Сектор: Нефть и газ
География: Канада, Малайзия, Франция
COMM_IPCO
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-30 | Q3 2026 (3M) | OK | 242.2 г/г 24.1% | 48.1 г/г 72.6% | 30.9 г/г -9.4% | 78.9 г/г 27.5% | 50.0 г/г 1475.8% | 54.3 | -36.5 | 2058.1 г/г — | 946.6 г/г — | 25.8% | 466.3 | Ссылка |
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 218.1 г/г 20.8% | 29.7 г/г 91.8% | 29.2 г/г -6.3% | 58.9 г/г 26.3% | 9.9 г/г -28.4% | 49.2 | -48.0 | 2010.3 г/г -0.7% | 908.7 г/г -5.6% | 4.4% | 502.1 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 191.7 г/г -5.2% | 28.7 г/г -19.1% | 30.3 г/г -3.0% | 59.0 г/г -11.6% | 12.8 г/г -21.4% | 38.5 | -70.8 | 2020.3 г/г 6.3% | 890.6 г/г -0.3% | 5.6% | 506.1 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 194.3 г/г — | 20.3 г/г — | 33.3 г/г — | 53.6 г/г — | -4.9 г/г — | 30.9 | -68.9 | 1977.6 г/г 1.2% | 927.0 г/г -1.3% | — | 475.9 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | PARTIAL | 195.2 г/г — | 27.9 г/г — | 34.1 г/г — | 61.9 г/г — | -10.0 г/г — | 43.5 | -80.1 | — г/г — | — г/г — | — | ≈ 367.2 | Ссылка |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 180.5 г/г — | 15.5 г/г — | 31.1 г/г — | 46.6 г/г — | 13.8 г/г — | 73.0 | -98.1 | 2023.9 г/г — | 962.5 г/г — | 6.0% | 367.2 | Yahoo Finance |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 202.1 г/г — | 35.5 г/г — | 31.2 г/г — | 66.8 г/г — | 16.2 г/г — | 46.6 | -98.9 | 1901.0 г/г — | 893.6 г/г — | 7.1% | 305.3 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | OK | 913.2 г/г -4.9% | 179.5 г/г -17.9% | 138.6 г/г 24.5% | 318.1 г/г -3.6% | 102.2 г/г -40.9% | 266.1 | -435.1 | 1953.7 г/г -5.3% | 939.3 г/г -13.0% | 10.1% | 198.4 | Yahoo Finance |
| 2023-12-31 | FY 2023 (12M) | OK | 960.2 г/г — | 218.7 г/г — | 111.3 г/г — | 330.0 г/г — | 173.0 г/г — | 346.2 | -313.2 | 2063.0 г/г — | 1080.1 г/г — | — | -73.0 | Yahoo Finance |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 489 |
| − Денежные средства | 22 |
| Чистый долг | 466 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: 1.9x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 1.78x | 2.00x | 2.60x | 6.70x |
| начисления, % активов | -15.7% | -8.4% | -8.4% | -8.3% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
| Год | Запасы, mln boe (2P) |
|---|---|
| 2025 | 521 |
| 2024 | 493 |
| Год | Добыча, млн бнэ | в сутки, млн бнэ |
|---|---|---|
| 2025 | 16.39 −5.3% | 0.04 |
| 2024 | 17.30 | 0.05 |
Company reports: https://www.international-petroleum.com/download/ipc-announces-2025-year-end-financial-and-operational-results-and-2026-budget-reserves-and-guidance; https://www.international-petroleum.com/download/ipc-announces-second-quarter-2026-financial-and-operational-results; https://www.international-petroleum.com/download/ipc-announces-third-quarter-2026-financial-and-operational-results; https://www.international-petroleum.com/download/q2-2026-md-and-a; https://www.international-petroleum.com/download/q3-2026-md-and-a; https://www.international-petroleum.com/download/year-end-2025-md-and-a
Текущее 89спот к LTM +14%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -31.3% ▲ +0.0 pp за день
Главный драйвер — WTI Crude Oil +15% к LTM; выручка ×1.14 против затрат ×1.04; EBITDA 234→266; при 9.9× EV/EBITDA → -31%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WTI Crude Oil (rev) | +70% | 88.92 | 77.21 | 77.01 | +15% | -0% |
| Brent (rev) | +20% | 95.84 | 82.37 | 81.57 | +16% | -1% |
| Henry Hub Gas (rev) | +5% | 3.24 | 3.33 | 3.11 | -3% | -7% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 846 |
| EBITDA LTM | 234 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 612 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.138 (+14%) |
| = Спот-выручка | 963 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×0.995 (-1%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 842 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.040 (+4%) |
| = Спот-затраты | 637 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 637 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 327 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 205 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 266 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль) | 9.9x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 2 625 |
| Чистый долг | 466 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 2 152 |
| Текущая капитализация | 3 134 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -31.3%
Обеспеченность запасами: 32 лет
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 FY | 960 | 1 024 | -6.2% | 330 | 377 | -12.6% |
| 2024 FY | 913 | 935 | -2.3% | 310 | 280 | +10.9% |
| 2025 FY | 772 | 805 | -4.1% | 218 | 178 | +22.5% |
Прогн. EV/EBITDA 10.2x · целевой 75-й перцентиль (3г) 15.0x · LTM среднее 13.6x
Группа: Oil & gas. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| Aker BP | глобальные | 21,9 | 2,3x | 2,3x |
| Лукойл | Россия | 43,1 | 2,5x | 4,2x |
| Татнефть | Россия | 17,1 | 2,8x | 4,8x |
| Газпром | Россия | 33,7 | 2,9x | 4,9x |
| Occidental Petroleum | глобальные | 58,7 | 5,0x | 5,0x |
| Роснефть | Россия | 46,2 | 3,2x | 5,4x |
| ConocoPhillips | глобальные | 168,2 | 6,2x | 6,2x |
| Газпром нефть | Россия | 30,7 | 4,0x | 6,8x |
| Santos | Австралия | 20,0 | 9,3x | 7,4x |
| Chevron | глобальные | 432,2 | 7,6x | 7,6x |
| Exxon Mobil | глобальные | 701,5 | 8,7x | 8,7x |
| Новатэк | Россия | 41,8 | 8,4x | 14,2x |
| Медиана группы | 4,5x | 5,8x | ||
| Среднее по группе | 5,2x | 6,4x | ||
| Эта компания | глобальные | 3,0 | 14,3x | 14,3x |
Медиана группы 4,5x как торгуется, 5,8x с поправкой на рынок; компания 14,3x — премия 147%.
Среднее по группе 5,2x как торгуется, 6,4x с поправкой; к среднему компания — премия 121%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 69% ниже текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 18,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,7x, Казахстан 6,1x, Индия 19,3x, Индонезия 5,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-11-15, у самой компании — текущий.
Нет строк по дивидендам для этого эмитента (проверено: Yahoo Finance (ex-div)).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
International Petroleum (IPCO): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков