	48.7 г/г —	-50.7%	14.9	Ссылка
2023-06-30	H1 2023 (6M)	OK	60.6 г/г — г/г —	8.7 г/г — г/г —	4.7 г/г — г/г —	13.5 г/г — г/г —	7.4 г/г — г/г —	8.5	-10.9	180.4 г/г —	100.2 г/г —	—	3.2	Ссылка

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ZAR)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ZAR)

Чистый долг / ден. средства (млн ZAR)

Прибыль и деньги

Прибыль в основном обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2025 операционный поток составлял 0.84x заявленной чистой прибыли; после капвложений — -0.02x. Убыточные годы (2023, 2024, 2025) в коэффициент не входят.

год	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.84x	—	—	—
начисления, % активов	1.7%	-31.4%	-12.6%	-17.8%

чистый долг / EBITDA 0.8x · капвложения 2.3x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

PGM (SA 4E + US 2E) + gold — diversified precious metals

Доказанные запасы

48.80 Moz

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

24.3 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

2.01 Moz

2025

Прогноз добычи (гайденс)

2 Moz

Динамика добычи, Moz

Запасы

Год	Запасы, Moz
2025	48.80
2024	47.10

Добыча

Год	Добыча, Moz	в сутки, Moz
2025	2.01 −7.2%	0.01
2024	2.17 +3.1%	0.01
2023	2.10	0.01

Sibanye-Stillwater FY2025 results 6-K (SEC CIK 1786909, acc. 0001628280-26-010005) + MRMR declaration as at 31 Dec 2025 (17 Feb 2026). FY2025 production: SA PGM 1,724,778 4Eoz + US 284,069 2Eoz mined = 2.009 Moz PGM; gold 632,341 oz. Reserves = attributable Mineral Reserves 31 Dec 2025: SA 4E 29.4 Moz (+4.7%) + US 2E 19.4 Moz (+2.1%) = 48.8 Moz PGM (gold reserves 6.7 Moz separate); 2024 comparable 47.1 Moz derived from stated YoY changes (prior 90 Moz entry was a resources-basis overestimate, corrected). LoM = 48.8/2.009 = 24.3y. FY2026 guidance: SA 4E 1.65-1.75 Moz (incl PoC + 50% Mimosa) + US 2E 280-300 koz => ~2.0 Moz; gold excl DRDGOLD 440-473 koz. Interim: Q1-2026 6-K — SA 4E +2% YoY, US 2E 68,386 oz (-5% YoY).

Цена ключевого сырья — Gold

Текущее 4 608спот к LTM +18%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -5.5%

Главный драйвер — Gold +34% к LTM; выручка ×1.18 против затрат ×1.04; EBITDA 34 426→35 404; при 4.5× EV/EBITDA → -5%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	к LTM, ZAR	3г к LTM
Gold (rev)	+42%	4 608.19	3 443.92	3 255.54	+34%	+20%	-5%
Palladium (rev)	+24%	1 350.50	1 174.67	1 209.56	+15%	+3%	+3%
Platinum (rev)	+22%	1 895.70	1 301.45	1 319.93	+46%	+31%	+1%
Rhodium (rev)	+10%	8 800.00	6 280.75	6 415.16	+40%	+26%	+2%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	129 677
EBITDA LTM	34 426
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	95 251
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.184 (+18%)
= Спот-выручка	153 598
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.889 (-11%)
= Выручка по 3-летним ценам	115 331
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	99 061
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	99 061
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	54 537
= EBITDA по 3-летним ценам	16 270
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	35 404
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль)	4.5x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	160 264
Чистый долг	26 079
Целевая капитализация = EV − чистый долг	134 185
Текущая капитализация	141 981

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -5.5%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 H1	60 568	64 740	-6.4%	13 470	12 646	+6.5%
2023 H2	53 116	56 278	-5.6%	4 966	5 085	-2.3%
2024 H1	55 204	54 318	+1.6%	-2 883	5 264	-154.8%
2024 H2	56 925	59 124	-3.7%	15 377	4 405	+249.1%
2025 H1	54 767	64 255	-14.8%	4 122	12 947	-68.2%
2025 H2	74 910	78 774	-4.9%	30 304	31 293	-3.2%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +16% против -1% годом ранее — сдвиг +17.0 п.п. CAGR за 3 года -2%.

рост выручки по годам: 2023 -18% · 2024 -1% · 2025 +16%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 2.9x · целевой 75-й перцентиль (3г) 14.2x · LTM среднее 7.7x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-03-18	131 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 131 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-20	53 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 53 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-22	122 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 122 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-14	138 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 138 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-23	187 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 187 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-09-15	292 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 292 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Sibanye-Stillwater (SSW): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Sibanye-Stillwater — это горнодобывающая компания по добыче драгоценных металлов, которая извлекает и перерабатывает металлы платиновой группы, золото и другие цветные металлы на предприятиях в Южной Африке, США, Европе и Австралии.

Sibanye-Stillwater (SSW) ZAR