Baytex Energy (BTE): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 1.1%.

Baytex Energy (BTE): рыночная капитализация?

Капитализация — 3.5 млрд USD.

Baytex Energy (BTE): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	460.3 г/г 54.9% г/г 54.9%	146.0 г/г 290.3% г/г 290.3%	92.7 г/г -60.2% г/г -60.2%	238.8 г/г -11.7% г/г -11.7%	125.8 г/г 14.8% г/г 14.8%	166.0	-82.6	2226.7 г/г -59.7%	1512.6 г/г -49.4%	33.1%	-436.0	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	329.3 г/г — г/г —	-72.9 г/г — г/г —	89.9 г/г — г/г —	17.1 г/г — г/г —	-48.9 г/г — г/г —	88.8	-83.8	2334.2 г/г —	1530.5 г/г —	-12.1%	-474.2	Yahoo Finance
2025-12-31	FY 2025 (12M)	PARTIAL	— г/г -10.0% г/г -10.0%	— г/г — г/г —	— г/г -1.7% г/г -1.7%	— г/г -6.8% г/г -6.8%	— г/г -350.1% г/г -350.1%	—	—	2394.1 г/г -57.7%	1709.7 г/г -43.9%	-18.3%	≈ 1424.2	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	673.0 г/г — г/г —	97.5 г/г — г/г —	238.8 г/г — г/г —	336.3 г/г — г/г —	23.2 г/г — г/г —	342.9	-212.4	5460.0 г/г —	3009.6 г/г —	1.0%	1424.2	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	297.2 г/г — г/г —	37.4 г/г — г/г —	233.0 г/г — г/г —	270.4 г/г — г/г —	109.6 г/г — г/г —	256.2	-260.2	5522.5 г/г —	2987.1 г/г —	14.5%	1535.7	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	PARTIAL	1177.5 г/г -41.4% г/г -41.4%	— г/г — г/г —	352.9 г/г -54.6% г/г -54.6%	386.1 г/г -7.6% г/г -7.6%	172.7 г/г — г/г —	1393.2	—	5665.4 г/г 2.5%	3045.3 г/г 7.4%	5.9%	—	Yahoo Finance
2023-12-31	FY 2023 (12M)	PARTIAL	2010.4 г/г — г/г —	— г/г — г/г —	776.6 г/г — г/г —	417.7 г/г — г/г —	-172.9 г/г — г/г —	960.2	—	5529.2 г/г —	2834.7 г/г —	—	—	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	-436
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	7
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	63
− Денежные средства	506

Чистый долг / EBITDA LTM: -1.2x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 1.37x заявленной чистой прибыли. Убыточные годы (2023, 2025) в коэффициент не входят.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.44x	1.37x	—	8.06x	—
начисления, % активов	18.6%	-6.2%	-20.5%	-21.5%	-62.5%

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча boe/d	Доля нефти и жидкостей %	Операционный нетбэк CAD $/boe	Операционные расходы CAD $/boe	Цена реализации CAD $/boe	Доля захеджированной добычи %
Q2 2026-06	71 243 +11.0%	88	55.33 +68.1%	13.86 −8.1%	87.13 +45.9%	50
H1 2026-06	70 366 +11.2%	—	45.53 +24.2%	13.43 −6.0%	73.96 +16.0%	—
Q1 2026-03	69 478 +11.4%	—	35.36 −12.8%	12.99 −3.5%	—	60
Q4 2025-12	67 295	88	29.30	13.84	—	—
FY 2025-12	65 528	89	34.61 −12.8%	13.98 −2.6%	—	—
Q3 2025-09	68 185	—	36.10	13.55	—	—
Q2 2025-06	64 167	—	32.92	15.08	59.71	—
H1 2025-06	63 279	—	36.67	14.29	63.74	—
Q1 2025-03	62 380	—	40.57	13.46	—	—
FY 2024-12	—	—	39.67	14.36	—	—

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000106299326000538/exhibit99-1.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000006/a991-2025yepressrelease.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000007/a991-2025aif.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000040/a992-q22026mda.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000040/a995-q22026pressrelease.htm

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Доказанные запасы

282 mln boe (2P)

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

11.8 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

23.92 млн бнэ

2025

Запасы

Год	Запасы, mln boe (2P)
2025	282

Добыча

Год	Добыча, млн бнэ	в сутки, млн бнэ
2025	23.92	0.07

Company reports: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000106299326000538/exhibit99-1.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000006/a991-2025yepressrelease.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000007/a991-2025aif.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000040/a992-q22026mda.htm; https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1279495/000127949526000040/a995-q22026pressrelease.htm

Цена ключевого сырья — WTI Crude Oil

Текущее 94спот к LTM +30%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -11.6% ▼ -0.0 pp за день

Главный драйвер — WTI Crude Oil +45% к LTM; выручка ×1.39 против затрат ×1.04; EBITDA 360→616; при 6.8× EV/EBITDA → -12%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
WTI Crude Oil (rev)	+85%	93.93	64.83	76.52	+45%	+18%
Henry Hub Gas (rev)	+5%	2.95	3.64	3.12	-19%	-14%
Propane (NGL) (rev)	+5%	0.89	0.75	0.77	+19%	+2%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	1 060
EBITDA LTM	360
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	700
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.386 (+39%)
= Спот-выручка	1 469
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.151 (+15%)
= Выручка по 3-летним ценам	1 219
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	728
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	728
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	741
= EBITDA по 3-летним ценам	491
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	616
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	6.8x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	4 158
Чистый долг	0
Целевая капитализация = EV − чистый долг	4 158
Текущая капитализация	3 468

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -11.6%

Обеспеченность запасами: 12 лет — до дисконта +19.9%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2021 FY	1 220	1 026	+18.8%	1 738	-1 240	—
2022 FY	1 787	1 649	+8.4%	1 154	2 188	-47.2%
2023 FY	2 010	1 453	+38.4%	418	795	-47.4%
2024 FY	1 178	1 970	-40.2%	386	314	+23.1%
2025 FY	1 060	1 046	+1.3%	360	223	+61.2%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год -10% против -41% годом ранее — сдвиг +31.4 п.п. CAGR за 3 года -16%.

рост выручки по годам: 2023 +12% · 2024 -41% · 2025 -10%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 9.3x · целевой 75-й перцентиль (3г) 6.8x · LTM среднее 7.1x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Oil & gas. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Aker BP	глобальные	22,2	2,8x	2,8x
Лукойл	Россия	44,7	2,2x	4,6x
Occidental Petroleum	глобальные	54,5	5,1x	5,1x
Газпром	Россия	32,4	2,8x	5,8x
ConocoPhillips	глобальные	156,7	6,4x	6,4x
Роснефть	Россия	51,4	3,1x	6,6x
Chevron	глобальные	378,9	7,9x	7,9x
Santos	Австралия	19,0	8,9x	8,4x
Татнефть	Россия	20,8	4,1x	8,5x
Газпром нефть	Россия	37,0	4,1x	8,6x
Exxon Mobil	глобальные	680,1	9,6x	9,6x
Новатэк	Россия	44,5	7,8x	16,5x
Медиана группы			4,6x	7,2x
Среднее по группе			5,4x	7,6x
Эта компания	глобальные	3,5	8,4x	8,4x

Медиана группы 4,6x как торгуется, 7,2x с поправкой на рынок; компания 8,4x — премия 17%.

Среднее по группе 5,4x как торгуется, 7,6x с поправкой; к среднему компания — премия 11%.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 22,4x, Россия 3,8x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,6x, Индия 18,5x, Индонезия 4,8x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-01, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-15	0.016 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.016 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-06-15	0.016 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.016 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-13	0.016 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.016 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-06-13	0.017 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.017 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-14	0.016 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.016 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-12-13	0.016 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.016 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-09-16	0.017 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.017 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-06-14	0.016 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.016 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-14	0.017 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.017 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-12-14	0.017 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.017 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-14	0.017 USD	Отсечка реестра (ex-div): 0.017 USD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Baytex Energy (BTE): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Baytex Energy (BTE) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность