Exxaro: какой мультипликатор P/E?

P/E — 5.8x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Exxaro: какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 9.9%.

Exxaro: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Exxaro: рыночная капитализация?

Капитализация — 44.1 млрд ZAR.

График цены

185.33 ZARДень -2.46%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

185.33 ZAR · -2.46%

Капитализация

44.1 млрд ZAR

Рост

Δ выручка г/г

-2.5%

Δ EBITDA г/г

-15.8%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

5.8x

P/B (FY)

0.8x

P/E (анн.)

6.4x

EV/EBITDA (LTM)

3.4x

EV/EBITDA (анн.)

3.9x

Денежная доходность

Див. доходность

9.9%

Доходность FCF (LTM)

1.3%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

-18.0%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

167 mln ZAR

акции: yahoo_fundamentals_timeseries/EXX.JO

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд ZAR, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд ZAR	Опер. прибыльмлрд ZAR	Аморт. и износмлрд ZAR	EBITDAмлрд ZAR	Чистая прибыльмлрд ZAR	Операц. ДДСмлрд ZAR	Капекс + M&Aмлрд ZAR	Активымлрд ZAR	Капиталмлрд ZAR	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд ZAR	Источник
2025-12-31	H2 2025 (6M)	OK	21.2 г/г 2.6% г/г -2.5%	2.7 г/г -3.6% г/г -24.2%	1.5 г/г 4.1% г/г 6.0%	4.2 г/г -1.4% г/г -15.8%	3.4 г/г -2.1% г/г -15.2%	4.2	-3.1	103.2 г/г 9.0%	56.0 г/г 3.7%	12.0%	-11.5	Ссылка
2025-06-30	H1 2025 (6M)	OK	20.6 г/г 8.4% г/г 8.4%	4.1 г/г 17.2% г/г 17.2%	1.4 г/г 2.4% г/г 2.4%	5.6 г/г 13.0% г/г 13.0%	4.1 г/г 12.3% г/г 12.3%	4.2	-2.0	97.7 г/г 7.1%	70.5 г/г 7.1%	13.3%	-12.6	Ссылка
2024-12-31	H2 2024 (6M)	OK	21.7 г/г 5.2% г/г 10.1%	3.6 г/г -28.3% г/г -9.0%	1.4 г/г 2.1% г/г -1.0%	4.9 г/г -21.7% г/г -6.9%	4.0 г/г -31.6% г/г -25.0%	4.8	-1.4	94.7 г/г 2.0%	54.0 г/г 3.3%	12.9%	-12.4	Ссылка
2024-06-30	H1 2024 (6M)	OK	19.0 г/г 0.2% г/г 0.2%	3.5 г/г -40.9% г/г -40.9%	1.4 г/г 5.4% г/г 5.4%	4.9 г/г -32.5% г/г -32.5%	3.7 г/г -37.6% г/г -37.6%	3.6	-1.1	91.3 г/г 3.2%	65.8 г/г 4.1%	12.5%	-10.1	Ссылка
2023-12-31	H2 2023 (6M)	OK	19.8 г/г — г/г —	3.9 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	5.3 г/г — г/г —	5.4 г/г — г/г —	6.0	-1.9	92.9 г/г —	52.2 г/г —	19.6%	-10.9	Ссылка
2023-06-30	H1 2023 (6M)	OK	18.9 г/г — г/г —	6.0 г/г — г/г —	1.3 г/г — г/г —	7.3 г/г — г/г —	5.9 г/г — г/г —	5.1	-0.8	88.4 г/г —	63.2 г/г —	—	-7.8	Ссылка

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ZAR)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ZAR)

Чистый долг / ден. средства (млн ZAR)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2025 операционный поток составлял 1.07x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.76x.

год	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	1.04x	0.99x	1.09x	1.11x
начисления, % активов	-0.7%	0.2%	-0.7%	-0.8%

Последние 12 месяцев (на 2025-12-31): операционным потоком вернулось 1.11x прибыли.

чистый долг / EBITDA -1.2x · капвложения 1.1x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Thermal coal (saleable; Grootegeluk + Mpumalanga complexes; ~7 Mt exports)

Доказанные запасы

1 392 Mt

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

34.9 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

39.90 Mt

2025

Прогноз добычи (гайденс)

41.10 Mt

Динамика добычи, Mt

Запасы

Год	Запасы, Mt
2025	1 392
2023	1 200

Добыча

Год	Добыча, Mt	в сутки, Mt
2025	39.90 +1.0%	0.11
2024	39.50 −7.1%	0.11
2023	42.50 −1.2%	0.12
2022	43	0.12

Exxaro FY2025 results, year ended 31 Dec 2025 (published 19 Mar 2026): coal production 39.9 Mt (+1%, incl. buy-ins), sales 39.6 Mt, exports 7.1 Mt. FY2026 guidance: production/sales 39.4-42.8 Mt (midpoint 41.1), exports 7.3-8.0 Mt. Reserves 2025 = 1,392 Mt SALEABLE product tonnes per CMRR 2025 Table 3 (Matla 127 + Leeuwpan 14.3 + Mafube 60.8 + Belfast 52.1 + Grootegeluk 1,011 + Thabametsi project 127; 100% basis, Mafube is a 50% JV; attributable MTIS/RoM basis = 2,795 Mt). Grootegeluk per-op LoM 46y; R/P here = 1,392/39.9 = 34.9y on matching saleable basis. Interim: Jun-2026 pre-close guided H1-2026 production +10% HoH, met coal +41%.

Цена ключевого сырья — Steam coal AU

Текущее 139спот к LTM +13%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -18.0%

Главный драйвер — Steam coal AU +28% к LTM; выручка ×1.13 против затрат ×1.04; EBITDA 9 719→12 331; при 2.0× EV/EBITDA → -18%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	к LTM, ZAR	3г к LTM
Steam coal AU (rev)	+85%	139.00	108.64	129.84	+28%	+15%	+20%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	41 771
EBITDA LTM	9 719
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	32 052
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.125 (+13%)
= Спот-выручка	47 006
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.061 (+6%)
= Выручка по 3-летним ценам	44 323
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	33 334
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	33 334
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	13 672
= EBITDA по 3-летним ценам	10 989
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	12 331
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль)	2.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	24 661
Чистый долг	-11 493
Целевая капитализация = EV − чистый долг	36 154
Текущая капитализация	44 067

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -18.0%

Обеспеченность запасами: 70 лет

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 H1	18 943	15 284	+23.9%	7 267	921	+688.9%
2023 H2	19 755	12 343	+60.1%	5 325	-1 664	—
2024 H1	18 981	15 189	+25.0%	4 927	1 744	+182.5%
2024 H2	21 744	19 677	+10.5%	4 930	5 006	-1.5%
2025 H1	20 579	16 746	+22.9%	5 567	851	+554.5%
2025 H2	21 192	19 353	+9.5%	4 152	2 962	+40.2%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год +3% против +5% годом ранее — сдвиг -2.7 п.п. CAGR за 3 года -3%.

рост выручки по годам: 2023 -17% · 2024 +5% · 2025 +3%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 2.2x · целевой 75-й перцентиль (3г) 4.7x · LTM среднее 3.1x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-05-06	1 000 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 000 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-10-01	843 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 843 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-07	866 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 866 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-10-02	796 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 796 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-08	1 582 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 582 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-27	1 143 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 143 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-03	1 136 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 136 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-28	1 593 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 593 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-04	1 175 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 175 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-09-29	2 077 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 2 077 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Exxaro: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Компания Exxaro Resources занимается добычей и поставкой энергетического и металлургического угля, а также производством ферросилициевого порошка и железной руды. Кроме того, компания управляет активами по выработке ветровой электроэнергии.

Exxaro ZAR