Lundin Mining: какой мультипликатор P/E?

P/E — 11.3x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Lundin Mining: какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 0.4%.

Lundin Mining: рыночная капитализация?

Капитализация — 17.7 млрд USD.

Lundin Mining: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

География: Чили, Бразилия, Аргентина, Швеция

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлн USD	Опер. прибыльмлн USD	Аморт. и износмлн USD	EBITDAмлн USD	Чистая прибыльмлн USD	Операц. ДДСмлн USD	Капекс + M&Aмлн USD	Активымлн USD	Капиталмлн USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлн USD	Источник
2026-09-30	Q3 2026 (3M)	PARTIAL	1109.2 г/г 10.1% г/г 10.1%	446.2 г/г 28.3% г/г 28.3%	136.6 г/г -19.1% г/г -19.1%	582.8 г/г 12.8% г/г 12.8%	228.9 г/г 40.5% г/г 40.5%	531.6	-221.6	10924.2 г/г 8.9%	7177.4 г/г 2.1%	12.9%	-237.0	Ссылка
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	1212.7 г/г 38.1% г/г 38.1%	534.8 г/г 138.4% г/г 138.4%	134.5 г/г -12.3% г/г -12.3%	669.3 г/г 77.2% г/г 77.2%	292.8 г/г 28.1% г/г 28.1%	458.8	-196.7	10834.4 г/г 9.8%	7018.6 г/г 21.9%	16.9%	≈ -394.3	Yahoo Finance
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	1158.8 г/г 26.0% г/г 26.0%	503.8 г/г 84.3% г/г 84.3%	134.3 г/г 0.6% г/г 0.6%	638.1 г/г 56.9% г/г 56.9%	281.4 г/г 126.4% г/г 126.4%	491.9	-182.6	10977.5 г/г -3.5%	6851.5 г/г 29.8%	16.7%	-213.5	Yahoo Finance
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	1145.1 г/г 23.9% г/г —	445.0 г/г 56.1% г/г —	152.7 г/г 7.8% г/г —	597.7 г/г 36.2% г/г —	767.3 г/г — г/г —	560.9	-187.3	10820.6 г/г 4.0%	6619.8 г/г 49.7%	18.8%	-59.1	Yahoo Finance
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	1007.0 г/г 15.3% г/г 15.3%	347.7 г/г 30.6% г/г 30.6%	168.8 г/г 11.7% г/г 11.7%	516.5 г/г 23.8% г/г 23.8%	162.9 г/г 61.0% г/г 61.0%	270.3	-157.2	10031.1 г/г -3.6%	7027.0 г/г 27.4%	10.2%	337.3	Ссылка
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	878.2 г/г — г/г —	224.3 г/г — г/г —	153.4 г/г — г/г —	377.7 г/г — г/г —	228.5 г/г — г/г —	334.6	-151.2	9871.2 г/г —	5756.0 г/г —	16.6%	130.6	Yahoo Finance
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	919.6 г/г — г/г —	273.3 г/г — г/г —	133.5 г/г — г/г —	406.8 г/г — г/г —	124.3 г/г — г/г —	177.0	-171.6	11379.1 г/г —	5278.0 г/г —	10.3%	1518.5	Yahoo Finance
2024-12-31	FY 2024 (12M)	OK	— г/г 19.2% г/г 19.2%	— г/г 73.4% г/г 73.4%	— г/г 15.3% г/г 15.3%	— г/г 43.5% г/г 43.5%	— г/г -184.2% г/г -184.2%	—	—	10406.8 г/г -4.2%	4422.2 г/г -10.9%	-4.1%	1399.5	Yahoo Finance
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	PARTIAL	873.1 г/г — г/г —	266.2 г/г — г/г —	151.1 г/г — г/г —	417.3 г/г — г/г —	101.2 г/г — г/г —	139.3	-163.6	10406.7 г/г —	5515.8 г/г —	7.7%	1710.5	Ссылка
2023-12-31	FY 2023 (12M)	OK	2743.4 г/г — г/г —	471.1 г/г — г/г —	497.9 г/г — г/г —	968.9 г/г — г/г —	241.6 г/г — г/г —	1016.6	-857.1	10861.2 г/г —	4961.3 г/г —	—	1217.0	Yahoo Finance

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-09-30

Чистый долг	-237
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	107
− Денежные средства	344

Чистый долг / EBITDA LTM: -0.1x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн $)

Изменения (г/г)

Денежный поток

Денежный поток (OCF + ICF; при отсутствии ICF — OCF − capex) (млн $)

Чистый долг / ден. средства (млн $)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2025 операционный поток составлял 2.05x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.51x. Убыточные годы (2024) в коэффициент не входят.

год	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	2.05x	4.21x	—	1.05x
начисления, % активов	-5.5%	-7.1%	-16.6%	-0.5%

Последние 12 месяцев (на 2026-09-30): операционным потоком вернулось 1.30x прибыли.

чистый долг / EBITDA -0.0x · капвложения 1.4x амортизации · дивиденды 68% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Операционная статистика

Производственные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Период	Добыча меди kt	Добыча золота Moz	Себестоимость C1 (copper) $/lb	AISC (copper) $/lb	Добыча молибдена kt	Добыча серебра Moz
Q3 2026-09	62.61 −28.3%	0.04 −2.6%	3.09 +65.2%	4.75 +73.4%	—	—
Q2 2026-06	76.88 −5.4%	0.03 −13.2%	2.11 +9.9%	3.48 +37.5%	0.38 −0.5%	—
H1 2026-06	219.42 −13.1%	0.10 −5.6%	1.88 −6.0%	3.22 +29.3%	1.10 −29.5%	1.14 −59.9%
Q1 2026-03	80 −4.6%	0.03 +0.0%	2.15 −14.7%	2.98 −11.3%	0.59 −2.2%	—
Q4 2025-12	85.08 −16.2%	0.03 −26.1%	1.88 −25.1%	2.74 −23.5%	0.53 −42.3%	—
FY 2025-12	—	—	2.17	3.03	2.08	2.06
Q3 2025-09	87.35 −13.9%	0.04 −19.1%	1.87 −36.8%	2.74 −30.6%	0.57 −37.1%	0.56 −68.7%
Q2 2025-06	81.30 −18.6%	0.04 −19.1%	1.92 −26.2%	2.53 −32.0%	0.38 −46.8%	0.73 −55.2%
H1 2025-06	252.52	0.11	2 −20.3%	2.49 −28.4%	1.56	2.85
Q1 2025-03	83.87 −4.7%	0.03 −3.0%	2.52 +17.8%	3.36 −11.3%	0.60 −30.3%	1.55 −5.6%
Q4 2024-12	101.49	0.05	2.51	3.58	0.91	1.80
Q3 2024-09	101.49	0.05	2.96	3.95	0.91	1.80
Q2 2024-06	99.86	0.05	2.60	3.72	0.71	1.63
H1 2024-06	—	—	2.51	3.48	—	—
Q1 2024-03	88.01	0.03	2.14	3.79	0.86	1.65

Company reports (PLR coverage review 2026-10-01), extracted with DeepSeek and every number checked against the document text: https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=102302; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=103002; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=103006; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=110106; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=110306; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=110406

Добыча и запасы

Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность

Доказанные запасы

6 347 тыс. т

2025

Обеспеченность запасами (R/P)

19.7 лет

запасы ÷ годовая добыча

Годовая добыча

322.33 тыс. т

2025

Динамика добычи, тыс. т

Запасы

Год	Запасы, тыс. т
2025	6 347
2024	10 872

Добыча

Год	Добыча, тыс. т	в сутки, тыс. т
2025	322.33 −12.7%	0.88
2024	369.07	1.01

Company reports: https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=102302; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=103002; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=103006; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=110106; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=110306; https://lundinmining.com/_resources/financials/2025-q3.pdf?v=110406

Цена ключевого сырья — Copper

Текущее 13 530спот к LTM +3%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -1.7% ▲ +0.0 pp за день

Главный драйвер — Copper +3% к LTM; выручка ×1.01 против затрат ×1.06; EBITDA 2 448→2 084; при 8.2× EV/EBITDA → -2%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	3г к LTM
Copper (rev)	+80%	13 529.60	13 146.27	11 429.37	+3%	-13%
Gold (rev)	+12%	3 874.44	4 446.21	3 433.36	-13%	-23%
US Diesel Index (cost) (input cost) (cost)	-10%	6.13	4.65	4.27	+32%	-8%
Electricity Spot (input cost) (cost)	-5%	78.83	88.14	64.95	-11%	-26%
Molybdenum (rev)	+3%	36.40	30.54	26.66	+19%	-13%
Nickel (rev)	+3%	15 903.00	16 860.23	17 042.32	-6%	+1%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	4 626
EBITDA LTM	2 448
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	2 178
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×1.012 (+1%)
= Спот-выручка	4 681
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.865 (-14%)
= Выручка по 3-летним ценам	4 000
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.060 (+6%)
= Спот-затраты	2 309
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.013 (+1%)
= Затраты по 3-летним ценам	2 205
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	2 372
= EBITDA по 3-летним ценам	1 795
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	2 084
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/прогнозной EBITDA (75-й перцентиль)	8.2x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	16 992
Чистый долг	-237
Целевая капитализация = EV − чистый долг	17 387
Текущая капитализация	17 683

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -1.7%

Обеспеченность запасами: 20 лет

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2025 Q4	1 145	1 074	+6.7%	564	565	-0.2%
2026 Q1	1 159	1 196	-3.1%	616	640	-3.8%
2026 Q2	1 213	1 243	-2.4%	677	682	-0.7%
2026 Q3	1 109	1 302	-14.8%	591	727	-18.7%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +24% против +19% годом ранее — сдвиг +4.8 п.п. CAGR за 3 года +10%.

рост выручки по годам: 2023 -10% · 2024 +19% · 2025 +24%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 6.0x · целевой 75-й перцентиль (3г) 9.3x · LTM среднее 10.1x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: Copper mining. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA	EV/EBITDA к рынку компании
Atalaya Mining	глобальные	1,7	4,9x	4,9x
KGHM Polska Miedz	глобальные	13,9	5,3x	5,3x
Sandfire	Австралия	6,2	6,9x	5,5x
Amerigo Resources	глобальные	0,9	6,1x	6,1x
Ero Copper	глобальные	3,0	6,3x	6,3x
Hudbay Minerals	глобальные	8,5	7,3x	7,3x
Antofagasta	глобальные	42,3	7,3x	7,3x
Taseko Mines	глобальные	2,5	7,7x	7,7x
Freeport-McMoRan	глобальные	85,0	11,1x	11,1x
First Quantum Minerals	глобальные	19,6	11,7x	11,7x
Southern Copper	глобальные	139,9	12,8x	12,8x
Медиана группы			7,3x	7,3x
Среднее по группе			8,0x	7,8x
Эта компания	глобальные	17,9	7,0x	7,0x

Медиана группы 7,3x как торгуется, 7,3x с поправкой на рынок; компания 7,0x — дисконт 4%.

Среднее по группе 8,0x как торгуется, 7,8x с поправкой; к среднему компания — дисконт 10%.

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 4% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 18,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,7x, Казахстан 6,1x, Индия 19,3x, Индонезия 5,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-11-14, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-04	0.028 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.028 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-06-05	0.028 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.028 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-20	0.028 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.028 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-12-05	0.028 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.028 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-09-05	0.028 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.028 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-06-05	0.028 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.028 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-03-21	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-11-29	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-08-30	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-05-31	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-04-18	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2024-03-21	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-11-30	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-08-31	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-06-01	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-23	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-12-01	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-01	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-06-02	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-24	0.2 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.2 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2021-12-02	0.09 CAD	Отсечка реестра (ex-div): 0.09 CAD на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Lundin Mining: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Lundin Mining USD

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность