Астра (ASTR): какой мультипликатор P/E?

P/E — 7.0x (цена к прибыли за последние 12 месяцев).

Астра (ASTR): какая дивидендная доходность?

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 2.1%.

Астра (ASTR): рыночная капитализация?

Капитализация — 45.5 млрд RUB.

Астра (ASTR): мультипликаторы, финансовые показатели, дивиденды

«Группа Астра» – разработчик Astra Linux, самой распространённой российской операционной системы, и инфраструктурного ПО (виртуализация, резервное копирование, СУБД, управление рабочими местами); основные клиенты – госсектор и крупный бизнес.

Суммы: USD (пересчёт) · Как в отчёте
Пересчёт: НБК / ECB — баланс на дату отчёта, P&L и ДДС средним за период (см. evidence в строке). «Как в отчёте» — валюта строки из PDF без свода.

Финансовые показатели

Числа в денежных колонках — в млрд RUB, до одного знака после запятой; целая часть не более четырёх значащих разрядов за счёт выбора масштаба (тыс./млн/млрд). За период (по умолчанию): P&L и ДДС за окно отчёта строки — поквартально, если в источнике квартальные факты (типичный US 10-Q), ДДС после снятия YTD, если в тэгах только накопленные суммы, и имплицитный Q4 на FY 31.12 (P&L: FY − Q1−Q2−Q3; ОДДС/ИДДС: FY 12 мес. − 9M YTD до 30 сен., если есть в evidence билдера SEC) для сопоставимости с кварталами. У части эмитентов по-прежнему «накопл. − предыдущее накопл.» в том же календарном году. Как в отчёте — значения из строки JSON (например полный год на FY). Баланс всегда как в отчёте. Исходные JSON могут быть в млн и т.п. — пересчёт по полю amounts_unit строки.

Дата	Период	Статус	Выручкамлрд RUB	Опер. прибыльмлрд RUB	Аморт. и износмлрд RUB	EBITDAмлрд RUB	Чистая прибыльмлрд RUB	Операц. ДДСмлрд RUB	Капекс + M&Aмлрд RUB	Активымлрд RUB	Капиталмлрд RUB	ROE (годовая)	Чистый долгмлрд RUB	Источник
2026-06-30	Q2 2026 (3M)	OK	5.1 г/г 47.0% г/г 47.0%	1.8 г/г 283.8% г/г 283.8%	0.5 г/г 2.3% г/г 2.3%	2.3 г/г 139.8% г/г 139.8%	1.9 г/г 288.7% г/г 288.7%	-0.2	-1.4	22.4 г/г 35.2%	11.8 г/г 51.8%	64.3%	4.0	Отчёт (PDF)
2026-03-31	Q1 2026 (3M)	OK	2.7 г/г -15.4% г/г -15.4%	-0.7 г/г -415.4% г/г -415.4%	0.5 г/г 47.2% г/г 47.2%	-0.1 г/г -123.1% г/г -123.1%	-0.8 г/г -509.4% г/г -509.4%	2.5	-0.7	19.8 г/г 18.1%	11.2 г/г 33.8%	-25.9%	0.4	Отчёт (PDF)
2025-12-31	Q4 2025 (3M)	OK	9.9 г/г 18.4% г/г 15.3%	5.3 г/г 13.4% г/г 35.1%	0.6 г/г 44.4% г/г -12.3%	5.9 г/г 19.4% г/г 28.0%	5.2 г/г 0.1% г/г 29.8%	2.2	-1.4	24.4 г/г 27.5%	12.0 г/г 46.5%	60.3%	2.1	Отчёт (PDF)
2025-09-30	Q3 2025 (3M)	OK	3.8 г/г 4.1% г/г 4.1%	0.3 г/г -63.8% г/г -63.8%	0.5 г/г 65.3% г/г 65.3%	0.7 г/г -29.9% г/г -29.9%	0.2 г/г -74.0% г/г -74.0%	0.9	-1.2	18.2 г/г 37.9%	8.1 г/г 63.4%	2.6%	2.5	Отчёт (PDF)
2025-06-30	Q2 2025 (3M)	OK	3.5 г/г 13.4% г/г 13.4%	0.5 г/г -46.9% г/г -46.9%	0.5 г/г 124.3% г/г 124.3%	0.9 г/г -12.9% г/г -12.9%	0.5 г/г -60.4% г/г -60.4%	-0.9	-0.6	16.6 г/г 15.0%	7.8 г/г 79.1%	23.6%	1.4	Отчёт (PDF)
2025-03-31	Q1 2025 (3M)	OK	3.1 г/г 69.6% г/г 69.6%	0.2 г/г — г/г —	0.4 г/г 159.5% г/г 159.5%	0.6 г/г 618.8% г/г 618.8%	0.2 г/г -9.1% г/г -9.1%	3.4	-1.2	16.8 г/г —	8.4 г/г —	8.9%	-0.4	Отчёт (PDF)
2024-12-31	Q4 2024 (3M)	OK	8.6 г/г 80.3% г/г 77.1%	3.9 г/г 35.0% г/г 130.2%	0.7 г/г 356.2% г/г 2149.6%	4.6 г/г 56.3% г/г 166.0%	4.0 г/г 66.0% г/г 179.5%	2.0	-1.4	19.2 г/г 55.2%	8.2 г/г 71.6%	92.1%	1.3	Отчёт (PDF)
2024-09-30	Q3 2024 (3M)	OK	3.7 г/г 134.2% г/г 134.2%	0.8 г/г 475.8% г/г 475.8%	0.3 г/г 294.0% г/г 294.0%	1.1 г/г 416.6% г/г 416.6%	0.6 г/г 250.6% г/г 250.6%	0.5	-1.3	13.2 г/г —	4.9 г/г —	17.3%	1.9	Отчёт (PDF)
2024-06-30	Q2 2024 (3M)	OK	3.1 г/г — г/г —	0.9 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	0.7	-0.7	14.4 г/г —	4.4 г/г —	—	-0.8	Отчёт (PDF)
2024-03-31	Q1 2024 (3M)	PARTIAL	1.9 г/г — г/г —	-0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	2.2	-0.8	— г/г —	— г/г —	—	0.7	Отчёт (PDF)
2023-12-31	Q4 2023 (3M)	OK	4.9 г/г — г/г —	1.7 г/г — г/г —	0.0 г/г — г/г —	1.7 г/г — г/г —	1.4 г/г — г/г —	-0.2	-0.2	12.3 г/г —	4.8 г/г —	—	0.1	Отчёт (PDF)
2023-09-30	Q3 2023 (3M)	PARTIAL	1.6 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.2 г/г — г/г —	0.3	-0.3	— г/г —	— г/г —	—	0.3	Отчёт (PDF)
2023-06-30	Q2 2023 (3M)	OK	3.1 г/г — г/г —	1.1 г/г — г/г —	0.1 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	1.2 г/г — г/г —	2.3	-0.4	6.5 г/г —	1.6 г/г —	—	-0.6	Отчёт (PDF)

Структура чистого долга (аренда включена, IFRS 16) 2026-03-31

Чистый долг	382
Краткосрочный долг (вкл. аренду)	1 994
Долгосрочный долг (вкл. аренду)	129
− Денежные средства	1 740

Чистый долг / EBITDA LTM: 0.0x

Выручка и EBITDA

ВыручкаEBITDA

Квартальные значения (млн ₽)

Изменения (г/г)

Денежный поток

FCF (млн ₽)

Чистый долг / ден. средства (млн ₽)

Прибыль и деньги

Прибыль в основном обеспечена деньгами

В типичный год за 2021–2025 операционный поток составлял 0.89x заявленной чистой прибыли; после капвложений — 0.41x.

год	2021	2022	2023	2024	2025
поток / прибыль	0.77x	0.61x	0.95x	0.89x	0.94x
начисления, % активов	—	19.9%	1.5%	3.3%	1.5%

Последние 12 месяцев (на 2026-06-30): операционным потоком вернулось 0.84x прибыли.

чистый долг / EBITDA 0.4x · EBIT покрывает проценты 11.0x · капвложения 2.6x амортизации · дивиденды 57% свободного потока

Считано из годовой отчётности: «поток / прибыль» — медиана годовых отношений операционного потока к чистой прибыли за показанные годы; «начисления» — (прибыль − операционный поток) / активы, тот самый разрыв между начисленным и полученным. Разрыв может быть ростом оборотного капитала, капитализацией затрат, переоценками или прибылью ассоциированных компаний — панель показывает его, объяснение ищите в отчётности. Не инвестиционная рекомендация.

EBITDAC (EBITDA за вычетом капитализации разработки)

Софтверные компании капитализируют значительную часть расходов на разработку в нематериальные активы, поэтому EBITDA завышает денежную прибыль. EBITDAC = EBITDA − капитализированные затраты на разработку — так считает, например, сама Positive Technologies.

EBITDAC (FY 2025): 5.3 blnEV/EBITDA (FY): 6.1xEV/EBITDAC (FY): 9.4x

Период	EBITDA	Кап. разработка	EBITDAC	EBITDAC, % выр.
2026-03-31 Q1	-132	−680	-812	-31%
2025-12-31 FY	8 171	−2 891	5 279	26%
2025-09-30 9M	2 267	−1 679	588	6%
2025-03-31 Q1	575	−549	26	1%
2024-12-31 FY	6 843	−2 000	4 843	28%
2024-09-30 9M	2 232	−1 267	965	11%

млн ₽

Период	Отгрузки (без НДС) bln RUB	Партнёрские решения units
H1 2026-06	7.30	—
FY 2025-12	21.80 +9.0%	4 144 +28.3%
FY 2024-12	20 +78.6%	3 229
9M 2024-09	10.10	—
H1 2024-06	5.53	—
FY 2023-12	11.20	—

Госзаказ: контракты 44-ФЗ

За последние 12 месяцев (2025-10 – 2026-09): 1 252 контрактов на 12 335 млн руб год к году -5%.

Полугодие	Контрактов	Сумма, млн	Выручка, млн	Доля	Год к году
2023H1	571	911	3 110	29%	–
2023H2	471	1 334	6 430	21%	–
2024H1	454	1 802	4 927	37%	+98%
2024H2	499	1 998	12 280	16%	+50%
2025H1	622	3 021	6 625	46%	+68%
2025H2	685	12 929	13 744	94%	+547%
2026H1	637	2 728	7 779	35%	-10%
2026H2 *	243	5 155	–	–	–

Крупнейшие заказчики за 12 месяцев

ФЕДЕРАЛЬНОЕ КАЗЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ "НАЛОГ-СЕРВИС" ФЕДЕРАЛЬНОЙ НАЛОГОВОЙ СЛУЖБЫ (Г. – 4 663 млн 3 конт.
ФЕДЕРАЛЬНОЕ КАЗЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ "ЦЕНТР ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КАЗНАЧЕЙСТВА – 1 227 млн 2 конт.
ФОНД ПЕНСИОННОГО И СОЦИАЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ – 1 117 млн 4 конт.
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ КАЗЕННОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ "УПРАВЛЕНИЕ ИНФОРМАЦИОНН – 501 млн 26 конт.
ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ГОСУДАРСТВЕННОЙ СТАТИСТИКИ – 486 млн 6 конт.

Источник: реестр контрактов ЕИС (zakupki.gov.ru), 44-ФЗ, по дате заключения контракта; 223-ФЗ поставщика не раскрывает и не учтён. Сумма контракта - цена для заказчика с НДС и наценкой дистрибьютора, она не равна выручке производителя и опережает отгрузку. Контракты с Astra Linux, ALD Pro, RuBackup в предмете; в основном лицензии в составе поставок техники, поэтому показательнее число контрактов, а не сумма. Данные до 2026-09. * - неполное полугодие.

Создание фундаментальной стоимости

Стоимость, создаваемая компанией за год, в % от капитализации

Создано стоимости за год: -10.3%

Как рассчитано

1. Рост EBITDA (квартал г/г, в год) [EBITDA посл. кв. − EBITDA год назад] × годовой множитель X = —	-707
2. Текущий EV/EBITDA (LTM) (Капитализация + Чистый долг) ÷ EBITDA (LTM) = (45 507 + 3 968) ÷ 7 464	6.6x
3. Целевой мультипликатор (Текущий EV/EBITDA + 6.5) ÷ 2 = (6.6 + 6.5) ÷ 2	6.6x
4. Денежный поток (балансовый, LTM) Снижение чистого долга + дивиденды + байбэк − доп. эмиссия = -714 + 661 + 0 − 0	-53
5. Создано стоимости за год (Рост EBITDA × Целевой мульт. + Ден. поток − Размытие) ÷ Капитализация = (-707 × 6.6 + -53) ÷ 45 507	-10.3%

Суммы — в млн отчётной валюты. Рост EBITDA берётся по последнему кварталу к тому же кварталу годом ранее и приводится к году.

Допущения:

LTM EBITDA = FY2025 + Q12026 - Q12025 (cumulative-YTD reporter); ΔEBITDA vs prior full year
cash flow = net-debt reduction + dividends + buybacks (balance method)

Рост выручки и ускорение

Рост замедляется ▼

Рост выручки за последний год +18% против +80% годом ранее — сдвиг -62.0 п.п. CAGR за 3 года +56%.

рост выручки по годам: 2023 +77% · 2024 +80% · 2025 +18%

Сигнал ускорения роста из стратегии GARP+ускорение — премирует компании с ускоряющимся ростом выручки и отмечает замедляющиеся (вторая производная роста).

Дивидендный потенциал

Потенциал по дивидендной модели: -68%

Прогноз выплаты считается от сглаженной прибыли × payout, с ограничением по свободному денежному потоку (девелоперы исключены — эскроу) и полом по недавнему факт. дивиденду (компании держат выплату, пока прибыльны). Справедливая дивдоходность = ключевая ставка + исторический спред доходности к ставке (так растущие компании, исторически торговавшиеся ниже ставки, получают более высокий потенциал). Потенциал = справедливая цена / текущая − 1.

1 · Прогноз дивиденда (по дивполитике)
Сглаженная прибыль (медиана YTD-анн./LTM/год)	6 млрд ₽
Доля прибыли на дивиденды (payout)	54%
Своб. ден. поток (год, OCF − capex) — не лимитирует (леверидж 0.4x)	1 млрд ₽
Недавний факт. дивиденд (медиана 3 г.)	4.68 ₽
= Прогноз дивиденда на акцию	4.68 ₽
2 · Справедливая доходность (спред к ставке)
Ключевая ставка ЦБ	14.0%
Истор. спред доходности к ставке (медиана 3 г.)	-16.5 п.п.
= Справедливая дивдоходность	7.0%
3 · Оценка → потенциал
Текущая цена	218 ₽
Прогнозная дивдоходность	2.1%
Справедливая цена (по див.)	69.15 ₽

Прогноз, не инвестиционная рекомендация. Аннуализация прибыли и дивполитика — оценочные.

История дивидендов

Выплачено за 12 мес: 4.68 ₽/акц. · 2.1%

Год выплаты	Дивиденд /акц.
2026	4.68 ₽
2025	5.79 ₽
2024	7.89 ₽

Выплаты по периодам

Период	Отсечка	/акц.
2026 q2	2026-05-29	4.68 ₽
2025 q3	2025-07-09	3.15 ₽
2025 q1	2025-01-15	2.64 ₽
2024 q3	2024-07-08	7.89 ₽

Дивиденды

Нет строк по дивидендам для этого эмитента.

Упоминания в инвестиционных кругах

Содержательные упоминания за 7 дней: 1 (1 позитив), за 30 дней: 12 (8 позитив, 1 негатив) — в отслеживаемых каналах, обзорах инвестдомов и эфирах. Ещё 17 упоминаний вскользь (дайджесты, календари) скрыто.

Совкомбанк Инвестиции 2026-09-01 10:53
▲ …поток (FCF) вернулся в положительную зону. Утверждение новой дивидендной политики ожидается в 3К26. ➡️Отчет Астра по МСФО за 2К26 Выручка показала рост на 47% г/г, превысив ожидания, однако FCF оказался хуже прогнозов… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-08-30 23:53
▲ …м канале продолжаем активно следить за данными по компаниям, наиболее интересные отчеты (в кратком формате): Астра отчиталась за 2026 q2: - Выручка +47% г/г - EBITDA +139.7% г/г - Чистая прибыль +288.7% г/г - Рентабел… открыть
Granite Trade 2026-08-27 07:45
▲ …аботка, и это как плюс, так и минус. Интересный актив, один из лучших в нефтянке. У меня есть в портфеле. 2)Астра: смещение сезонности? Отгрузки компании выросли на 27% г/г до 7,3 миллиардов рублей. Скорректированная E… открыть
СберИнвестиции 2026-08-26 20:18
▲ …на фоне уменьшения ставок. Чистая прибыль выросла на 4,7%, EBITDA — на 4,8%. ⚫️ Год к году выручка Группы «Астра» (-0,1%) за первое полугодие увеличилась на 17%, скорректированная EBITDA — на 40%, а скорректированная… открыть
Усиленные Инвестиции 2026-08-26 16:50
…у, который закрывал дыру провального первого. Смотреть надо на полугодие целиком. Главный вывод: операционно Астра растет быстрее, чем показывает отчетная выручка, но в деньги это почти не превращается, и весь год решае… открыть
Совкомбанк Инвестиции 2026-08-26 15:07
ℹ️Анализ отчета Астра по МСФО за 2К26 — нейтрально Астра опубликовала отчетность за 2К26. Отгрузки были в рамках наших ожидан… открыть
СберИнвестиции 2026-08-26 14:02
▲ Как дела у Группы «Астра»? Компания представила финансовые результаты за второй квартал. Собрали главное из отчёта: 🟢 Отгрузки… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-08-26 13:34
▲ Группа Астра: +96% скорректированная прибыль в первом полугодии 2026-го Разработчик Astra Linux раскрыл финансовые… открыть
Альфа-Инвестиции 2026-08-26 10:11
▲ …026-го скорректированная чистая прибыль Мосбиржи составила ₽15,8 млрд (+6,24% г/г). 🔴 Чистая прибыль Группы Астра за первое полугодие 1,1 млрд ₽ (+67%). 🔴 Финансовыми результатами за первое полугодие 2026-го сегодня… открыть
СберИнвестиции 2026-08-26 09:48
▲ …ень ростом. S&P 500 прибавил 0,3%, до 7 677 пунктов, а NASDAQ Composite — 0,7%, до 26 151. ➡️ Утром Группа «Астра» отчиталась за первое полугодие. Выручка выросла на 17%, а скорректированная EBITDA и чистая прибыль — н… открыть

Источники: телеграм-каналы (авторские — синяя метка, обзоры инвестдомов — зелёная), YouTube-эфиры по транскриптам (оранжевая). Тональность (▲/▼) — автоматическая оценка в контексте бумаги. Цитаты фрагментарны; мнения авторов не являются рекомендациями «Усиленных Инвестиций».

Корпоративные события

26.08.26	Раскрытие	★ ▲ Финансовые результаты деятельности эмитента (компаний группы эмитента) (прогнозные, предварительные, фактические) По итогам II квартала 2026 года выручка «Группы Астра» выросла на 47% до 5,1 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась почти вдвое до 1,2 млрд руб. Компания также выплатила дивиденды в размере 982 млн руб. (4,68 руб. на акцию) и объявила о выкупе до 4 млн акций, что составляет около 2% уставного капитала.
06.07.26	Раскрытие	★ ▲ Операционные результаты деятельности эмитента (компаний группы эмитента) (прогнозные, предварительные, фактические) В II квартале 2026 года отгрузки 'Группы Астра' выросли на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обеспечило общий рост на 26% до 7,3 млрд руб. Компания также объявила обратный выкуп 4 млн акций и выплатила дивиденды в размере 982 млн руб. (4,68 руб. на акцию).
02.06.26	Раскрытие	★ ▼ Совершение эмитентом существенной сделки ПАО Группа Астра совершило крупную сделку, заключив договор поручительства на сумму 5 млрд. руб. с максимальной процентной ставкой 4% выше ключевой. Размер сделки составляет 9,47 млрд. руб., что составляет 47,76% от стоимости активов компании на 31.03.2026.
29.05.26	Раскрытие	★ Совершение подконтрольной эмитенту организацией существенной сделки 29 мая 2026 года компания «РусБИТех-Астра» подписала дополнительное соглашение к договору займа, увеличив сумму займов с 300 млн. руб. до 2 млрд. руб., что составляет 12,41% от стоимости активов эмитента в 19,8 млрд. руб.
27.07.26	Выкуп	Приобретение подконтрольной эмитенту организацией голосующих акций (долей) эмитента или депозитарных расписок на акции эмитента Подконтрольная организации ПАО Группа Астра, ООО «Астра Технологии», приобрела 49,2 тыс. голосующих акций эмитента на организованных торгах ПАО Московская Биржа. После приобретения количество акций, принадлежащих организации, увеличилось до 2,43 млн. акций.
16.07.26	Выкуп	Приобретение лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента Лицо приобрело косвенное распоряжение 10 949 927 голосами (5,21%) голосующих акций ПАО Группа Астра, увеличив свои права с 449 927 голосов (0,21%). Дата основания для приобретения права распоряжения - 06.07.2026.
22.06.26	Существенный факт	События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг 19 июня 2026 года ПАО Группа Астра и ее 100%-ая дочерняя компания ООО «РусБИТех-Астра» заключили внутригрупповой займ, что не связано с внешним финансированием. Заем предоставляется по ставке, привязанной к ключевой ставке Банка России. Данное событие может оказать влияние на стоимость обыкновенных акций эмитента с регистрационным номером 1-01-01286-G.
19.06.26	СД / Собрание	Решения совета директоров (наблюдательного совета) Совет директоров ПАО Группа Астра провел заочное голосование 19 июня 2026 года, на котором единогласно (7 голосов «ЗА») было принято решение о согласии на совершение сделки с заинтересованностью. Условия сделки и информация о выгодоприобретателе не подлежат раскрытию до ее совершения.

Источник: существенные факты e-disclosure (Интерфакс) за последние 180 дней; ★ — события, отмеченные классификатором важности; сводки — автоматические.

Формы отчётности по загруженным периодам: ✓ ✓ ✓ (Баланс / Отчёт о прибылях и убытках / Движение денежных средств)

Астра (ASTR): финансовые показатели, мультипликаторы (P/E, P/B, EV/EBITDA), рентабельность и дивидендная доходность — по данным отчётности.

Астра (ASTR) RUB

График цены

Ключевые параметры

Рынок

Рост

Мультипликаторы

Денежная доходность

Создание стоимости

Ликвидность