Frontierby eninvs

Язык: EN / RU

← Регион

Keyera (KEYCA) USD

Коротко: сильные и слабые стороны
✓Выручка растёт (+49% г/г, Q2 2026)✓Прибыль растёт (+142% г/г, Q2 2026)✓Маржа улучшается (19%→25%, Q2 2026)✗Высокий долг (3.3x EBITDA)✗Дороже своей истории (EV/EBITDA 18.3 против ср. 12.4)

Сектор: ШФЛУ / мидстрим

COMM_KEYCA

График цены

51.35 CADДень 1.20%

Ключевые параметры

Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.

Рынок

Цена
51.35 CAD · 1.20%
Капитализация
10.6 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г
48.6%
Δ EBITDA г/г
80.5%

Мультипликаторы

P/E (LTM)
40.9x
3г ср.: 25.4x
P/B (FY)
5.3x
P/E (анн.)
12.0x
EV/EBITDA (LTM)
18.3x
3г ср.: 12.4x
EV/EBITDA (анн.)
9.7x

Денежная доходность

Див. доходность
4.3%
Доходность FCF (LTM)
-28.4%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)
Потенциал (апсайд)
-35.8%
↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)
69.3 mln CAD

акции: connector/market_inputs

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

ДатаПериодСтатусВыручкамлн USDОпер. прибыльмлн USDАморт. и износмлн USDEBITDAмлн USDЧистая прибыльмлн USDОперац. ДДСмлн USDКапекс + M&Aмлн USDАктивымлн USDКапиталмлн USDROE (годовая)Чистый долгмлн USDИсточник
2026-06-30Q2 2026 (3M)OK1728.8
г/г 48.6%
325.5
г/г 102.3%
84.7
г/г 27.7%
410.2
г/г 80.5%
221.4
г/г 142.0%
-222.0-4329.712903.8
г/г 65.9%
3709.8
г/г 79.3%
32.1%5327.9Yahoo Finance
2026-03-31Q1 2026 (3M)OK945.5
г/г —
-25.5
г/г —
68.7
г/г —
43.2
г/г —
-88.7
г/г —
234.1-20.19491.7
г/г —
1811.5
г/г —
-18.5%2624.5Yahoo Finance
2025-12-31Q4 2025 (3M)OK1218.4
г/г —
—
г/г -4.1%
72.5
г/г —
219.2
г/г —
64.9
г/г —
208.4-211.39533.3
г/г 56.7%
2019.2
г/г 2.6%
15.3%2786.7Yahoo Finance
2025-09-30Q3 2025 (3M)OK1297.8
г/г —
130.6
г/г —
66.2
г/г —
196.8
г/г —
61.8
г/г —
125.7-45.89599.4
г/г —
2013.7
г/г —
4.0%2633.9Yahoo Finance
2025-06-30Q2 2025 (3M)OK1163.6
г/г —
160.9
г/г —
66.4
г/г —
227.2
г/г —
91.5
г/г —
105.4-46.17777.9
г/г —
2068.9
г/г —
18.1%2657.8Yahoo Finance
2024-12-31FY 2024 (12M)OK5196.2
г/г -0.6%
621.4
г/г -12.0%
256.5
г/г 7.3%
877.9
г/г -7.1%
354.2
г/г 12.7%
921.4-171.36085.5
г/г -8.2%
1967.9
г/г -6.2%
17.4%2490.1Yahoo Finance
2023-12-31FY 2023 (12M)OK5226.6
г/г —
706.2
г/г —
239.0
г/г —
945.2
г/г —
314.2
г/г —
722.9-607.46625.9
г/г —
2097.6
г/г —
—3066.1Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Краткосрочный долг (вкл. аренду)140
Долгосрочный долг (вкл. аренду)5 587
− Денежные средства400
Чистый долг5 328

Чистый долг / EBITDA LTM: 6.1x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

02 0004 0006 0002023 FY2024 FY2025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Изменения (г/г)

-25%0%25%50%75%2023 FY2024 FY2025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Денежный поток

FCF (млн $)

-6 000-4 000-2 00002023 FY2024 FY2025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Чистый долг / ден. средства (млн $)

02 0004 0006 0002023 FY2024 FY2025 q22025 q32025 q42026 q12026 q2

Разборы и аналитика

Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.

Все разборы →

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

ПериодGross processing throughput
MMcf/d		Net processing throughput
MMcf/d		AEF iso-octane production volumes
Mbbl/d		Marketing sales volumes
Bbl/d		Northern asset utilization
%		Southern asset utilization
%
Q2 2026-061 615
+4.7%		1 406
+0.4%		4
−50.0%		303 200
+52.1%		——
H1 2026-061 683
+7.5%		1 475
+4.1%		3
−70.0%		259 300
+23.5%		——
Q4 2025-121 5331 39312248 600——
FY 2025-121 5501 41212—74
+13.8%		62
+1.6%
Q2 2025-061 5431 4008199 400——
H1 2025-061 5651 41710210 000——
FY 2024-12————6561

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://www.keyera.com/news-and-stories/news-releases/keyera-announces-2026-marketing-guidance-update-and-provides-operational-update/; https://www.keyera.com/wp-content/uploads/2026/03/2025-Keyera-Annual-Information-Form.pdf; https://www.keyera.com/wp-content/uploads/2026/03/Keyera-2025-Year-End-Report.pdf; https://www.keyera.com/wp-content/uploads/2026/08/Q2-2026-Report.pdf

Цена ключевого сырья — Propane (NGL)

Текущее 1спот к LTM +29%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -35.8% ▲ +2.5 pp за день

Главный драйвер — Propane (NGL) +29% к LTM; выручка ×1.05 против затрат ×1.04; EBITDA 876→898; при 12.0× EV/EBITDA → -36%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

СырьёДоляСпотLTM3 годак LTM, $3г к LTM
Propane (NGL) (rev)+20%0.890.690.77+29%+11%
Henry Hub Gas (rev)+5%3.013.383.12-11%-8%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM5 190
EBITDA LTM876
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)4 314
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот×1.055 (+5%)
= Спот-выручка5 475
Множитель выручки — 3-летние цены×1.020 (+2%)
= Выручка по 3-летним ценам5 294
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот×1.040 (+4%)
= Спот-затраты4 487
Множитель затрат — 3-летние цены×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам4 487
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA988
= EBITDA по 3-летним ценам807
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)898
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)12.0x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA10 772
Чистый долг5 328
Целевая капитализация = EV − чистый долг5 430
Текущая капитализация8 455

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -35.8%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

ПериодФакт выр.Модель выр.Δ выр.Факт EBITDAМодель EBITDAΔ EBITDA
2023 FY5 2274 918+6.3%796-30—
2024 FY5 1965 298-1.9%879690+27.5%
2025 FY4 9005 235-6.4%848745+13.8%

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 16.4x · целевой 75-й перцентиль (3г) 33.8x · LTM среднее 13.0x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Дивиденды

Выплаченные

ДатаНа акциюСобытиеСтатусИсточник
2026-09-150.563 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.563 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-06-150.54 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.54 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2026-03-160.54 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.54 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-12-150.54 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.54 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-09-150.54 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.54 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-06-160.52 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.52 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2025-03-170.52 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.52 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-12-130.52 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.52 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-09-130.52 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.52 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-06-140.5 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.5 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2024-03-140.5 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.5 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-12-140.5 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.5 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-09-140.5 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.5 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-06-140.48 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.48 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-03-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-02-220.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2023-01-200.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-12-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-11-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-10-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-09-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-08-190.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-07-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-06-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-05-200.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-04-220.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-03-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-02-220.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2022-01-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2021-12-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2021-11-190.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)
2021-10-210.16 CADОтсечка реестра (ex-div): 0.16 CAD на акциюВыплаченоYahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Keyera (KEYCA): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Частые вопросы

Keyera (KEYCA): какой мультипликатор P/E?
P/E — 40.9x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).
Keyera (KEYCA): EV/EBITDA?
EV/EBITDA — 18.3x.
Keyera (KEYCA): мультипликатор P/B?
P/B — 5.3x.
Keyera (KEYCA): какая дивидендная доходность?
Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 4.3%.
Keyera (KEYCA): рентабельность капитала (ROE)?
ROE — 32.1%.
Keyera (KEYCA): рыночная капитализация?
Капитализация — 10.6 млрд USD.

Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков