Frontierby eninvs

Язык: EN · RU

← Регион

Targa Resources (TRGP) USD

Компания Targa Resources Corp. владеет и управляет инфраструктурой для сбора, переработки, транспортировки и продажи природного газа, сжиженных углеводородных газов (СУГ) и сырой нефти в Северной Америке. Она также предоставляет услуги по фракционированию, хранению и логистике для СУГ и сопутствующих продуктов.

Коротко: сильные и слабые стороны
✓Прибыль растёт (+22% г/г, Q2 2026)✓Маржа улучшается (33%→36%, Q2 2026)✗Высокий долг (3.4x EBITDA)✗Дороже своей истории (EV/EBITDA 15.2 против ср. 10.7)

Сектор: ШФЛУ / мидстрим

География: США (Пермский бассейн, Побережье Мексиканского залива)

COMM_TRGP

График цены

294.29 USDДень 1.46%

Ключевые параметры

Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.

Рынок

Цена
294.29 USD · 1.46%
Капитализация
63.2 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г
4.2%
Δ EBITDA г/г
13.9%

Мультипликаторы

P/E (LTM)
27.9x
3г ср.: 21.2x
P/B (FY)
20.6x
P/E (анн.)
20.7x
EV/EBITDA (LTM)
15.2x
3г ср.: 10.7x
EV/EBITDA (анн.)
12.8x

Денежная доходность

Див. доходность
1.5%
Доходность FCF (LTM)
-3.6%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)
Потенциал (апсайд)
-35.1%
↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)
256.9 mln USD

акции: yahoo_fundamentals_timeseries/TRGP

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусВыручкамлрд USDОпер. прибыльмлрд USDАморт. и износмлрд USDEBITDAмлрд USDЧистая прибыльмлрд USDОперац. ДДСмлрд USDКапекс + M&Aмлрд USDАктивымлрд USDКапиталмлрд USDROE (годовая)Чистый долгмлрд USDИсточник
2026-06-30Q2 2026 (3M)OK4.4
г/г 4.2%
1.2
г/г 19.4%
0.4
г/г -1.4%
1.6
г/г 13.9%
0.8
г/г 21.5%
1.4-1.028.5
г/г 21.3%
3.7
г/г 41.3%
90.0%18.9Yahoo Finance
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK4.1
г/г -10.2%
0.8
г/г 55.9%
0.4
г/г 15.9%
1.3
г/г 39.7%
0.5
г/г 77.3%
0.7-0.927.1
г/г 18.9%
3.1
г/г 27.9%
61.8%18.3Ссылка
2025-12-31Q4 2025 (3M)OK4.1
г/г -7.9%
0.9
г/г 30.9%
0.4
г/г 3.2%
1.3
г/г 21.2%
0.5
г/г 55.3%
1.5-1.025.2
г/г 10.9%
3.1
г/г 18.3%
66.6%16.6Ссылка
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK4.2
г/г 7.8%
0.8
г/г 14.9%
0.4
г/г 7.9%
1.2
г/г 12.6%
0.5
г/г 23.5%
0.6-0.724.2
г/г 10.4%
2.7
г/г 5.2%
24.1%16.6Ссылка
2025-06-30Q2 2025 (3M)OK4.3
г/г 19.6%
1.0
г/г 64.8%
0.4
г/г 7.2%
1.4
г/г 44.2%
0.6
г/г 110.8%
0.9-0.923.5
г/г 10.6%
2.6
г/г 4.9%
99.9%16.0Ссылка
2025-03-31Q1 2025 (3M)OK4.6
г/г -0.0%
0.5
г/г -15.0%
0.4
г/г 8.0%
0.9
г/г -7.0%
0.3
г/г -1.7%
1.0-0.822.8
г/г 9.4%
2.5
г/г -9.3%
42.9%15.4Ссылка
2024-12-31Q4 2024 (3M)OK4.4
г/г 3.9%
0.7
г/г 10.3%
0.4
г/г 10.9%
1.1
г/г 10.5%
0.4
г/г 17.1%
1.3-0.722.7
г/г 10.0%
2.6
г/г -5.4%
50.8%13.7Ссылка
2024-09-30Q3 2024 (3M)OK3.9
г/г -1.1%
0.7
г/г 44.2%
0.4
г/г 7.3%
1.1
г/г 29.6%
0.4
г/г 76.1%
0.5-0.821.9
г/г 8.5%
2.6
г/г 2.7%
20.5%13.6Ссылка
2024-06-30Q2 2024 (3M)OK3.6
г/г 4.7%
0.6
г/г -3.4%
0.3
г/г 5.0%
1.0
г/г -0.6%
0.3
г/г -9.4%
0.9-0.721.3
г/г 9.3%
2.5
г/г -7.8%
46.2%12.9Ссылка
2024-03-31Q1 2024 (3M)OK4.6
г/г 0.9%
0.6
г/г -23.6%
0.3
г/г 4.8%
1.0
г/г -15.6%
0.3
г/г -44.6%
0.9-0.720.8
г/г 9.6%
2.7
г/г 6.0%
40.4%12.5Ссылка
2023-12-31Q4 2023 (3M)OK4.2
г/г —
0.6
г/г —
0.3
г/г —
1.0
г/г —
0.3
г/г —
1.0-0.720.7
г/г —
2.7
г/г —
51.3%12.2Ссылка
2023-09-30Q3 2023 (3M)OK3.9
г/г —
0.5
г/г —
0.3
г/г —
0.8
г/г —
0.2
г/г —
0.4-0.620.2
г/г —
2.5
г/г —
11.3%12.2Ссылка
2023-06-30Q2 2023 (3M)OK3.4
г/г —
0.6
г/г —
0.3
г/г —
1.0
г/г —
0.3
г/г —
0.7-0.619.5
г/г —
2.7
г/г —
50.4%11.6Ссылка
2023-03-31Q1 2023 (3M)OK4.5
г/г —
0.8
г/г —
0.3
г/г —
1.2
г/г —
0.5
г/г —
1.2-0.519.0
г/г —
2.6
г/г —
—11.2Ссылка

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Долгосрочный долг (вкл. аренду)19 020
− Денежные средства132
Чистый долг18 888

Чистый долг / EBITDA LTM: 3.5x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

01 0002 0003 0004 0005 0002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Изменения (г/г)

-20%0%20%40%2024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Денежный поток

FCF (млн $)

-1 500-1 000-50005002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Чистый долг / ден. средства (млн $)

05 00010 00015 00020 0002024 q12024 q22024 q32024 q42025 q12025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами
В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 2.39x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.61x.
год20212022202320242025
поток / прибыль32.34x1.99x2.39x2.78x2.04x
начисления, % активов-14.7%-6.1%-9.0%-10.3%-7.9%
Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 1.89x прибыли.
чистый долг / EBITDA 3.4x · капвложения 1.7x амортизации · число акций -1.3% в год
Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Цена ключевого сырья — Propane (NGL)

Текущее 1спот к LTM +1%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -35.1% ▼ -0.1 pp за день

Главный драйвер — Propane (NGL) +6% к LTM; выручка ×1.00 против затрат ×1.04; EBITDA 5 409→4 996; при 12.0× EV/EBITDA → -35%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

СырьёДоляСпотLTM3 годак LTM, $3г к LTM
Propane (NGL) (rev)+28%0.740.690.77+6%+11%
Henry Hub Gas (rev)+10%2.893.383.12-15%-8%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM16 742
EBITDA LTM5 409
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)11 333
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот×1.002 (+0%)
= Спот-выручка16 782
Множитель выручки — 3-летние цены×1.022 (+2%)
= Выручка по 3-летним ценам17 112
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот×1.040 (+4%)
= Спот-затраты11 786
Множитель затрат — 3-летние цены×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам11 786
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA4 996
= EBITDA по 3-летним ценам5 326
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)4 996
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)12.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA59 951
Чистый долг18 965
Целевая капитализация = EV − чистый долг40 986
Текущая капитализация63 173

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -35.1%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

ПериодФакт выр.Модель выр.Δ выр.Факт EBITDAМодель EBITDAΔ EBITDA
2023 Q33 8973 976-2.0%836363+130.3%
2023 Q44 2403 909+8.4%980702+39.6%
2024 Q14 5624 108+11.1%9801 007-2.6%
2024 Q23 5624 013-11.2%976855+14.2%
2024 Q33 8524 013-4.0%1 084813+33.3%
2024 Q44 4054 212+4.6%1 0831 086-0.3%
2025 Q14 5624 522+0.9%9111 381-34.0%
2025 Q24 2604 217+1.0%1 4071 058+33.1%
2025 Q34 1514 098+1.3%1 220871+40.2%
2025 Q44 0564 201-3.5%1 312932+40.9%
2026 Q14 0954 060+0.8%1 273940+35.4%
2026 Q24 4404 242+4.7%1 6031 334+20.2%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →
Рост выручки за последний год +4% против +2% годом ранее — сдвиг +1.9 п.п. CAGR за 3 года -7%.
рост выручки по годам: 2023 -23% · 2024 +2% · 2025 +4%
Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 15.1x · целевой 75-й перцентиль (3г) 15.0x · LTM среднее 13.6x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Дивиденды

Выплаченные

ДатаНа акциюСобытиеСтатусИсточник
2026-07-311.25 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.25 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-04-301.25 USDОтсечка реестра (ex-div): 1.25 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-01-301 USDОтсечка реестра (ex-div): 1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-10-311 USDОтсечка реестра (ex-div): 1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-07-311 USDОтсечка реестра (ex-div): 1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-04-301 USDОтсечка реестра (ex-div): 1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-01-310.75 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-10-310.75 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-07-310.75 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-04-290.75 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.75 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-01-300.5 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-10-300.5 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-07-280.5 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-04-270.5 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.5 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-01-300.35 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.35 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-10-280.35 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.35 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-07-280.35 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.35 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-04-280.35 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.35 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-01-280.35 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.35 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2021-10-280.1 USDОтсечка реестра (ex-div): 0.1 USD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Targa Resources (TRGP): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Частые вопросы

Targa Resources (TRGP): какой мультипликатор P/E?
P/E — 27.9x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).
Targa Resources (TRGP): EV/EBITDA?
EV/EBITDA — 15.2x.
Targa Resources (TRGP): мультипликатор P/B?
P/B — 20.6x.
Targa Resources (TRGP): какая дивидендная доходность?
Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 1.5%.
Targa Resources (TRGP): рентабельность капитала (ROE)?
ROE — 90.0%.
Targa Resources (TRGP): рыночная капитализация?
Капитализация — 63.2 млрд USD.

Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков