Frontierby eninvs

Язык: EN / RU

Полипласт АО П02-БО-12 (RU000A10DEQ0)

Рейтинг A(RU) · АКРАG-spread 3897 б.п.✓ В обращении с 2025-11-14Кредит: BBB (адекватный)📄 Карточка эмитента →

Страница выпуска на eninvs.com ↗ · Страница на Московской бирже ↗ · Отчётность на e-disclosure ↗

⚠ Расхождение с рынком. Наша имплицитная оценка — «BBB (адекватный)», но рыночный G-spread 3897 б.п. соответствует уровню ВДО. Скорее всего, оценка построена на standalone-РСБУ эмитента (нередко — сбытовой «торговый дом» с чистым балансом), которая не отражает реальный кредитный риск группы. Ориентир — рыночная доходность, а не эта полоса.

Ценовая информация

Цена (% от номинала)75.00%
Номинал100 ₽
Объём выпуска10 000 000 ₽ (100 000 бумаг)
Лот1
Уровень листинга2

Доходность и купоны

Купон12.50%
Доходность (YTM)53.01%
Тип купонаFIXED
Частота купонаежемесячно
Кредитный рейтингA(RU) (АКРА, score 6/10)

G-spread и привлекательность

YTM 53.01% − КБД ОФЗ 14.04% = G-spread 3897 б.п. (срок 1.0л)
против медианы сравнимой выборки — бумаг того же рейтинга и близкой дюрации (867 б.п., n=22) → +3030 б.п. = немного доходнее сравнимой выборки

Другие выпуски этого эмитента

Как торгуются обращающиеся выпуски того же эмитента и их премия к ОФЗ — относительно размещаемой бумаги:

выпусксрокдоходность / спред
ПолиплП2Б8~0.2лYTM 59.88% · G-spread 4681 б.п. · +784 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б10~0.4лYTM 7.06% · G-spread -618 б.п. · -4515 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б3~0.4лYTM 66.15% · G-spread 5289 б.п. · +1392 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б4~0.4лYTM 63.03% · G-spread 4967 б.п. · +1070 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б5~0.6лYTM 62.47% · G-spread 4896 б.п. · +999 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б11~0.9лYTM 38.43% · G-spread 2454 б.п. · -1443 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б6~1.1лYTM 48.68% · G-spread 3455 б.п. · -442 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б13~1.1лYTM 57.88% · G-spread 4372 б.п. · +475 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б9~1.3лYTM 52.89% · G-spread 3859 б.п. · -38 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б17~1.8лYTM 46.02% · G-spread 3125 б.п. · -772 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б7~1.4лещё не торгуется
ПолипП2Б16~2.5лYTM 45.62% · G-spread 3041 б.п. · -856 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б15~2.8лYTM 24.00% · G-spread 867 б.п. · -3030 б.п. к размещаемому
ПолипП2Б14~2.8лYTM 32.57% · G-spread 1724 б.п. · -2173 б.п. к размещаемому
ПолиплП2Б1~0.1лплавающий купон (к ключевой ставке)
ПолиплП2Б2~0.3лплавающий купон (к ключевой ставке)

Карта сопоставимых выпусков

Точка — выпуск близкого рейтинга (наведите для названия, клик — переход на карточку). ★ Красный маркер — эта бумага. Выше = больше премии за риск.

-0.0-4751.66993.118734.730476.34221Дюрация, летG-spread, б.п.ГТЛК 1P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 532 б.п. · 0.8л — открыть карточкуСистема1P8 · AA-(RU) (АКРА) · 103 б.п. · 1.3л — открыть карточкуГТЛК 1P-14 · AA-(RU) (АКРА) · 470 б.п. · 0.9л — открыть карточкуСистем1P11 · AA-(RU) (АКРА) · 977 б.п. · 0.7л — открыть карточкуСистем1P12 · AA-(RU) (АКРА) · 456 б.п. · 0.5л — открыть карточкуГТЛК 1P-19 · AA-(RU) (АКРА) · 348 б.п. · 1.6л — открыть карточкуСЭЗ 1P2 · BBB+(RU) (АКРА) · 806 б.п. · 0.9л — открыть карточкуСистем1P16 · AA-(RU) (АКРА) · 1055 б.п. · 0.6л — открыть карточкуСистем1P17 · AA-(RU) (АКРА) · 648 б.п. · 0.6л — открыть карточкуСистем1P18 · AA-(RU) (АКРА) · 534 б.п. · 1.6л — открыть карточкуНовТехнБ1 · A-(RU) (АКРА) · 367 б.п. · 1.0л — открыть карточкуМгдОбл2022 · BBB+(RU) (АКРА) · 85 б.п. · 1.1л — открыть карточкуМедси 1P02 · AA-(RU) (АКРА) · 380 б.п. · 0.4л — открыть карточкуiКарРус1P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 3223 б.п. · 0.8л — открыть карточкуГТЛК ЗО27Д · AA-(RU) (АКРА) · -54 б.п. · 0.4л — открыть карточкуИнаркт2Р1 · A+(RU) (АКРА) · 289 б.п. · 0.3л — открыть карточкуЛСР БО 1Р9 · A(RU) (АКРА) · 472 б.п. · 0.4л — открыть карточкуСТМ 1P4 · A(RU) (АКРА) · 347 б.п. · 2.4л — открыть карточкуАСВ 1Р02 · BB+|ru| (НРА) · 855 б.п. · 0.4л — открыть карточкуМКБ ЗО2027 · A+(RU) (АКРА) · 291 б.п. · 0.9л — открыть карточкуАСВ 1Р03 · BB+|ru| (НРА) · 1150 б.п. · 1.0л — открыть карточкуТомскобл24 · BBB+(RU) (АКРА) · 181 б.п. · 1.1л — открыть карточкуДжи-гр 2P6 · A-(RU) (АКРА) · 663 б.п. · 0.3л — открыть карточкуБрус 2P05 · A-(RU) (АКРА) · 1563 б.п. · 1.3л — открыть карточкуЕврХол3P03 · AA-(RU) (АКРА) · -151 б.п. · 0.4л — открыть карточкуРОЛЬФ 1Р08 · ruBBB (Эксперт РА) · 664 б.п. · 0.6л — открыть карточкуГТЛК 2P-08 · AA-(RU) (АКРА) · 238 б.п. · 1.6л — открыть карточкуИнвКЦ 1Р1 · A(RU) (АКРА) · 1079 б.п. · 1.6л — открыть карточкуПолиплП2Б6 · A(RU) (АКРА) · 3455 б.п. · 1.1л — открыть карточкуКАМАЗ БП15 · A(RU) (АКРА) · 377 б.п. · 0.6л — открыть карточкуiПозитивР3 · AA-(RU) (АКРА) · 96 б.п. · 1.5л — открыть карточкуСплит ПВ-1 · A(RU) (АКРА) · 267 б.п. · 2.9л — открыть карточкуsГТЛК 2P-9 · AA-(RU) (АКРА) · 308 б.п. · 2.7л — открыть карточкуБрус 2Р04 · A-(RU) (АКРА) · 1484 б.п. · 1.7л — открыть карточкуПолиплП2Б9 · A(RU) (АКРА) · 3859 б.п. · 1.3л — открыть карточкуПР-Лиз 2P3 · BBB+(RU) (АКРА) · 1438 б.п. · 0.8л — открыть карточкуКАМАЗ БП16 · A(RU) (АКРА) · 324 б.п. · 0.8л — открыть карточкуКокс01Р6 · BBB+(RU) (АКРА) · 1802 б.п. · 0.9л — открыть карточкуПолипП2Б11 · A(RU) (АКРА) · 2454 б.п. · 0.9л — открыть карточкуУралкуз1Р2 · BBB+(RU) (АКРА) · 485 б.п. · 1.9л — открыть карточкуЛК 001Р-01 · A-(RU) (АКРА) · 598 б.п. · 2.1л — открыть карточкуТомОб34075 · BBB+(RU) (АКРА) · 190 б.п. · 2.1л — открыть карточкуДелЛиз1Р3 · AA-(RU) (АКРА) · 329 б.п. · 2.0л — открыть карточкуПР-Лиз 3P1 · BBB+(RU) (АКРА) · 706 б.п. · 1.7л — открыть карточкуАСВ 1Р04 · BB+|ru| (НРА) · 1203 б.п. · 2.0л — открыть карточкуТомОб34076 · BBB+(RU) (АКРА) · 93 б.п. · 4.1л — открыть карточкуТомОб35078 · BBB+(RU) (АКРА) · 5 б.п. · 5.9л — открыть карточкуреСтор1Р3 · A-(RU) (АКРА) · 489 б.п. · 1.3л — открыть карточкуГКАзот1Р02 · A+(RU) (АКРА) · 304 б.п. · 1.3л — открыть карточкуАРЕНЗА1Р07 · BBB+(RU) (АКРА) · 375 б.п. · 2.4л — открыть карточкуПолипП2Б15 · A(RU) (АКРА) · 867 б.п. · 2.8л — открыть карточкуПолипП2Б14 · A(RU) (АКРА) · 1724 б.п. · 2.8л — открыть карточкуСистем2P12 · AA-(RU) (АКРА) · 554 б.п. · 1.3л — открыть карточкуiСелктл1Р7 · A+(RU) (АКРА) · 143 б.п. · 2.3л — открыть карточкуЭкоНив1Р01 · A+(RU) (АКРА) · 389 б.п. · 2.3л — открыть карточкуСэтлГрБ2P7 · A-(RU) (АКРА) · 366 б.п. · 1.4л — открыть карточкуБорецК1Р05 · AA-(RU) (АКРА) · 421 б.п. · 2.3л — открыть карточкуiКарРус1P8 · BBB+(RU) (АКРА) · 1942 б.п. · 2.5л — открыть карточкуБрус 2Р08 · A-(RU) (АКРА) · 1248 б.п. · 2.5л — открыть карточкуПолипП2Б16 · A(RU) (АКРА) · 3041 б.п. · 2.5л — открыть карточкуГТЛК 2P-13 · AA-(RU) (АКРА) · 327 б.п. · 3.5л — открыть карточкуРОЛЬФ 1Р09 · ruBBB (Эксперт РА) · 634 б.п. · 1.5л — открыть карточкуРедСофт2P6 · BBB+(RU) (АКРА) · 217 б.п. · 2.2л — открыть карточкуЛК 001Р-02 · A-(RU) (АКРА) · 417 б.п. · 2.8л — открыть карточкуПолипП2Б12 — эта бумага (3897 б.п.)ПолипП2Б12

Расчёт доходности

Цена 78.19% от непогашенного номинала 100 ₽ + НКД 0.62 ₽ (MARKETPRICE, график с биржи), 13 купонов и погашение 2027-11-04 → 46.31% к погашению (XIRR по реальным потокам).

График цены (% номинала)

73.584.896.0107.303.2606.2610.2676.30%

График доходности (YTM)

5.421.738.054.203.2606.2610.2650.18%

График погашения и купонов

Будущие выплаты на одну облигацию (номинал 100 ₽): 13 купонов на 13.39 ₽ + погашение номинала 100 ₽ в конце.

датакупон, ₽купон, %погашение, ₽выплата, ₽
2026-11-091.031.03%—1.03
2026-12-091.031.03%—1.03
2027-01-081.031.03%—1.03
2027-02-071.031.03%—1.03
2027-03-091.031.03%—1.03
2027-04-081.031.03%—1.03
2027-05-081.031.03%—1.03
2027-06-071.031.03%—1.03
2027-07-071.031.03%—1.03
2027-08-061.031.03%—1.03
2027-09-051.031.03%—1.03
2027-10-051.031.03%—1.03
2027-11-041.031.03%100101.03

Ключевые даты

Начало размещения2025-11-14
Погашение2027-11-04
Оферта—
ISIN / SECIDRU000A10DEQ0

Кредитоспособность эмитента

АО Полипласт · выручка 257.65 млрд ₽ · рост долговой нагрузки 4.5→4.7x

Итоговая оценка: BBB (адекватный) (score 67/100) · основа: консолидированная МСФО LTM 2026 H1

ПоказательЗначениеОценка
Долговая нагрузкаND/EBITDA 4.7x (4.5→4.7, ↑ рост)повышенная
Покрытие процентовICR 1.9xадекватное
ПрибыльностьEBITDA-маржа 26.9% · чистая маржа 8.1%высокая

Источник метрик: EI1 EmitentFinancialData (МСФО)

⚠ долговая нагрузка растёт

⚠ высокая нагрузка ND/EBITDA 4.7x

Юридические и налоговые риски

данные арбитражных судов (kad.arbitr) сейчас недоступны для автоматического сбора

Источник: ФНС «Прозрачный бизнес» и открытые данные ФНС (недоимка, правонарушения, спецрежимы). Кэш на 2026-10-12.

Ближайшие купоны

датасумма
2026-11-0983.02 ₽
2026-12-0983.02 ₽
2027-01-0883.02 ₽
2027-02-0783.02 ₽
2027-03-0983.02 ₽
2027-04-0883.02 ₽

Источники: MOEX ISS (цены/доходности), BondsGCurve (КБД ОФЗ), analytics.dohod.ru (рейтинг), консолидированная МСФО эмитента / ГИР БО ФНС.