KGHM Polska Miedz: какой мультипликатор P/E?

P/E — 7.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

KGHM Polska Miedz: какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.5%.

KGHM Polska Miedz: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: KGHM Polska Miedz: рыночная капитализация?

Капитализация — 17.1 млрд USD.

График цены

329.55 PLNДень 2.50%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

329.55 PLN · 2.50%

Капитализация

17.1 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

51.8%

Δ EBITDA г/г

71.0%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

7.2x

3г ср.: 13.3x

P/B (FY)

1.9x

P/E (анн.)

7.7x

EV/EBITDA (LTM)

6.4x

3г ср.: 8.1x

EV/EBITDA (анн.)

6.5x

Денежная доходность

Див. доходность

0.5%

Доходность FCF (LTM)

1.5%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

+5.1%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

224.9 mln PLN

акции: connector/market_inputs

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	3488.9 г/г 51.8% г/г 51.8%	562.8 г/г 110.5% г/г 110.5%	148.1 г/г -0.2% г/г -0.2%	710.9 г/г 71.0% г/г 71.0%	557.1 г/г 738.5% г/г 738.5%	509.8	-214.9	17470.0 г/г 16.2%	10541.6 г/г 19.1%	21.8%	1241.6	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	3247.4 г/г — г/г —	1113.8 г/г — г/г —	133.5 г/г — г/г —	1247.3 г/г — г/г —	965.3 г/г — г/г —	186.0	-226.2	17011.2 г/г —	9903.2 г/г —	40.6%	1542.5	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	2883.4 г/г 9.6% г/г —	284.1 г/г 16.9% г/г —	183.5 г/г 25.5% г/г —	467.6 г/г 19.9% г/г —	734.9 г/г 36.8% г/г —	371.7	-354.4	16212.5 г/г 23.8%	9138.4 г/г 21.3%	10.9%	1306.7	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	2281.2 г/г — г/г —	238.4 г/г — г/г —	187.7 г/г — г/г —	426.1 г/г — г/г —	118.8 г/г — г/г —	237.0	-273.5	15153.6 г/г —	8884.7 г/г —	1.8%	1515.7	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	2298.3 г/г — г/г —	267.3 г/г — г/г —	148.3 г/г — г/г —	415.7 г/г — г/г —	66.4 г/г — г/г —	110.7	-190.8	15030.3 г/г —	8853.5 г/г —	3.2%	1499.0	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	OK	8841.3 г/г 10.3% г/г 10.3%	929.2 г/г — г/г —	502.1 г/г -9.3% г/г -9.3%	1431.3 г/г 592.6% г/г 592.6%	717.9 г/г — г/г —	1174.0	-1378.3	13096.8 г/г 0.1%	7531.2 г/г 3.5%	9.7%	1153.6	Yahoo Finance
2023-12-31	FY 2023 (12M)	OK	8014.3 г/г — г/г —	-346.8 г/г — г/г —	553.4 г/г — г/г —	206.7 г/г — г/г —	-885.6 г/г — г/г —	1449.0	-1149.0	13084.2 г/г —	7273.8 г/г —	—	836.5	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	1 242
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	363
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	1 201
− Денежные средства	323

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.4x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча золота Moz	Себестоимость C1 (copper) USD/lb	Добыча молибдена kt
Q2 2026-06	0.03	2.94	—
H1 2026-06	0.05 +11.4%	2.44 −22.5%	0.82 +5.8%
Q1 2026-03	0.02	1.91	—
FY 2025-12	0.09	3.16	2.27
H1 2025-06	0.04	3.15	0.77

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://kghm.com/sites/default/files/2026-03/Consolidated%20Financial%20Statements%20for%202025.pdf; https://kghm.com/sites/default/files/2026-08/KGHM%20Group%20consolidated%20financial%20statements%20PSr%202026.pdf; https://kghm.com/sites/default/files/2026-08/MB%20report%20on%20activities%20of%20the%20KGHM%20Group%20PSr%202026.pdf; https://media.kghm.com/en/news-and-press-releases/investments-and-costs-control-kghm-s-budget-for-2026

Цена ключевого сырья — Copper

Текущее 14 620спот к LTM +19%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: +5.1% ▼ -3.5 pp за день

Главный драйвер — Copper +20% к LTM; выручка ×1.14 против затрат ×1.11; EBITDA 3 977→3 530; при 5.6× EV/EBITDA → +5%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Copper (rev)	+72%	14 619.97	12 225.59	11 150.96	+20%	-9%
Silver (rev)	+18%	60.34	62.30	44.22	-3%	-29%
US Diesel Index (cost) (input cost) (cost)	-10%	6.38	4.21	4.19	+51%	-1%
Electricity Spot (input cost) (cost)	-5%	117.40	77.92	62.56	+51%	-20%
Gold (rev)	+4%	4 154.46	4 242.24	3 346.28	-2%	-21%
Molybdenum (rev)	+2%	35.90	28.39	26.13	+26%	-8%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	11 901
EBITDA LTM	3 977
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	7 924
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.140 (+14%)
= Спот-выручка	13 565
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.874 (-13%)
= Выручка по 3-летним ценам	10 406
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.111 (+11%)
= Спот-затраты	8 801
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.024 (+2%)
= Затраты по 3-летним ценам	8 111
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	4 763
= EBITDA по 3-летним ценам	2 296
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	3 530
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль)	5.6x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	19 731
Чистый долг	1 242
Целевая капитализация = EV − чистый долг	18 422
Текущая капитализация	17 524

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = +5.1%

EV/EBITDA — история по дням

Текущее 4.7x · 75-й перцентиль за 3 года 5.6x

EV/EBITDA75-й перцентиль за 3 года

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-06-24	1.5 PLN	Отсечка реестра (ex-div): 1.5 PLN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-06-27	3 PLN	Отсечка реестра (ex-div): 3 PLN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-07-26	1 PLN	Отсечка реестра (ex-div): 1 PLN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-07-06	3 PLN	Отсечка реестра (ex-div): 3 PLN на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

KGHM Polska Miedz: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

KGHM Polska Miedz USD