Impala Platinum: какой мультипликатор P/E?

P/E — 5.4x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Impala Platinum: какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 9.8%.

Impala Platinum: мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

Q: Impala Platinum: рыночная капитализация?

Капитализация — 10.3 млрд USD.

Impala Platinum занимается добычей, обогащением, переработкой и продажей металлов платиновой группы и сопутствующих цветных металлов, имея предприятия в ЮАР, Зимбабве и Канаде.

График цены

190.62 ZARДень -1.29%

Ключевые параметры

Рынок

Цена

190.62 ZAR · -1.29%

Капитализация

10.3 млрд USD

Рост

Δ выручка г/г

85.7%

Δ EBITDA г/г

502.5%

Мультипликаторы

P/E (LTM)

5.4x

P/B (FY)

1.4x

P/E (анн.)

3.9x

EV/EBITDA (LTM)

—

Денежная доходность

Див. доходность

9.8%

Доходность FCF (LTM)

-51.0%

Создание стоимости

к целевой капитализации (сырьевая spot-модель)

Потенциал (апсайд)

-29.2%

↓ к расчёту

Ликвидность

Оборот за день (листинг)

127.4 mln ZAR

акции: connector/market_inputs

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд USD	Опер. прибыльмлрд USD	Аморт. и износмлрд USD	EBITDAмлрд USD	Чистая прибыльмлрд USD	Операц. ДДСмлрд USD	Капекс + M&Aмлрд USD	Активымлрд USD	Капиталмлрд USD	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд USD	Источник
2026-06-30	H2 2026 (6M)	OK	4.8 г/г 77.0% г/г 105.4%	1.4 г/г 1528.6% г/г 6096.3%	0.3 г/г 30.0% г/г 26.9%	1.7 г/г 384.4% г/г 560.5%	1.4 г/г 4464.5% г/г 2364.6%	1.1	-4.0	10.1 г/г 31.7%	7.3 г/г 42.5%	28.0%	-22.3	Ссылка
2025-12-31	H1 2026 (6M)	OK	3.4 г/г 48.0% г/г 48.0%	0.7 г/г 592.4% г/г 592.4%	0.3 г/г 33.7% г/г 33.7%	1.0 г/г 235.9% г/г 235.9%	0.5 г/г 413.9% г/г 413.9%	0.5	-2.9	8.6 г/г 19.7%	6.2 г/г 16.6%	18.5%	-12.8	Ссылка
2025-06-30	H2 2025 (6M)	OK	2.3 г/г 0.0% г/г 3.3%	0.0 г/г -32.0% г/г 57.0%	0.2 г/г -6.8% г/г 5.1%	0.3 г/г -14.3% г/г 8.3%	-0.1 г/г — г/г 94.1%	0.2	-3.0	7.6 г/г 4.7%	5.1 г/г 2.6%	0.8%	-8.5	Ссылка
2024-12-31	H1 2025 (6M)	OK	2.3 г/г -3.2% г/г -3.2%	0.1 г/г -39.1% г/г -39.1%	0.2 г/г -18.1% г/г -18.1%	0.3 г/г -27.2% г/г -27.2%	0.1 г/г 15.1% г/г 15.1%	0.2	-3.8	7.2 г/г -13.2%	5.3 г/г -14.4%	4.0%	-7.4	Ссылка
2024-06-30	H2 2024 (6M)	OK	2.3 г/г -21.2% г/г —	0.0 г/г -84.4% г/г —	0.2 г/г 5.1% г/г —	0.2 г/г -61.2% г/г —	-1.0 г/г -443.1% г/г —	0.3	-7.2	7.3 г/г -18.4%	5.0 г/г -17.2%	-16.7%	-7.1	Ссылка
2023-12-31	H1 2024 (6M)	OK	2.4 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1	-6.8	8.3 г/г —	6.2 г/г —	2.9%	-7.1	Ссылка
2023-06-30	FY 2023 (12M)	OK	5.9 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	0.4 г/г — г/г —	1.7 г/г — г/г —	0.3 г/г — г/г —	1.3	-12.7	8.9 г/г —	6.1 г/г —	—	-25.3	Ссылка

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ZAR)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ZAR)

Чистый долг / ден. средства (млн ZAR)

Прибыль и деньги

Прибыль обеспечена деньгами

В типичный год за 2022–2026 операционный поток составлял 2.95x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.74x. Убыточные годы (2024) в коэффициент не входят.

год	2022	2023	2024	2025	2026
поток / прибыль	1.09x	4.80x	—	9.68x	0.86x
начисления, % активов	-1.8%	-11.0%	-18.2%	-4.9%	2.6%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 0.86x прибыли.

чистый долг / EBITDA -0.6x · капвложения 1.3x амортизации

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

Год	Запасы, Moz
2025	49.10
2024	54.60

Год	Добыча, Moz	в сутки, Moz
2025	3.55 −2.8%	0.01
2024	3.65 +5.2%	0.01
2023	3.47	0.01

Цена ключевого сырья — Platinum

Текущее 1 723спот к LTM -8%

Потенциал сырьевой компании

Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA

Потенциал: -29.2%

Главный драйвер — Platinum -4% к LTM; выручка ×0.92 против затрат ×1.04; EBITDA 35 194→11 699; при 8.6× EV/EBITDA → -29%.

Цены продуктов — движение к средней за LTM

Сырьё	Доля	Спот	LTM	3 года	к LTM, $	к LTM, ZAR	3г к LTM
Platinum (rev)	+35%	1 723.20	1 798.50	1 356.97	-4%	-6%	-25%
Palladium (rev)	+30%	1 163.50	1 455.07	1 212.80	-20%	-22%	-17%
Rhodium (rev)	+25%	9 000.00	8 672.47	6 633.57	+4%	+2%	-24%

Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация

1 · Отчётная база (LTM)
Выручка LTM	135 146
EBITDA LTM	35 194
Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA)	99 952
2 · Проекция выручки
Множитель выручки — спот	×0.919 (-8%)
= Спот-выручка	124 225
Множитель выручки — 3-летние цены	×0.792 (-21%)
= Выручка по 3-летним ценам	107 074
3 · Проекция затрат
Множитель затрат — спот	×1.040 (+4%)
= Спот-затраты	103 950
Множитель затрат — 3-летние цены	×1.040 (+4%)
= Затраты по 3-летним ценам	103 950
4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты)
= Спот-EBITDA	20 275
= EBITDA по 3-летним ценам	3 124
Консервативная EBITDA = min(спот, среднее)	11 699
5 · Оценка → целевая капитализация
Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль) — ограничено 2x текущего	8.6x
Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA	100 872
Чистый долг	-22 298
Целевая капитализация = EV − чистый долг	123 170
Текущая капитализация	174 020

Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -29.2%

Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.

Период	Факт выр.	Модель выр.	Δ выр.	Факт EBITDA	Модель EBITDA	Δ EBITDA
2023 FY	106 594	101 146	+5.4%	40 740	26 878	+51.6%
2024 FY	86 398	76 631	+12.7%	24 181	8 135	+197.2%
2025 FY	85 459	88 524	-3.5%	10 101	23 819	-57.6%
2026 FY	135 146	137 589	-1.8%	35 194	59 217	-40.6%

Рост выручки и ускорение

Рост ускоряется ▲

Рост выручки за последний год +58% против -1% годом ранее — сдвиг +59.2 п.п. CAGR за 3 года +8%.

рост выручки по годам: 2024 -19% · 2025 -1% · 2026 +58%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

EV/EBITDA — LTM против прогнозного

Прогн. EV/EBITDA 6.1x · целевой 75-й перцентиль (3г) 11.6x · LTM среднее 8.8x

EV/EBITDA (LTM)EV/EBITDA (прогноз)целевой 75-й перцентиль, прогноз 3г

Сравнение с аналогами

Группа: materials (ЮАР). Все аналоги торгуются на том же рынке, поправка не нужна.

Компания	Рынок	Кап., $ млрд	EV/EBITDA
Kumba Iron Ore	ЮАР	4,3	2,2x
African Rainbow	ЮАР	1,8	2,6x
Sibanye-Stillwater	ЮАР	7,0	3,2x
Harmony Gold	ЮАР	10,8	3,8x
Gold Fields	ЮАР	31,6	4,4x
Sappi	ЮАР	0,4	5,0x
Valterra Platinum	ЮАР	20,3	5,1x
Northam Platinum	ЮАР	6,0	6,2x
AngloGold Ashanti	ЮАР	47,7	6,2x
Anglo American	ЮАР	59,6	10,8x
Медиана группы			4,7x
Среднее по группе			4,9x
Эта компания	ЮАР	10,3	3,4x

Медиана группы 4,7x; компания 3,4x — дисконт 28%.

Среднее по группе 4,9x; к среднему компания — дисконт 31%.

Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 22,9x, Россия 3,9x, ЮАР 5,0x, Казахстан 6,6x, Индия 18,3x, Индонезия 5,0x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-10-06, у самой компании — текущий.

Дивиденды

Выплаченные

Дата	На акцию	Событие	Статус	Источник
2026-09-22	1 445 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 445 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2026-03-25	410 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 410 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2025-09-17	165 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 165 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-09-20	165 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 165 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2023-03-22	420 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 420 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-09-21	1 050 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 1 050 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)
2022-03-16	525 ZAR	Отсечка реестра (ex-div): 525 ZAR на акцию	Выплачено	Yahoo Finance (ex-div)

KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Impala Platinum: финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Impala Platinum USD