Полипласт АО П02-БО-08 (RU000A10C8A4) Рейтинг A(RU) · АКРА G-spread 4677 б.п. ✓ В обращении с 2025-07-31 Кредит: BBB (адекватный) 📄 Карточка эмитента → Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗
⚠ Расхождение с рынком. Наша имплицитная оценка — «BBB (адекватный)», но рыночный G-spread 4677 б.п. соответствует уровню ВДО. Скорее всего, оценка построена на standalone-РСБУ эмитента (нередко — сбытовой «торговый дом» с чистым балансом), которая не отражает реальный кредитный риск группы. Ориентир — рыночная доходность, а не эта полоса.
Ценовая информация Цена (% от номинала) 92.60% Номинал 100 ₽ Объём выпуска 500 000 000 ₽ (5 000 000 бумаг) Лот 1 Уровень листинга 2
Доходность и купоны Купон 13.95% Доходность (YTM) 59.84% Тип купона FIXED Частота купона ежемесячно Кредитный рейтинг A(RU) (АКРА, score 6/10)
G-spread и привлекательность YTM 59.84% − КБД ОФЗ 13.07% = G-spread 4677 б.п. (срок 0.2л)633 б.п. , n=19) → +4044 б.п. = немного доходнее сравнимой выборки
Другие выпуски этого эмитента Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:
выпуск срок доходность / спред ПолипП2Б10 ~0.4л YTM 7.06% · G-spread -617 б.п. · -5294 б.п. к размещаемому ПолиплП2Б3 ~0.4л YTM 66.94% · G-spread 5369 б.п. · +692 б.п. к размещаемому ПолиплП2Б4 ~0.4л YTM 68.34% · G-spread 5498 б.п. · +821 б.п. к размещаемому ПолиплП2Б5 ~0.6л YTM 66.74% · G-spread 5324 б.п. · +647 б.п. к размещаемому ПолипП2Б11 ~0.9л YTM 41.98% · G-spread 2810 б.п. · -1867 б.п. к размещаемому ПолипП2Б12 ~1.0л YTM 55.38% · G-spread 4135 б.п. · -542 б.п. к размещаемому ПолиплП2Б6 ~1.1л YTM 55.49% · G-spread 4137 б.п. · -540 б.п. к размещаемому ПолипП2Б13 ~1.1л YTM 63.47% · G-spread 4933 б.п. · +256 б.п. к размещаемому ПолиплП2Б9 ~1.3л YTM 60.02% · G-spread 4573 б.п. · -104 б.п. к размещаемому ПолипП2Б17 ~1.8л YTM 45.37% · G-spread 3061 б.п. · -1616 б.п. к размещаемому ПолиплП2Б7 ~1.4л ещё не торгуется ПолипП2Б16 ~2.5л YTM 45.54% · G-spread 3034 б.п. · -1643 б.п. к размещаемому ПолипП2Б15 ~2.8л YTM 24.14% · G-spread 881 б.п. · -3796 б.п. к размещаемому ПолипП2Б14 ~2.8л YTM 32.26% · G-spread 1693 б.п. · -2984 б.п. к размещаемому ПолиплП2Б1 ~0.1л плавающий купон (к ключевой ставке) ПолиплП2Б2 ~0.3л плавающий купон (к ключевой ставке)
Карта сопоставимых выпусков Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.
-0.1 -370 1.5 985 3.1 2340 4.7 3696 6.3 5051 Дюрация, лет G-spread, б.п. ГТЛК 1P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 524 б.п. · 0.8л — открыть карточку Система1P8 · AA-(RU) (АКРА) · 61 б.п. · 1.3л — открыть карточку ГТЛК 1P-14 · AA-(RU) (АКРА) · 471 б.п. · 0.9л — открыть карточку Систем1P11 · AA-(RU) (АКРА) · 985 б.п. · 0.7л — открыть карточку Систем1P12 · AA-(RU) (АКРА) · 445 б.п. · 0.5л — открыть карточку ГТЛК 1P-19 · AA-(RU) (АКРА) · 391 б.п. · 1.6л — открыть карточку СЭЗ 1P2 · BBB+(RU) (АКРА) · 821 б.п. · 0.9л — открыть карточку Систем1P16 · AA-(RU) (АКРА) · 987 б.п. · 0.6л — открыть карточку Систем1P17 · AA-(RU) (АКРА) · 672 б.п. · 0.6л — открыть карточку Систем1P18 · AA-(RU) (АКРА) · 545 б.п. · 1.6л — открыть карточку НовТехнБ1 · A-(RU) (АКРА) · 371 б.п. · 1.0л — открыть карточку МгдОбл2022 · BBB+(RU) (АКРА) · 92 б.п. · 1.1л — открыть карточку Медси 1P02 · AA-(RU) (АКРА) · 311 б.п. · 0.4л — открыть карточку iКарРус1P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 3203 б.п. · 0.8л — открыть карточку Инаркт2Р1 · A+(RU) (АКРА) · 340 б.п. · 0.3л — открыть карточку ЛСР БО 1Р9 · A(RU) (АКРА) · 483 б.п. · 0.4л — открыть карточку СТМ 1P4 · A(RU) (АКРА) · 345 б.п. · 2.4л — открыть карточку АСВ 1Р02 · BB+|ru| (НРА) · 903 б.п. · 0.4л — открыть карточку МКБ ЗО2027 · A+(RU) (АКРА) · 309 б.п. · 0.9л — открыть карточку АСВ 1Р03 · BB+|ru| (НРА) · 1151 б.п. · 1.0л — открыть карточку Томскобл24 · BBB+(RU) (АКРА) · 182 б.п. · 1.1л — открыть карточку Джи-гр 2P6 · A-(RU) (АКРА) · 707 б.п. · 0.3л — открыть карточку Брус 2P05 · A-(RU) (АКРА) · 1515 б.п. · 1.3л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р08 · ruBBB (Эксперт РА) · 633 б.п. · 0.6л — открыть карточку ГТЛК 2P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 198 б.п. · 1.6л — открыть карточку ИнвКЦ 1Р1 · A(RU) (АКРА) · 1069 б.п. · 1.6л — открыть карточку КАМАЗ БП15 · A(RU) (АКРА) · 395 б.п. · 0.6л — открыть карточку iПозитивР3 · AA-(RU) (АКРА) · 99 б.п. · 1.5л — открыть карточку Сплит ПВ-1 · A(RU) (АКРА) · 208 б.п. · 2.9л — открыть карточку sГТЛК 2P-9 · AA-(RU) (АКРА) · 307 б.п. · 2.7л — открыть карточку Брус 2Р04 · A-(RU) (АКРА) · 1469 б.п. · 1.7л — открыть карточку ПР-Лиз 2P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 1513 б.п. · 0.8л — открыть карточку КАМАЗ БП16 · A(RU) (АКРА) · 361 б.п. · 0.8л — открыть карточку Кокс01Р6 · BBB+(RU) (АКРА) · 1840 б.п. · 0.9л — открыть карточку ПолипП2Б11 · A(RU) (АКРА) · 2810 б.п. · 0.9л — открыть карточку Уралкуз1Р2 · BBB+(RU) (АКРА) · 447 б.п. · 1.9л — открыть карточку ЛК 001Р-01 · A-(RU) (АКРА) · 569 б.п. · 2.1л — открыть карточку ТомОб34075 · BBB+(RU) (АКРА) · 181 б.п. · 2.1л — открыть карточку ДелЛиз1Р3 · AA-(RU) (АКРА) · 329 б.п. · 2.0л — открыть карточку ПР-Лиз 3P1 · BBB+(RU) (АКРА) · 763 б.п. · 1.7л — открыть карточку АСВ 1Р04 · BB+|ru| (НРА) · 1205 б.п. · 2.0л — открыть карточку ТомОб34076 · BBB+(RU) (АКРА) · 93 б.п. · 4.1л — открыть карточку ТомОб35078 · BBB+(RU) (АКРА) · 4 б.п. · 5.9л — открыть карточку реСтор1Р3 · A-(RU) (АКРА) · 477 б.п. · 1.2л — открыть карточку ГКАзот1Р02 · A+(RU) (АКРА) · 266 б.п. · 1.3л — открыть карточку АРЕНЗА1Р07 · BBB+(RU) (АКРА) · 377 б.п. · 2.4л — открыть карточку ПолипП2Б15 · A(RU) (АКРА) · 881 б.п. · 2.8л — открыть карточку ПолипП2Б14 · A(RU) (АКРА) · 1693 б.п. · 2.8л — открыть карточку Систем2P12 · AA-(RU) (АКРА) · 555 б.п. · 1.3л — открыть карточку iСелктл1Р7 · A+(RU) (АКРА) · 133 б.п. · 2.3л — открыть карточку ЭкоНив1Р01 · A+(RU) (АКРА) · 392 б.п. · 2.3л — открыть карточку СэтлГрБ2P7 · A-(RU) (АКРА) · 367 б.п. · 1.4л — открыть карточку БорецК1Р05 · AA-(RU) (АКРА) · 423 б.п. · 2.3л — открыть карточку iКарРус1P8 · BBB+(RU) (АКРА) · 2057 б.п. · 2.5л — открыть карточку Брус 2Р08 · A-(RU) (АКРА) · 1193 б.п. · 2.5л — открыть карточку ПолипП2Б16 · A(RU) (АКРА) · 3034 б.п. · 2.5л — открыть карточку ГТЛК 2P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 321 б.п. · 3.5л — открыть карточку РОЛЬФ 1Р09 · ruBBB (Эксперт РА) · 656 б.п. · 1.5л — открыть карточку РедСофт2P6 · BBB+(RU) (АКРА) · 206 б.п. · 2.2л — открыть карточку ЛК 001Р-02 · A-(RU) (АКРА) · 485 б.п. · 2.8л — открыть карточку ПолиплП2Б8 — эта бумага (4677 б.п.) ПолиплП2Б8 Расчёт доходности Цена 93.26% от непогашенного номинала 100 ₽ + НКД 0.15 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 3 купонов и погашение 2027-01-22 → 55.02% к погашению (XIRR по реальным потокам) . До горизонта 86 дней — годовая доходность здесь нервная величина: небольшое отличие цены от номинала разгоняется пересчётом на год.
График цены (% номинала) 90.4 94.8 99.2 103.5 03.26 06.26 10.26 93.44% График доходности (YTM) 6.0 24.4 42.9 61.3 03.26 06.26 10.26 53.31% График погашения и купонов Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 100 ₽): 3 купонов на 3.45 ₽ + погашение номинала 100 ₽ в конце.
дата купон, ₽ купон, % погашение, ₽ выплата, ₽ 2026-11-23 1.15 1.15% — 1.15 2026-12-23 1.15 1.15% — 1.15 2027-01-22 1.15 1.15% 100 101.15
Ключевые даты Начало размещения 2025-07-31 Погашение 2027-01-22 Оферта — ISIN / SECID RU000A10C8A4
Кредитоспособность эмитента АО Полипласт · выручка 257.65 млрд ₽ · рост долговой нагрузки 4.5→4.7x
Итоговая оценка: BBB (адекватный) (score 67/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1
Показатель Значение Оценка Долговая нагрузка ND/EBITDA 4.7x (4.5→4.7, ↑ рост) повышенная Покрытие процентов ICR 1.9x адекватное Прибыльность EBITDA-маржа 26.9% · чистая маржа 8.1% высокая
Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)
⚠ долговая нагрузка растёт
⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 4.7x
Юридические и налоговые риски Налоговая задолженность по данным ФНС: 14 308 661 ₽ (недоимка 14 288 657, пени 20 004, штрафы 0). данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора
Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.
Ближайшие купоны дата сумма 2026-11-23 12.93 ₽ 2026-12-23 12.93 ₽ 2027-01-22 12.93 ₽
Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.