
Сектор: Нефть и газ
География: Западная Канада (Альберта)
COMM_TVE
Чистый долг (таблица и EV/EBITDA): |краткосрочные займы| + |долгосрочные| + |прочие финансовые обязательства| при наличии + |доля неконтролирующих участников| при наличии − |денежные средства и их эквиваленты|; суммы в млн валюты отчётности.
акции: connector/market_inputs
Числа в денежных колонках — в млн USD, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.
| Дата | Период | Статус | Выручкамлн USD | Опер. прибыльмлн USD | Аморт. и износмлн USD | EBITDAмлн USD | Чистая прибыльмлн USD | Операц. ДДСмлн USD | Капекс + M&Aмлн USD | Активымлн USD | Капиталмлн USD | ROE (годовая) | Чистый долгмлн USD | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-30 | Q3 2026 (3M) | OK | 337.5 г/г 14.5% | 147.8 г/г 87.5% | 58.9 г/г -39.3% | 206.7 г/г 17.5% | 70.4 г/г — | 176.3 | -86.1 | 2223.5 г/г — | 1324.5 г/г — | 21.4% | -145.4 | Yahoo Finance |
| 2026-06-30 | Q2 2026 (3M) | OK | 445.5 г/г 45.4% | 196.6 г/г 179.5% | 79.5 г/г -23.5% | 276.0 г/г 58.5% | 147.9 г/г 137.2% | 225.3 | -77.1 | 2179.1 г/г -22.8% | 1309.2 г/г -16.1% | 46.0% | -122.0 | Yahoo Finance |
| 2026-03-31 | Q1 2026 (3M) | OK | 325.1 г/г 4.6% | 18.8 г/г -79.8% | 83.7 г/г -14.2% | 102.5 г/г -46.3% | 4.1 г/г -90.8% | 133.3 | -67.9 | 2451.9 г/г -11.7% | 1265.9 г/г -13.8% | 1.3% | 478.8 | Yahoo Finance |
| 2025-12-31 | Q4 2025 (3M) | OK | 268.2 г/г — | 67.3 г/г — | 81.0 г/г — | 148.3 г/г — | 44.5 г/г — | 126.2 | -101.2 | 2456.6 г/г -11.4% | 1333.0 г/г -9.6% | — | 500.4 | Yahoo Finance |
| 2025-09-30 | Q3 2025 (3M) | PARTIAL | 294.8 г/г — | 78.8 г/г — | 97.1 г/г — | 175.9 г/г — | -242.8 г/г — | 164.1 | -115.0 | — г/г — | — г/г — | — | ≈ 538.4 | Yahoo Finance |
| 2025-06-30 | Q2 2025 (3M) | OK | 306.5 г/г — | 70.3 г/г — | 103.9 г/г — | 174.2 г/г — | 62.4 г/г — | 137.1 | -45.7 | 2822.8 г/г — | 1560.5 г/г — | 16.5% | 538.4 | Yahoo Finance |
| 2025-03-31 | Q1 2025 (3M) | OK | 310.7 г/г — | 93.3 г/г — | 97.5 г/г — | 190.8 г/г — | 44.7 г/г — | 130.4 | -92.3 | 2776.8 г/г — | 1468.9 г/г — | 12.1% | 543.0 | Yahoo Finance |
| 2024-12-31 | FY 2024 (12M) | OK | 1267.7 г/г -0.8% | 325.7 г/г 23.8% | 428.0 г/г -8.5% | 753.7 г/г 3.2% | 118.1 г/г 69.2% | 606.5 | -329.5 | 2772.3 г/г -12.7% | 1474.7 г/г -10.1% | 7.6% | 509.7 | Yahoo Finance |
| 2023-12-31 | FY 2023 (12M) | OK | 1277.4 г/г — | 263.0 г/г — | 467.6 г/г — | 730.7 г/г — | 69.8 г/г — | 468.1 | -395.7 | 3177.4 г/г — | 1641.3 г/г — | — | 623.5 | Yahoo Finance |
| Краткосрочный долг (вкл. аренду) | 9 |
| Долгосрочный долг (вкл. аренду) | 228 |
| − Денежные средства | 382 |
| Чистый долг | -145 |
|---|
Чистый долг / EBITDA LTM: -0.2x
Квартальные значения (млн $)
Изменения (г/г)
Операционный и инвестиционный поток (OCF + ICF) (млн $)
Чистый долг / ден. средства (млн $)
| год | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| поток / прибыль | 2.33x | 6.71x | 5.14x | — |
| начисления, % активов | -10.3% | -12.5% | -17.6% | -23.7% |
Наши разборы отчётности и инвестиционные заметки по эмитенту.
Физические операционные показатели — справочно, не входит в финансовую отчётность
| Год | Запасы, mln boe (2P) |
|---|---|
| 2025 | 281.68 |
| 2024 | 238.26 |
| Год | Добыча, млн бнэ | в сутки, млн бнэ |
|---|---|---|
| 2025 | 24.88 +6.0% | 0.07 |
| 2024 | 23.48 | 0.06 |
Company reports: https://cdn.prod.website-files.com/6934f67b28cd02ac45442a67/69af3a917b5b6ff6de00cd32_2025%20Annual%20Information%20Form-25feb2026.pdf; https://cdn.prod.website-files.com/6934f67b28cd02ac45442a67/69af45ceeb1509933dc1de90_Q4%202025%20Financial%20Report-25feb2026.pdf; https://cdn.prod.website-files.com/6934f67b28cd02ac45442a67/69bab8dc2efdbb4013ae0cb4_Q4%202025%20-%20TVE%20Results%20Reserves%20NR%20(FINAL).pdf; https://cdn.prod.website-files.com/6934f67b28cd02ac45442a67/6a681399fb714b102639c45d_Q2%202026%20-%20TVE%20Results%20release%20-%20FINAL.pdf; https://cdn.prod.website-files.com/6934f67b28cd02ac45442a67/6a684b23a500ac146df96b76_Q2%202026%20TVE%20Financial%20Report.pdf; https://cdn.prod.website-files.com/6934f67b28cd02ac45442a67/6ae15d1f17e588bee3e7d76f_Q3%202026%20TVE%20Financial%20Report.pdf
Текущее 89спот к LTM +16%
Целевая капитализация по консервативной EBITDA и историческому EV/EBITDA
Потенциал: -18.5% ▲ +0.0 pp за день
Главный драйвер — WTI Crude Oil +15% к LTM; выручка ×1.16 против затрат ×1.04; EBITDA 697→779; при 5.5× EV/EBITDA → -19%.
Цены продуктов — движение к средней за LTM
| Сырьё | Доля | Спот | LTM | 3 года | к LTM, $ | 3г к LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| WTI Crude Oil (rev) | +88% | 88.92 | 77.21 | 77.01 | +15% | -0% |
| Propane (NGL) (rev) | +5% | 1.06 | 0.71 | 0.79 | +49% | +10% |
| Henry Hub Gas (rev) | +4% | 3.24 | 3.33 | 3.11 | -3% | -7% |
Расчёт — выручка → затраты → EBITDA → целевая капитализация
| 1 · Отчётная база (LTM) | |
| Выручка LTM | 1 376 |
| EBITDA LTM | 697 |
| Денежные затраты LTM (выручка − EBITDA) | 679 |
| 2 · Проекция выручки | |
| Множитель выручки — спот | ×1.157 (+16%) |
| = Спот-выручка | 1 593 |
| Множитель выручки — 3-летние цены | ×1.002 (+0%) |
| = Выручка по 3-летним ценам | 1 378 |
| 3 · Проекция затрат | |
| Множитель затрат — спот | ×1.040 (+4%) |
| = Спот-затраты | 706 |
| Множитель затрат — 3-летние цены | ×1.040 (+4%) |
| = Затраты по 3-летним ценам | 706 |
| 4 · Проекция EBITDA (выручка − затраты) | |
| = Спот-EBITDA | 887 |
| = EBITDA по 3-летним ценам | 672 |
| Консервативная EBITDA = min(спот, среднее) | 779 |
| 5 · Оценка → целевая капитализация | |
| Историческое EV/EBITDA (75-й перцентиль, по факт. прибыли) | 5.5x |
| Целевой EV = EV/EBITDA × консерв. EBITDA | 4 310 |
| Чистый долг | -145 |
| Целевая капитализация = EV − чистый долг | 4 497 |
| Текущая капитализация | 3 987 |
Потенциал = целевая капитализация ÷ текущая − 1 = -18.5%
Обеспеченность запасами: 11 лет — до дисконта +12.8%
Спот-модель против факта — что прогнозировала спот-модель (база LTM, приведённая к периоду, × движение цен сырья за период) против фактического отчёта, по каждому отчётному периоду (квартал, полугодие или год — по календарю эмитента); суммы в млн USD. зелёный — факт выше прогноза, розовый — ниже.
| Период | Факт выр. | Модель выр. | Δ выр. | Факт EBITDA | Модель EBITDA | Δ EBITDA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 FY | 1 277 | 910 | +40.4% | 643 | 435 | +47.9% |
| 2024 FY | 1 268 | 1 252 | +1.3% | 639 | 592 | +7.9% |
| 2025 FY | 1 180 | 1 118 | +5.5% | 682 | 464 | +46.8% |
Прогн. EV/EBITDA 4.2x · целевой 75-й перцентиль (3г) 5.4x · LTM среднее 5.5x
Группа: Oil & gas. Мультипликатор каждого аналога показан как есть и с поправкой на его рынок: медиана нашего покрытия в его стране приведена к уровню рынка компании (глобальные).
| Компания | Рынок | Кап., $ млрд | EV/EBITDA | EV/EBITDA к рынку компании |
|---|---|---|---|---|
| Aker BP | глобальные | 21,9 | 2,3x | 2,3x |
| Лукойл | Россия | 43,1 | 2,5x | 4,2x |
| Татнефть | Россия | 17,1 | 2,8x | 4,8x |
| Газпром | Россия | 33,7 | 2,9x | 4,9x |
| Occidental Petroleum | глобальные | 58,7 | 5,0x | 5,0x |
| Роснефть | Россия | 46,2 | 3,2x | 5,4x |
| ConocoPhillips | глобальные | 168,2 | 6,2x | 6,2x |
| Газпром нефть | Россия | 30,7 | 4,0x | 6,8x |
| Santos | Австралия | 20,0 | 9,3x | 7,4x |
| Chevron | глобальные | 432,2 | 7,6x | 7,6x |
| Exxon Mobil | глобальные | 701,5 | 8,7x | 8,7x |
| Новатэк | Россия | 41,8 | 8,4x | 14,2x |
| Медиана группы | 4,5x | 5,8x | ||
| Среднее по группе | 5,2x | 6,4x | ||
| Эта компания | глобальные | 3,9 | 5,1x | 5,1x |
Медиана группы 4,5x как торгуется, 5,8x с поправкой на рынок; компания 5,1x — дисконт 11%.
Среднее по группе 5,2x как торгуется, 6,4x с поправкой; к среднему компания — дисконт 21%.
По медиане группы с поправкой на рынок капитализация была бы на 15% выше текущей.
Разрыв и потенциал считаются по медиане: одно дорогое имя двигает среднее, медиану — нет. Поправка на рынок считается по медианам нашего покрытия (США 18,7x, Россия 4,0x, ЮАР 5,7x, Казахстан 6,1x, Индия 19,3x, Индонезия 5,2x) и говорит про место листинга, а не про отрасль. Мультипликаторы аналогов — из ночного пересчёта от 2026-11-15, у самой компании — текущий.
| Дата | На акцию | Событие | Статус | Источник |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-15 | 0.05 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.05 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-06-15 | 0.04 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2026-03-13 | 0.04 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.04 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-12-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-11-28 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-10-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-09-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-08-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-07-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-06-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-05-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-04-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-03-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-02-28 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2025-01-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-12-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-11-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-10-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-09-27 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-08-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-07-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-06-28 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-05-31 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-04-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-03-27 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-02-28 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2024-01-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-12-28 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-11-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-10-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-09-28 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-08-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-07-28 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-06-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-05-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-04-27 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-03-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-02-27 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2023-01-30 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-12-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-11-29 | 0.013 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.013 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-10-28 | 0.01 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.01 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-09-28 | 0.01 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.01 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-08-30 | 0.01 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.01 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-07-28 | 0.01 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.01 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-06-29 | 0.01 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.01 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-05-30 | 0.008 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.008 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-04-28 | 0.008 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.008 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-03-30 | 0.008 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.008 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-02-25 | 0.008 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.008 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
| 2022-01-28 | 0.008 CAD | Отсечка реестра (ex-div): 0.008 CAD на акцию | Выплачено | Yahoo Finance (ex-div) |
KASE: статус по формулировке заголовка (выплачено / намерено выплатить). Yahoo: суммы — денежный дивиденд на акцию в дату ex-dividend (календарная дата UTC). stockscope.uz (UZ): суммы на акцию в UZS по дате публикации (не обязательно ex-div).
Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)
Tamarack Valley Energy (TVE): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.
Смотрите также: Самые дешёвые акции мира (2026): чему учит value-инвестирование · карта оценки рынков