Мосгорломбард (MGKL): какой мультипликатор P/E?

P/E — 2.2x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Мосгорломбард (MGKL): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 14.8%.

Мосгорломбард (MGKL): рыночная капитализация?

Капитализация — 1.9 млрд RUB.

Мосгорломбард (MGKL): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

«Мосгорломбард» (группа МГКЛ) – московская сеть ломбардов, развивающая также торговлю драгметаллами и ресейл товаров.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Чистый процентный доходмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	-0.1 г/г -136.8% г/г -136.8%	0.6 г/г 32.9% г/г 32.9%	13.5 г/г 83.3%	2.4 г/г 87.5%	53.2%	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	31.7 г/г 3707.5% г/г 7781.9%	0.3 г/г 84.1% г/г 84.1%	10.4 г/г 112.7%	1.8 г/г 67.7%	47.8%	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	0.4 г/г -17.3% г/г -17.3%	0.4 г/г 84.0% г/г 84.0%	7.4 г/г 73.7%	1.3 г/г 36.4%	71.5%	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	0.4 г/г -2.2% г/г 85.4%	0.2 г/г 50.0% г/г 51.0%	4.9 г/г 41.9%	1.1 г/г 110.0%	39.7%	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	0.4 г/г -7.9% г/г -7.9%	0.2 г/г 388.8% г/г 388.8%	4.2 г/г 62.8%	0.9 г/г 222.6%	63.1%	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	0.2 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	3.5 г/г —	0.5 г/г —	65.7%	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	OK	0.2 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	2.7 г/г —	0.3 г/г —	7.5%	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	0.5 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	2.6 г/г —	0.3 г/г —	—	Отчёт (PDF)

Отчёт о прибылях и убытках (банк, МСФО)

Декомпозиция МСФО: процентный, комиссионный и торговый результат с резервами, расходами и разделением прибыли на регулярную/разовую (млрд ₽). Источник: eninvs.com.

Показатель, млрд ₽	2022	2023	2024	г/г
Процентные доходы	1.4	1.1	1.3	+17%
Процентные расходы	-0.2	-0.3	-0.5	-74%
Чистый процентный доход	1.2	0.9	0.8	-2%
Резервы под кредитные убытки	-0.9	-0.3	-0.1	+69%
ЧПД после резервов	0.3	0.5	0.7	+40%
Комиссионные доходы	—	0.0	0.1	+830%
Чистый комиссионный доход	—	0.0	0.1	+830%
Операции с фин. инструментами и инвестиции	0.0	—	—
Прочий операционный доход, нетто	0.2	0.1	-0.2	-382%
Операционный доход	1.2	0.9	1.0	+12%
Административные и прочие расходы	-0.3	-0.3	-0.4	-51%
Прибыль до налога	-0.0	0.3	0.5	+48%
Налог на прибыль	—	-0.1	-0.1	-39%
Чистая прибыль	0.0	0.3	0.4	+50%
Ключевые коэффициенты (год)
ROE	0.8%	67.0%	50.5%	-16.5 pp
Расходы / доходы (CIR)	22.5%	32.4%	43.5%	+11.1 pp
Чистая процентная маржа (NIM)	64.58%	30.35%	20.11%	-10.2 pp

Квартальная динамика и коэффициенты

ROE = (чист. прибыль − купоны по бессрочным облигациям) ×4 / средний капитал без бессрочных; CoR = резервы ×4 / средний кредитный портфель; CIR = адм. расходы / операционный доход; NIM = ЧПД ×4 / средние активы.

Квартал	22/12 Q4	23/06 Q2	23/09 Q3	23/12 Q4	24/06 Q2	24/12 Q4	25/06 Q2	26/06 Q2
Прибыли и убытки, млрд ₽
Чистый процентный доход	0.3	0.2	0.2	0.2	0.2	0.2	0.2	-0.1
Резервы	-0.2	-0.1	-0.1	-0.1	-0.0	-0.0	-0.0	-0.0
Чистый комиссионный доход	—	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0	0.7
Операции с фин. инструментами и инвестиции	0.0	—	—	—	—	—	—	0.0
Операционный доход	0.3	0.2	0.2	0.2	0.2	0.3	0.2	0.6
Адм. расходы (SG&A)	-0.1	-0.1	-0.1	-0.1	-0.1	-0.1	-0.2	-0.3
Чистая прибыль	0.0	0.0	0.0	0.1	0.1	0.1	0.2	0.3
Баланс (на конец квартала), млрд ₽
Портфель ценных бумаг (облигации)	1.2	1.6	1.5	1.6	2.1	2.5	—	—
Прочие активы	1.0	1.0	1.2	1.9	2.2	2.4	7.4	—
Итого активы	2.2	2.6	2.7	3.5	4.2	4.9	7.4	~7.4
Капитал	0.3	0.3	0.3	0.5	0.9	1.1	1.3	~1.3
Ключевые коэффициенты (аннуализ.)
ROE (аннуализ.)	34.8%	32.5%	22.6%	111.7%	63.1%	37.8%	71.5%	87.3%*
Расходы / доходы (CIR)	26.1%	25.9%	34.2%	40.1%	40.6%	44.4%	83.1%	49.0%
Чистая процентная маржа (NIM)	56.53%	39.66%	28.24%	28.11%	22.83%	18.11%	11.85%	-3.63%*

Качество / корпоративное управление

Дисконт к потенциалу −55% (множитель 0.45)

Потенциал этой компании в рэнкинге понижается на коэффициент качества/управления — по сигналам ниже. Это снижает приоритет «дешёвых, но проблемных» имён.

Качество отчётности под вопросом: долг по облигациям кратно превышает кредитный портфель, переоценённый гудвил, инсайдерские сделки (−55%)

P/B — история по дням

Текущее 0.80x · медиана за 3 года 2.17x

P/Bмедиана за 3 года

P/B — капитализация ÷ капитал последнего отчётного квартала, P/E — ÷ прибыль за четыре последних квартала. EV/EBITDA финансовым не считаем: EBITDA у них не осмысленная строка, а «чистый долг» — операционная ликвидность, а не долговая нагрузка.

Сравнение с аналогами

Группа: Financial Services. Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	P/E
МТС Банк	Россия	0,4	1,9x
ВТБ Банк	Россия	15,3	2,8x
Совкомбанк	Россия	2,8	2,8x
Сбербанк	Россия	80,3	3,5x
ДОМ.РФ	Россия	4,6	3,5x
Займер МФК	Россия	0,2	3,7x
Банк СПБ	Россия	1,4	3,8x
TBank	Россия	8,8	3,9x
КарМани	Россия	0,0	4,6x
Европлан	Россия	1,0	10,6x
Московский кредитный банк	Россия	4,1	14,9x
Медиана группы			3,7x
Среднее по группе			5,1x
Эта компания	Россия	0,0	2,2x

Медиана группы 3,7x; компания 2,2x — дисконт 41%.

Среднее по группе 5,1x; к среднему компания — дисконт 57%. Среднее выше медианы на 38%: группу перекашивает Московский кредитный банк (14,9x).

По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 70% выше текущей.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 28,3x, Россия 5,9x, ЮАР 11,1x, Казахстан 9,2x, Индия 27,4x, Индонезия 7,3x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-22, у самой компании — текущий.

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: +41%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	1 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	26%
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	0.28 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	0.28 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-11.9 п.п.
= Справедливая дивдоходность (пол для банков ≈ ставка−3.5)	10.5%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	1.89 ₽
Прогнозная дивдоходность	14.8%
Справедливая цена (по див.)	2.67 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 0.28 ₽/акц. · 14.8%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	0.28 ₽
2025	0.15 ₽
2024	0.08 ₽

Выплаты по периодам

Период	Посл. день покупки	/акц.
2026 q3	2026-07-16	0.28 ₽
2025 q3	2025-07-04	0.15 ₽
2024 q2	2024-06-03	0.08 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 0, за 30 дней: 2 (2 позитив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 1 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Granite Trade 2026-10-07 07:31
▲ …итал ограничен, на все не хватит. Банк стоит в моменте 3 прибыли 2026, оценки в секторе остаются низкими. 2)МГКЛ: и тут байбек Гендиректор Алексей Лазутин заявил вчера, что планирует увеличить долю в компании более чем… открыть
БКС Экспресс 2026-10-06 12:29
▲ 📈 Гендиректор МГКЛ (МосгорЛомбард) удвоит долю в компании Алексей Лазутин планирует увеличить свою долю с 12,7% до 29%. Акц… открыть
Russian Magellan 2026-09-14 16:52
▼ Тем временем, облигации МГКЛ продолжаются падать, правда на низких оборотах. Нужно в ВДО сегменте быть аккуратным очень. Я порой вс… открыть
Linmath Trade 2026-09-08 14:19
▲ …текущий момент ясности по встрече нет. Хочется дождаться конкретики и от нее уже действовать. Отчётность: 🥇 $MGKL — Операционные результаты за 8 мес. 2026г.: Выручка за восемь месяцев 2026г. выросла в 2,4 раза ➖➖➖➖➖➖➖… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-09-08 10:12
▲ …на заседании ЦБ в пятницу сдерживает настроения инвесторов. Главное на рынке ⬇️ 🔴 За январь — август выручка МГКЛ увеличилась в 2,4 раза год к году. Прогнозный показатель за этот период может составить 34,3 млрд рублей.… открыть
СберИнвестиции 2026-09-03 19:31
▲ …рсов на акции крупнейших американских компаний. Торги пройдут в два этапа — 8 и 15 сентября. ⚫️ С 7 сентября МГКЛ (+5,9%) начнёт выкуп собственных облигаций и усилит действующую программу обратного выкупа акций. ⚫️ Ми… открыть
Granite Trade 2026-09-02 08:34
▼ …и традиционно шатают рынок перед офертой. А так спекулянтов в рынке много - движения сильные. Лихорадит бонды МГКЛ после слабого отчета, ловить там нечего. Аналитики ждут инфляцию за последнюю неделю от -0,02% до 0,04%. открыть
Усиленные Инвестиции 2026-09-01 14:55
▼ #MGKL Спустя меньше чем неделю после апдейта нашего исследования и два дня после нашего видения МГКЛ свалились сегодня на обращении АВО в ЦБ о потенциально недостоверной отчетности, в котором коллеги удивля… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-08-29 15:17
▼ МГКЛ: прибыль 553 млн, а материального капитала осталось 7,9 млн Записали разбор отчётности за первое полугод… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-08-28 11:57
МГКЛ: гудвил обогнал капитал Сегодня вышла отчётность за первое полугодие 2026 года. Три дня назад мы публико… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

21.10.26	Раскрытие	★ ▼ Отчуждение подконтрольной эмитенту организацией голосующих акций (долей) эмитента или депозитарных расписок на акции эмитента Подконтрольная организации эмитента 'МГКЛ' осуществила отчуждение 47,6 млн голосующих акций (3,75%) на основании договора купли-продажи. После отчуждения количество голосующих акций, принадлежащих организации, составило 18,6 млн (1,47%).
01.10.26	Раскрытие	★ ▲ Операционные результаты деятельности эмитента (компаний группы эмитента) (прогнозные, предварительные, фактические) Группа «МГКЛ» объявила предварительные итоги операционной деятельности за девять месяцев 2026 года, с прогнозной выручкой 39,6 млрд руб. Выручка выросла в 2,2 раза по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, а количество розничных клиентов увеличилось на 10% до 185 тыс.
01.10.26	Раскрытие	★ ▲ Заключение подконтрольной эмитенту организацией договора, предусматривающего обязанность приобретать эмиссионные ценные бумаги эмитента Подконтрольная организация 'Команда МГКЛ' заключила договор на приобретение 15,1 млн. голосующих акций эмитента 'МГКЛ' с 01.09.2026 по 30.09.2026. После завершения сделки доля акций в собственности увеличится с 51,1 млн. до 66,2 млн. акций.
01.10.26	Выкуп	★ ▲ Приобретение подконтрольной эмитенту организацией голосующих акций (долей) эмитента или депозитарных расписок на акции эмитента Подконтрольная организации эмитента, Общество с ограниченной ответственностью «Команда МГКЛ», приобрела 15,1 млн голосующих акций эмитента, что составляет 1,19% от общего количества акций. После приобретения, доля голосующих акций эмитента у подконтрольной организации увеличилась до 66,2 млн, или 5,22%. Дата события - 30.09.2026.
14.09.26	Раскрытие	★ ▼ Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора ПАО 'МГКЛ' присвоен кредитный рейтинг ruB с прогнозом стабильным, изменившийся с ruВВ- на основании оценки рейтингового агентства 'Эксперт РА'. Дата изменения рейтинга: 11.09.2026.
03.07.26	СД / Собрание	★ ▼ Решения общих собраний участников (акционеров) На годовом собрании акционеров ПАО 'МГКЛ', состоявшемся 29.06.2026, было принято решение не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года. Также утвержден аудитор ООО 'ФБК'. Избраны члены Совета директоров.
21.10.26	Выкуп	Приобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Григорьев Евгений Анатольевич приобрел право на прямое распоряжение 160795200 голосами (12,68%) голосующих акций ПАО 'МГКЛ', увеличив свою долю с 1000500 голосов (0,08%). Существенный факт произошел 20.10.2026.
29.09.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО 'МГКЛ' принял решение о введении чрезвычайного моратория на операции с финансовыми инструментами инсайдерами с 1 октября по 31 октября 2026 года, чтобы минимизировать влияние на стоимость и избежать обвинений в использовании инсайдерской информации.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Мосгорломбард (MGKL): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Выпуск	Доходность	Купон	Цена, %	За день	Оборот сегодня, ₽	Ср. оборот 20 дн., ₽	Погашение
МГКЛ 1P1	плав.	плав.	100.11	+0.01%	386 тыс	997 тыс	12.2026
МГКЛ 1P2	51.6%	16.5%	84.91	+1.85%	557 тыс	360 тыс	06.2027
МГКЛ 1P3	41.4%	16%	88.41	-1.54%	98 тыс	1.2 млн	06.2027
МГКЛ 1P4	46.6%	16%	77.00	+1.48%	283 тыс	764 тыс	01.2028
МГКЛ-G01	28.2%	14%	83.59	+1.89%	18 тыс	92 тыс	08.2028
МГКЛ 1P5	46.0%	20%	70.83	+1.19%	840 тыс	545 тыс	02.2029
МГКЛ-1P6	42.1%	23%	78.40	+1.16%	2.1 млн	1.6 млн	06.2029
МГКЛ-1P7	43.8%	30%	87.10	-0.25%	4.0 млн	4.7 млн	01.2030
МГКЛ-1P8	42.0%	25.5%	79.50	+1.92%	2.6 млн	2.6 млн	07.2030

Мосгорломбард (MGKL) RUB

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Доходность

Создание стоимости

Ликвидность