Aker BP (AKRBP): какой мультипликатор P/E?

P/E — 23.8x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Aker BP (AKRBP): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 7.1%.

Aker BP (AKRBP): рыночная капитализация?

Капитализация — 23.2 млрд USD.

Aker BP (AKRBP): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

География: Норвегия (норвежский континентальный шельф)

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	3.6 г/г 42.0% г/г 42.0%	2.2 г/г 150.5% г/г 150.5%	0.5 г/г -1.6% г/г -1.6%	2.7 г/г 92.6% г/г 92.6%	0.5 г/г — г/г —	3.1	-1.8	47.7 г/г 11.2%	11.7 г/г -1.5%	17.9%	6.0	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	3.0 г/г -4.9% г/г -4.9%	2.1 г/г 1.9% г/г 1.9%	0.5 г/г -21.7% г/г -21.7%	2.6 г/г -4.0% г/г -4.0%	0.8 г/г 139.7% г/г 139.7%	2.0	-1.8	46.4 г/г 7.3%	11.6 г/г -8.3%	26.6%	6.7	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	2.5 г/г -12.6% г/г —	0.4 г/г -24.1% г/г —	0.7 г/г 7.4% г/г —	1.1 г/г -17.1% г/г —	-0.1 г/г -92.8% г/г —	1.6	-2.0	44.8 г/г 6.2%	11.2 г/г -11.5%	1.1%	6.4	Yahoo Finance
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	2.5 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	0.5 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	-0.3 г/г — г/г —	2.0	-1.8	42.9 г/г —	11.9 г/г —	-10.6%	4.9	Yahoo Finance
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	3.1 г/г — г/г —	2.0 г/г — г/г —	0.7 г/г — г/г —	2.7 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.6	-2.0	43.3 г/г —	12.6 г/г —	10.0%	3.3	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	OK	12.2 г/г -9.8% г/г -9.8%	8.4 г/г -13.1% г/г -13.1%	2.4 г/г -0.4% г/г -0.4%	10.8 г/г -10.5% г/г -10.5%	1.8 г/г 36.8% г/г 36.8%	6.4	-5.1	42.2 г/г 8.1%	12.7 г/г 2.7%	14.6%	3.4	Yahoo Finance
2023-12-31	FY 2023 (12M)	OK	13.6 г/г — г/г —	9.6 г/г — г/г —	2.4 г/г — г/г —	12.0 г/г — г/г —	1.3 г/г — г/г —	5.4	-3.4	39.0 г/г —	12.4 г/г —	—	2.4	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-06-30

Чистый долг	6 027
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	189
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	8 318
− Денежные средства	2 479

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.6x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2025 операционный поток составлял 3.57x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 1.11x.

год	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	3.57x	4.05x	3.51x	—
начисления, % активов	-11.0%	-10.4%	-10.9%	-15.2%

Последние 12 месяцев (на - Q2 2025): операционным потоком вернулось 8.26x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.9x · капвложения 1.9x амортизации · дивиденды 79% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча boe/d	Цена реализации USD/boe	Операционные расходы USD/boe
Q2 2026-06	383 600 −7.6%	107.90 +61.3%	8.80 +20.5%
H1 2026-06	391 000 −8.7%	94.50 +32.9%	8.20 +18.8%
Q1 2026-03	398 400	82.20	7.70
Q4 2025-12	411 000	—	7.90
FY 2025-12	420 273.97 −4.5%	—	16.80 +12.8%
Q3 2025-09	414 000	—	7.60
Q2 2025-06	415 000	66.90	7.30
H1 2025-06	428 100	71.10	6.90
FY 2024-12	440 273.97	—	14.90

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/03/akerbp-annual-report-2025.pdf; https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/03/akerbp-annual-statement-of-reserves-2025.pdf; https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/07/aker-bp-2026-q2-presentation.pdf; https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/07/aker-bp-2026-q2-report.pdf

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Доказанные запасы

1 526 mln boe (2P)

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

9.9 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

153.40 млн бнэ

2025

Динамика добычи, млн бнэ

Запасы

Год	Запасы, mln boe (2P)
2025	1 526
2024	1 568

Добыча

Год	Добыча, млн бнэ	в сутки, млн бнэ
2025	153.40 −4.5%	0.42
2024	160.70	0.44

Company reports: https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/03/akerbp-annual-report-2025.pdf; https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/03/akerbp-annual-statement-of-reserves-2025.pdf; https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/07/aker-bp-2026-q2-presentation.pdf; https://akerbp.com/wp-content/uploads/2026/07/aker-bp-2026-q2-report.pdf

Цена ключевого сырья — Brent

Текущее 105спот к LTM +45%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -36.7% ▲ +0.4 pp за день

Главный драйвер — Brent +38% к LTM; выручка ×1.45 против затрат ×1.04; EBITDA 8 891→11 738; при 2.3× EV/EBITDA → -37%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Brent (rev)	+88%	105.46	76.51	80.98	+38%	+6%
Nat. gas in Europe (Dutch TTF) (rev)	+10%	956.43	443.18	482.18	+116%	+9%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	11 612
EBITDA LTM	8 891
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	2 721
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.449 (+45%)
= Спот-выручка	16 824
Множитель выручки — 3-летние цены	×1.060 (+6%)
= Выручка по 3-летним ценам	12 312
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	2 830
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	2 830
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	13 994
= EBITDA по 3-летним ценам	9 482
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	11 738
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	2.3x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	27 467
Чистый долг	6 027
Целевая капитализация = EV − чистый долг	21 812
Текущая капитализация	23 224

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -36.7%

Обеспеченность запасами: 10 лет — до дисконта -6.1%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 FY	13 580	10 126	+34.1%	11 283	7 778	+45.1%
2024 FY	12 243	13 005	-5.9%	10 499	10 617	-1.1%
2025 FY	10 699	10 783	-0.8%	7 211	8 970	-19.6%

Рост выручки и ускорение

Рост стабилен →

Рост выручки за последний год -13% против -10% годом ранее — сдвиг -2.8 п.п. CAGR за 3 года -6%.

рост выручки по годам: 2023 +5% · 2024 -10% · 2025 -13%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 2.1x · целевой 75-й перцентиль (3г) 2.2x · LTM среднее 3.1x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Oil & gas. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Occidental Petroleum	глобальные	59,3	5,0x	5,0x
Лукойл	Россия	49,1	2,4x	5,0x
Газпром	Россия	33,8	2,8x	5,7x
Whitecap Resources	глобальные	16,0	6,3x	6,3x
Роснефть	Россия	56,2	3,3x	6,7x
ConocoPhillips	глобальные	167,9	6,9x	6,9x
Chevron	глобальные	393,4	8,1x	8,1x
Santos	Австралия	19,8	9,2x	8,8x
Татнефть	Россия	21,9	4,3x	8,8x
Газпром нефть	Россия	41,6	4,4x	9,0x
Exxon Mobil	глобальные	706,0	10,0x	10,0x
Новатэк	Россия	45,7	7,9x	16,2x
Медиана группы			5,6x	7,5x
Среднее по группе			5,9x	8,0x
Эта компания	глобальные	23,3	2,9x	2,9x

Медиана группы 5,6x как торгуется, 7,5x с поправкой на рынок; компания 2,9x — дисконт 62%.

Среднее по группе 5,9x как торгуется, 8,0x с поправкой; к среднему компания — дисконт 64%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 206% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 23,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,1x, Казахстан 6,5x, Индия 18,6x, Индонезия 4,9x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-12, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-07-20	6.4259 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.4259 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-05-12	6.1285 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.1285 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-02-16	6.2942 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.2942 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-10-27	6.3319 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.3319 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-07-18	6.3619 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.3619 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-05-12	6.5174 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.5174 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-02-17	7.0638 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 7.0638 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-04	6.5946 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.5946 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-07-17	6.4562 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.4562 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-04-29	6.592 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.592 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-02-13	6.3355 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.3355 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-01	6.1882 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 6.1882 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-07-18	5.6578 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 5.6578 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-05-03	5.8351 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 5.8351 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-02-15	5.5722 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 5.5722 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-10-31	5.5282 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 5.5282 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-08-16	5.2056 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 5.2056 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-05-03	4.3913 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 4.3913 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-02-15	4.1782 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 4.1782 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-11-02	3.4912 NOK	Отсечка реестра (ex-div): 3.4912 NOK на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Aker BP (AKRBP): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Aker BP (AKRBP) USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность